風口财經記者 孔敏

10月11日，針對媒體報道的“将進行規模至少5億美元的香港IPO”消息，小紅書回應稱，暫無明确IPO計劃。事實上，這已經不是小紅書第一次傳出上市消息，但遲遲沒有“實錘”。

風口财經了解到，小紅書的核心功能有内容、社區、電商三大模塊。其在定位上同B站、知乎有一定重合之處，而後兩者均先後上市；此外，今日頭條、抖音、快手等内容流量平台也越來越強勢，就此而言，似乎小紅書成長空間壓力越來越大，上市成其尋求資金的重要之路。

小紅書APP頁面

不過，要想赢得資本青睐需要講好故事，可不斷出現的“佛媛”、反“種草”事件，加之小紅書走内容還是電商道路并不明朗，種種拉長了小紅書的上市之路。有媒體評價，面對商業變現的強烈欲望，小紅書顯得有些急功近利。

那麼流量焦慮下的小紅書未來究竟幾何？

據小紅書官網，小紅書于2013年成立，到2019年1月，用戶數突破兩億，當年7月用戶數突破3億，然而自2020年起小紅書在官網停止了用戶數據資料更新，其用戶數據自此成迷。

不過，據易觀的監測數據顯示，截至今年2月，小紅書月活1.38億，日活超5500萬，與2020年1月相比，月活增長超過70%，日活增長一倍。

小紅書的快速與成長與一衆知名創投機構和互聯網巨頭加持有關。

2013年，小紅書依靠真格基金的天使輪投資逐漸發芽、成長，金沙江創投更是連續出現在2014年A輪、2015年B輪以及2018年的D輪投資名單中，再加上2016年入局的騰訊資本、2018年入局的阿裡巴巴等，種種讓小紅書得以快速成長。

值得注意的是，小紅書用8年時間成長為“種草”社區巨頭，其經曆遠比人們看到甚至想象的複雜。

從最初的PDF購物中國香港購物、海外購物逐漸演變為當下的社交電商，雖然用戶内容“真實分享”一直是小紅書追求和希望保持的，但不同時期運營模式的變化改變不了商業變現壓力。

從今年3月起，小紅書就被屢次爆出将以10億美元赴美上市，公司估值100億美元的傳聞。對此小紅書就表示“公司暫無IPO計劃，對市場傳聞不予置評。”

同年7月，有知情人士稱小紅書将暫停其在美國的首次公開募股計劃，香港可能會是該公司的另一選擇。

而此次赴港上市傳聞再次被小紅書否認，回答似乎意料之外，但又在情理之中。

業内人士表示，要想赢得資本青睐，需要小紅書不斷成長以交出讓他們滿意的答卷。

但現實是，除了内部成長和運營壓力外，小紅書用戶在内容上提出的質疑也給予小紅書不小壓力。

小紅書沒有“頂流”早已是默認的事實。

小紅書用戶周三告訴風口财經：“我刷小紅書，基本就是看看穿搭，基本沒有固定的浏覽對象，而且提起小紅書，不像提到淘寶直播想到薇娅、李佳琦，提到B站想到三代鹿人、日食記一樣，我很難浮現一個博主或者賬号”

據新榜有數·小紅書數據平台，小紅書粉絲量排名前20的“紅人”中，有8席是小紅書官方賬号，比如福利社、娛樂薯、薯隊長、美妝薯、視頻薯、小紅叔等等；還有8位為影視明星，比如範冰冰、嶙峋、歐陽娜娜、趙露思、戚薇、吳昕、關曉彤等。另外4位則分别是李佳琦、老爸評測、帕梅拉和SumanSoul二姐。

也就是說，除了小紅書自有賬号，其他賬号均為多平台分發的創作者，可見，小紅書并沒有“原生頂流”。

有無“頂流”即使不直接影響小紅書，但還是阻礙用戶粘性的增強。“小紅書隻是無聊時刷刷，看小紅書也可以，看微博也可以，隻要是打發時間，看哪裡都可以。”周三告訴記者。

值得一提的是，小紅書既沒有頂流來粘住用戶，甚至開始流失用戶。這是因為，很多的“種草”，早已經變味，甚至涉及虛假宣傳，于是年輕人開始拔草。

日前，央視曝光了小紅書虛假“種草”筆記的這條産業鍊，很多的種草博主根本不用自己親身體驗，直接按照品牌方提供的素材發稿，令消費者難以辨認什麼是真，什麼是假。

還有，遍布全國的“小聖托裡尼”、“小京都”、“小鐮倉”等“小字輩”景點，褪去濾鏡和小紅書筆記中完全不同。

小紅書APP上的拔草筆記

當然，除了帶有“欺騙”性質濾鏡下的荒野草地，還有“媛宇宙”的出現，損害了年輕人對小紅書的信任感。

記者在小紅書上看到，經常有推送是，一大堆穿衣打扮光鮮豔麗，甚至有點輕浮暴露的女性在寺廟或者生活中“悟道參禅”，她們一邊在寺廟等清淨地兒抄寫經書、焚香品茗，一邊假裝不小心撩開自己的美腿或者讓别人看到自己的吊帶，甚至會有意無意地曬出自己的香奈兒包包、玉器首飾……

小紅書APP上的佛系創作者

“佛媛”成功地在社會上引發極大争議，有媒體痛批，一些自媒體平台，更應該負起主體責任，下架相關産品，減少甚至禁封此類營銷賬号。

事實上，從2019年開始，小紅書的内容違法、虛假廣告、數據作弊、專業代寫、自營商品質量成分堪憂等亂象暴露在了公衆面前，因屢次違規被監管部門要求下架整改，77天後才恢複上線。2021開年至今，已因廣告違法被處罰4次。

小紅書依舊放不下它的電商夢。

當然小紅書的“私心”也很清晰：促進平台交易，賺取用戶傭金。

然而事實是，電商錦上添花，新增一個内容社區功能卻易如反掌，但内容向電商轉型十分艱難。

對比之下，雙十一将至，淘寶的“種草機”功能一經面世便吸引了5000萬用戶。消費者點開相應的“種草”貼時，商品和優惠鍊接會直接顯示在圖文中，可以直接加購。遠比在小紅書裡反複對比，再到淘寶上搜索下單要簡單得多。

艾媒咨詢發布的《2018年Q1中國跨境電商季度監測報告》曾顯示，小紅書在發展電商業務四年後，市場份額僅為5.6%，網易考拉、天貓國際和京東全球購三家頭部平台共占60%以上的市場份額。

早在2020年，小紅書以直播帶貨的方式再次嘗試電商業務，但效果仍不理想。根據艾媒網數據，2021年1-2月主要電商平台銷售數據中，小紅書直播預估銷售額僅為1.9億元，不到抖音的百分之一。

小紅書APP上的号店一體

今年8月份，小紅書馬不停蹄推出了“号店一體”戰略。這一戰略目标明确，為讓入駐小紅書的達人開店更容易。為了給其電商業務鋪路，小紅書還表示将嚴厲打擊軟廣筆記，疑似軟廣的筆記将直接被限流。

互聯網分析師于斌認為，内容社區平台未來應該更好地去探讨融合發展，即如何把用戶、内容、商家結合起來，形成自己獨特的商業模式，“但是從目前來看，仍有一定難度。對他們而言，上市遠不是終點。”

此外，商業價值和内容價值的内核存在着難以調和的矛盾，是壯士斷腕放棄多年累積的高質量社區，完善供應鍊上下遊，徹底走上電商之路；還是維護内容生态，增強用戶黏性，讓小紅書成為年輕人的“消費百度”或者“消費知乎”，依靠廣告和付費内容完成商業閉環，或許隻能靜待小紅書上市的那一天，招股書裡見真章。

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