甯德時代市值過萬億嗎?近來，甯德時代的“煩心事”有點多，接下來我們就來聊聊關于甯德時代市值過萬億嗎?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

甯德時代市值過萬億嗎

近來，甯德時代的“煩心事”有點多。

截至9月16日收盤，甯德時代股價跌超1%，總市值跌破萬億元大關。相關數據顯示，自8月24日高點以來，甯德時代股價累計下跌超26%，市值蒸發逾3400億元。

甯德時代很着急。9月5日，永興材料發布公告稱，已與甯德時代簽署《合資經營協議之終止協議》。但在9月7日，龍蟠科技就聲明表示，已與甯德時代達成了碳酸锂項目合作。

僅時隔兩日，在與永興材料的協議告吹後，甯德時代便迅速找到龍蟠科技合作，讓兩家企業“無縫對接”，絲毫不耽誤項目推進。

甯德時代為何如此急迫？

實際上，一直以來，甯德時代飽受上遊原材料價格暴漲的拖累。今年一季度，甯德時代淨利潤同比出現下滑，營業收入和淨利潤的“高低落差”引起資本市場質疑。

财報顯示，甯德時代一季度歸母淨利潤下降23.62%。與此同時，其營業成本為416.28億元，同比增長198.66%。長期來看，2019年~2021年，甯德時代毛利率分别為29.06%、27.76%、26.28%。今年一季度，其毛利率驟降至14.48%，創下新低。

其實2022年上半年，甯德時代的日子都不好過。先是2022年一季報業績表現不佳，引資本失望；随後内部又迎來一場較大的人事變動；最近與中創新航等行業對手專利糾紛也進入白熱化階段；且即使2022年半年報業績向好，卻也在财報發布後第一個交易日，股價大跌近6%，股價低迷似乎已是甯德時代近半年來常态。

資本為何依然對甯德時代沒信心？甯德時代為何如此焦慮？看似高高在上的“甯王”，實則危機四伏？當四方勢力皆起，甯德時代還有多少籌碼來應對挑戰？

外患

甯德時代的焦慮，其實并不讓人感到意外。

芯片和動力電池，一直是生産新能源智能汽車整車的核心要素。為了擺脫束縛，拿回自主權，車企自研芯片早已不是稀罕事。動力電池在新能源智能汽車的成本中占據40%甚至更高，這對車企而言是巨大的變量。

此前，廣汽集團董事長曾慶洪就曾在2022世界動力電池大會上抱怨：“目前，除了特斯拉賺錢外，其他新能源整車廠基本上是虧損的。動力電池成本已經占到新能源汽車的40%~50%，甚至60%，那我現在不是在給甯德時代打工嗎？”

此言一出，一呼百應，倒出了不少車企們的苦水。當車企要掌握動力電池話語權，“去甯化”熱潮就開始慢慢崛起。其中，比亞迪便是車企自研動力電池的代表。

甯德時代和比亞迪之間微妙的關系不言而喻。早在2020年3月，比亞迪就曾在刀片電池發布後，以針刺實驗直接叫闆甯德時代，随後甯德時代也用三元锂電池隔空反擊。

時至今日，兩者在動力電池市場中的博弈仍在繼續。韓國研究機構SNE Research數據顯示，2022年7月，比亞迪動力電池裝機量再次超過韓國LG新能源，位居全球第二，僅次于甯德時代。這也是今年以來，比亞迪第三次獲得月度亞軍。

此外，比亞迪的“搶單”大戰自打響起就從未停止。一直以來，甯德時代曾是特斯拉唯一的中國動力電池供應商。但近日有外媒報道稱，比亞迪磷酸鐵锂電芯已經上線特斯拉柏林工廠的Model Y生産線。無獨有偶，8月份，長期執着于甯德時代的蔚來，也表示已與比亞迪弗迪電池确定了合作。甚至眼下正被資本市場注視的小米汽車，也選擇比亞迪旗下的弗迪電池和甯德時代兩者作為其電池供應商。

比亞迪成功自研動力電池，也讓其他車企争相效仿。但并不是所有車企都有像比亞迪一般自建電池廠的實力，一般而言，這些車企選擇和動力電池廠商合作研制的案例較多，也就是“合建電池廠”。

早在2020年，孚能科技就表示與吉利共同建設動力電池生産工廠，預計合資公司和孚能科技的合計産能達到120GWh。2022年以來，車企與動力電池廠商合力建廠更是屢見不鮮。2月7日，韓國東亞日報表示，SK創新和福特汽車的電池廠已于2021年12月開工；8月31日，外媒報道稱，本田汽車将與LG新能源在美國建立一家電動汽車電池工廠；9月15日，欣旺達發布公告稱，将聯手東風集團建設動力電池生産基地，規劃建設30GWh的動力電池産能。

此外，蔚來、零跑、威馬、廣汽埃安等都設立了關于自研電池項目和電池廠。雖上述車企投資金額不高，但顯然野心不小。

更值得注意的是，想與甯德時代在動力電池市場中分一杯羹的，不隻是以比亞迪為代表的車企們，在甯德時代的周圍，衆動力電池廠商們也虎視眈眈。

内憂

實際上，在參與自研動力電池之餘，各車企也有意扶植新選手，使其平衡甯德時代在動力電池市場中一家獨大的競争格局。欣旺達便是衆多車企看中的最具潛力種子選手之一。

截至目前，欣旺達獲得了小鵬汽車、理想汽車、蔚來汽車、廣汽資本、東風資産等多家有電池需求的企業的投資。前不久，欣旺達旗下電動汽車電池公司欣旺達EVB完成了新一輪60億元融資，遠遠超出了此前規劃的30億元募資額度，目前該公司投前估值在220-230億元之間。此前有媒體報道稱，欣旺達EVB2021年末啟動了分拆上市計劃，預計2023-2024年提交IPO。

2022年以來，欣旺達汽車電池已獲多家投資。投資企業中，理想汽車關聯公司江蘇車和家、小鵬汽車關聯公司Sky Top LLC、蔚來汽車關聯公司蔚瑞投資分别增資4億元、4億元和2.5億元，持股比例将分别為3.2%、3.2%和2.01%。甚至還包括關聯上汽、廣汽以及東風汽車等傳統車企的上汽金石、廣祺欣電、信之風/東風交銀等企業。

在技術叠代上，欣旺達也沒有固步自封。9月3日，欣旺達EVB發布了超級快充動力電池産品SFC480。據知情人士透露，即将上市的小鵬G9或将成為首個搭載欣旺達4C動力電池的車型。SFC480對欣旺達而言意義非凡，該電池是欣旺達從代工到自主研發的一大轉折，而自主研發正是動力電池公司立足的“必備技能”，這在如今的動力電池市場中依然至關重要。

動力電池廠商第二梯隊的欣旺達成長迅速，位于第一梯隊的中創航新更是讓甯德時代頭疼。

且值得注意的是，聲稱不願再為甯德時代“打工”的廣汽集團，其旗下企業廣汽埃安，早在2020年下半年就将甯德時代從新申報的車型供應商名單中删除。取而代之的，正是中創新航。

彼時，中創新航之所以能夠替代甯德時代，拿到廣汽的大單子，根本原因在于低價。有媒體報道顯示，2019年，中航锂電對廣汽電池模組不含稅的價報價為0.78元/Wh，相比甯德時代的1.05元/Wh，便宜了近四分之一；到了2020年，中航锂電的報價再次下降到0.6~0.62元/Wh，仍然低于甯德時代的0.9元/Wh。

于此，性價比高成為了更多車企選擇中創新航的理由。截至目前，東風、長安、廣汽、吉利等車企都已被中創新航收入麾下。根據中創新航官網，其産品在乘用車市場已應用于零跑C11、小鵬P7、EA6、五菱宏光MINIEV、吉利幾何C、吉利帝豪EV450等，以及廣汽與長安的多款車型上。

車企和動力電池廠商齊發力，自然導緻甯德時代的“鐵王座”不穩。中國汽車動力電池産業創新聯盟發布的數據顯示，2022年上半年，甯德時代動力國内裝機量市占率下降到47.7%，2021年這一數字為52.1%。在三元锂電池方面，甯德時代和中創新航上半年三元锂電池分别裝車22.89GWh和6.68GWh，占比分别為50.19%和14.65%，位列市場前兩位。

甯德時代的“籌碼”

但這就意味着甯德時代即将日落西山嗎？事實并非如此。

當曾慶洪抱怨為電池廠商打工之時，甯德時代董事長曾毓群就曾回應道：“上遊原材料的資本炒作，給動力電池産業鍊帶來了短期困擾，碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂電池上遊材料均出現價格暴漲。”

換言之，動力電池廠商和車企都是動力電池原料價格居高不下的受害者。但這其中，位置最為尴尬的是二線動力電池廠商，它們向上面臨高成本，向下沒有資格漲價，最後導緻增收不增利的局面。也正因如此，二線動力電池廠商沒有更多的資金進行技術研發。

但甯德時代則有更多的餘力來應對這一波新的沖擊。近年來，甯德時代一直在加大對正極材料及锂、鎳等資源的投入，先後與富臨精工、德方納米、洛陽钼業、天華超淨公司子公司天宜锂業等合作，成立合資公司。工商登記顯示，甯德時代已投資了宜春時代新能源資源、江西升華新材料、江西志存锂業、宜春時代新能源科技，以及貴安新區中科星城石墨。

甯德時代也在2022年半年報中披露，該公司建立了及時追蹤重要原材料市場供求和價格變動的信息系統，通過提前采購等措施障原材料供應及控制采購成本。同時，甯德時代還通過投資合作、自行開采等措施保障供應鍊安全。

在研發投入上，财報顯示，甯德時代2022年上半年研發費用高達57.7億元，同比增長106.5%，占總收入約5%。綜合2020年、2021年和2022年上半年來看，甯德時代研發總費用約達170億元，幾乎是欣旺達、國軒高科、億緯锂能、孚能科技研發費用之和的1.5倍。

強大的研發能力可以支撐甯德時代在“群狼環伺”的動力電池市場中脫險。甯德時代近期發布的第三代CTP——麒麟電池，系統集成度創全球新高，體積利用率突破72%，能量密度可達255Wh/kg，支持實現1000公裡續航；通過全球首創的電芯大面冷卻技術，可支持5分鐘快速熱啟動及10分鐘快充，實現了續航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升。

根據甯德時代官方描述：在相同的電化學體系、電池包尺寸下，采用三元高鎳版材料的麒麟電池，比同體積的特斯拉4680高出13%的能量密度。

此外，如今的甯德時代已經不滿足于局限在動力電池市場。

根據财報，2022年上半年，甯德時代主要業務闆塊有動力電池、儲能電池、锂電池材料。同期内，甯德時代儲能業務實現營收達到127.36億元，較上年同期增長171.41％，其儲能業務增長速度高于動力電池增長速度的159.9％。

更加值得注意的是，甯德時代早已向衆多領域伸出業務觸角。此前媒體報道，協鑫集團已于甯德時代簽署協議，雙方在重卡換電站通用性、動力電池梯次利用、動力電池回收等方面展開合作。

在任何行業内，頭部企業都需要具備危機感。顯然，甯德時代早已意識到這一點。資本市場永遠不會鐘情于一家企業，動力電池市場格局也不會永遠一成不變，躁動不安的各方勢力均已劍拔弩張。慶幸的是，時刻緊張的甯德時代，已然開始警惕水面下難以察覺到的暗礁。

甯德時代雖早已跑在動力電池賽道的前列，但它也一直讓自己身處在出發的路上。遊戲還未結束，甯德時代未必會輸。

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