最近股市很火，很多平時不炒股的朋友，也想來股市一探究竟。

這些不炒股的朋友，看到大盤指數一漲再漲，現在已經站穩3500點，心裡也癢癢的。

但我想說的是，這個大盤指數，也就是上證指數，并不能代表中國股市的表現。它的編制方法是有嚴重缺陷的。

如果你整天盯着這個指數，用它指導自己的投資決策，那其實有點失真。

你可能會說，大家讨論的不都是這個指數嗎？各種媒體報道股市動向的時候，引用的第一句話就是上證指數現在多少多少點。

但媒體說的不一定是對的。今天我們就掰扯掰扯這個上證指數。

所謂上證指數，它的樣本股是上海證券交易所有公司的上市股票，反映了上海證券交易所上市公司的股價變動情況。

以1990年12月19日為基日，基日指數定為100點。現在已經達到3500點。

上證指數的第一個缺陷，就是它采用了全市值加權法，而不是流通市值加權。

比如2007年上市的中石油，這個公司大部分的股份由國家持有，并不在市場上流通，咱們能買賣的隻是一小部分。

但是上證指數會把整個公司的市值都計算進去，不管你實際能買賣的有多少。

想想看，這個編制方法到底科學不科學？

咱們之所以參考上證指數，就是為了看股市的漲跌情況。

但上證指數裡邊，很多大市值的股票根本不流動，還占有很大的權重，進而拖累了整個指數的表現。

隻有其他流動股漲得足夠多的時候，才能把這些不流動的股帶動起來，這就是一種巨大的浪費。

也造成我們注意力的浪費。

上證指數的第二個缺陷，是它幾乎隻進不出。

因為上市名額是很稀缺的，在中國，上市公司是一種很體面的象征，所以很多公司即使混不下去了，也拖着不願意退市。

在上交所裡，上市十幾年，既沒業績，也不分紅，仍然硬扛着不退市的垃圾公司比比皆是，想象一下它們會有多麼拖累整個指數的表現吧。

和上證指數相比，滬深300指數，或者美國标普500，就是能進能出的指數。

滬深300代表我國最大最好的300家公司，這個樣本股每半年更新一次。

标普500是代表美國最大最好的500家公司，也是不斷更新的。

上證指數因為長期不更新，就嚴重失真了。

上證指數的第三個缺陷，就是它天然的漏掉了在深圳證券交易所上市的股票。

比如平安銀行、萬科、格力電器等等我們耳熟能詳的這些優秀公司。

這些公司的漲跌，上證指數是不計入的。

目前在上交所上市的公司占總上市公司的60%左右，并不具備對深交所的壓倒性優勢。

所以以上證指數來代表中國股市的表現，确實有失偏頗。

以上三個原因就是上證指數失真的主要原因。

有人說，既然上證指數不行，那我參考什麼指數來指導自己的投資決策呢？

我說幾個大家參考一下。

比如滬深300，就是以中國最大最好的300家公司作為樣本股。

比如上證50，反映的就是上海證券交易所最大最好的50家公司的漲跌情況。

還有中證500、中證1000，就是以中國市場上500家、1000家的樣本股作為編制依據。

這些帶數字的指數，有一個好處就是有進有出，不斷更新，數據就更能體現真實情況。

有人說這些帶數字的指數畢竟太窄，我還想要一種類似上證指數那樣的。

你還别說，還真有這樣一種指數，他比上證指數編制的更科學，也更全面，這是在我們普通人中很少被引用，隻有專業人士才經常參考它。

這個就是萬得全A指數。

萬得全A指數是在上海、深圳所有上市公司的流通股的股票，注意啊，不是全市值，而是流通市值。

這個方法就比上證指數先進了很多。

大家可以看一下萬得全A指數的數據走勢，近一年來，指數從3900點漲到5500多點，很直觀的體現了近一年來的牛市行情。

我同樣也截取了近一年來上證指數的走勢，從2600多點漲到現在的3500點，可以比較一下，上證指數的反應則遲鈍的多。

所以，聰明的投資者以後就不必太關注上證指數了。

甚至有人說上證指數10年不漲之類的糊塗話，你也可以有反駁的依據。

好了，今天就分享到這裡，明天見。

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