11月25日，中國證監會和香港證監會聯合公告，深港通将于12月5日正式開通。

深港通真的來了，但在讨論市場影響、投資機會等問題之前，或許我們應該先把開戶和交易規則等實際問題解決好。

一、 50萬的開戶門檻

深港通其實包括深股通和深港通下的港股通（以下簡稱港股通）兩個部分。目前已有越來越多的券商已能為客戶開通深港通下的港股通賬戶。

關于開戶的門檻，則要區别個人投資者和機構投資者。個人投資者方面，主要為賬戶資産不低于50萬元和滿足投資者适當性的其他要求。

三、 可以買賣哪些股票

那麼，開戶後可以買賣哪些股票呢？港股通的股票範圍是恒生綜合大型股指數的成份股、恒生綜合中型股指數的成份股、定期調整考察截止日前十二個月港股平均月末市值不低于港币50億元的恒生綜合小型股指數的成份股，以及A H股上市公司在港交所上市的H股。

不過，由于相關指數成分股調整等原因，會導緻港股通标的相應調整。港股通标的股票調整後，被調入的既可以買入也可以賣出，被調出港股通股票且仍屬于港交所上市股票的，不得通過港股通買入，但可以賣出。

四、 賬戶、币種、額度、碎股交易、撤單等問題

深港通和滬港通采用“雙通道”獨立運行機制，深港通下的港股通和滬港通下的港股通證券賬戶内股票不能交叉賣出，但滬深港股通賬戶賣出港股的資金可以交叉使用。

投資者通過港股通買賣港股通股票，均以港币報價成交，實際支付或收取的是人民币。在交易結算過程中，港币與人民币的換彙處理，由中國結算與結算參與人負責完成。

深港通不設總額度限制，但為防範資金每日大進大出的跨境流動風險，深港通設置了每日額度的限制。

内地投資者手中少于一手的“碎股”，需要通過港交所交易系統的“碎股/特别買賣單位市場”交易。港股通投資者隻能在碎股市場賣出碎股，不能買入。

投資者的港股通訂單如果已經申報的，不得更改申報價格或數量，但在港交所允許撤銷申報的時段内，未成交的申報可以撤銷。港交所市場允許港股通投資者撤銷申報的時段包括：9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00；16:01-16:06。

五、 買賣港股通股票需要支付哪些稅費?

香港市場與内地在稅費安排方面存在差異，投資者買賣港股通股票，應當按照香港市場相關規定繳納稅費。具體來講，投資者主要需支付交易稅費、結算及交收服務費用、存管和公司行為服務費用等稅費。

另外，若投資者在滬港通下的港股通與深港通下的港股通持有同一隻港股，其所需繳納的稅費按兩個市場分别收取。

香港結算為簡化對内地市場的相關收費項目，對港股通持股統一收取證券組合費，以代替香港結算針對香港本地市場原收取的證券存管、代理人服務等多項費用。中國結算依據相同标準，對每個持有港股的A股證券賬戶進行收取。

六、 深港兩市交易制度八大差異

一是交易交收機制不同。

不同于内地A股市場的T 1交易制度，港股實行T 0回轉交易、T 2 交收制度，也就是說投資者買入港股當天即能賣出，而賣出時在T 2日完成交收前仍享有該證券的權益。

二是漲跌幅限制不同。

深市A股市場的股票、基金交易有10%的價格漲跌幅限制， ST和*ST等被實施特别處理的股票有5%的價格漲跌幅限制；港股市場不設漲跌幅限制，但港交所為防止個股股價短期大幅波動，在2016 年8月22日起推出了市場波動調節機制，即部分适用市場波動調節機制的個股在監測時段出現價格劇烈波動時，會觸發5分鐘的冷靜期，在冷靜期内交易價格受到觸發時5分鐘前最後一次交易價格的上下10%範圍的限制。

三是交易單位規定不同。

深市A股競價交易買入股票應為100股或其整數倍；港股交易每“手”股數沒有統一規定，港股的上市公司可以自行設立不同數量的每手股票交易單位，可以是100、200、1000 或5000 等。另外，港股交易每個買賣盤最大為3000手，同時，最大股數限制是99,999,999股。

四是最小報價單位不同。

深市A股是0.01元人民币；而港股不同價格的股票，最小報價單位不同，股價越高，最小報價單位越大。

五是交易時間安排不同。

投資者買賣港股通股票的交易時間應遵守港交所相關規定。

六是港股市場還有一個比較特殊的“半日市”。

如果聖誕前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）及農曆新年前夕（農曆臘月最後一天）為交易日，則香港市場僅有半天交易。如果該日為港股通交易日，那麼該日的港股通交易也僅有半天交易。

七是報價顯示不同。

港股證券市場股票價格上漲時，股票報價屏幕上顯示的顔色為綠色，下跌時則為紅色，與内地證券市場存在差異。但是，不同的行情軟件商提供的行情走勢顔色可以重新設定。

八是風險警示和退市制度差異。

深市A股存在證券簡稱前加入警示标記的情形（例如，ST、*ST 等标記），來提示投資者投資風險，且對退市股票安排了退市整理期，退市後股票仍可進入全國中小企業股份轉讓系統挂牌交易；而港交所采用非量化的退市标準且沒有退市風險警示、退市整理期等安排，港股通股票一旦從港交所市場退市，沒有相關後續交易安排，投資者将面臨無法繼續通過港股通買賣相關股票的風險。

七、 中小市值股票的三大風險

深港通下的港股通标的範圍新增部分中小市值股票，為内地投資者提供了更為豐富的投資選擇，但同時也增加了風險。

一是中小市值股票股價波動風險。目前香港市場對股票交易價格仍不設置漲跌幅限制，且港股實行T 0回轉交易制度，加之香港市場做空機制較為靈活，因此，中小市值股票的個股股價容易受到意外事件驅動的影響，股價波動比較劇烈。

二是中小市值股票可能出現“老千股”的風險。投資者需關注中小市值股票普遍具有規模小、業績不穩定、價格波動幅度較大等特點，特别注意部分港股通上市公司基本面變化大、股票價格低，可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者持有的股份數量、股票面值可能發生大幅變化，導緻投資者權益可能受損。

三是長期停牌和直接退市的風險。在停複牌、公司行為和退市制度等方面，香港與内地市場均存在一定差異，比如港股通股票可能出現長時間停牌現象；香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，相關股票可能存在直接退市的風險；退市後，中國結算通過香港結算為投資者提供名義持有人服務可能會受限。

八、 其他注意事項

除此之外，投資者還需要注意一些事項。

一是投資者要在賬戶内預留一定的資金餘額，以避免可能出現的賬戶透支。

出現包括但不限于下列情況時，投資者賬戶可能産生透支，因此，港股通投資者應關注其賬戶内的資金餘額，做出必要的預留：

（1）彙率出現極端情況下的大幅波動；

（2）投資者繳納香港市場相關交易、結算的費用（如交易系統使用費按照實際成交筆數而不是申報筆數收取；股份交收費按成交金額計收且對每筆成交有最低和最高收費标準；印花稅在收取時有取整到元的規定；香港結算按日收取證券組合費等）。

二是台風及黑色暴雨警告可能影響港股通交易。

由于地處台風和暴雨的多發地，香港市場在處理惡劣天氣對交易的影響上形成一套既定的做法。

九、 兩地市場常用金融詞彙對照

此外，内地及香港兩地的市場術語有所不同，以下為兩者的對照表。

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