跨境電商一片藍海，蘭亭集勢上半年卻止盈轉虧。

近日，蘭亭集勢公布了截至6月30日的2022年第二季度和上半年财報。财報顯示，蘭亭集勢第二季度總營收為1.324億美元，與上年同期的1.222億美元相比增長8.3%。其中，服裝收入占2022年第二季度總收入的82.1%，2021年同期占61.6%。

圖片來源：蘭亭集勢财報

2022年上半年，蘭亭集勢的總收入同比下降3.5%，從2021年同期的2.342億美元降至2.261億美元。其中産品銷售産生的收入為2.212億美元，而2021年同期為2.287億美元。

第二季度，蘭亭集勢淨虧損為240萬美元，而2021年同期淨收入950萬美元。2022年上半年，淨虧損790萬美元，去年同期淨收入1090萬美元。

這份“成績單”表明，繼今年一季度營收、淨利下滑後，蘭亭集勢的淨利再現下行。業績再現虧損的蘭亭集勢，正在試圖勾勒服裝這個新的增長線。

服裝，能否持續成為增長亮點

公開資料顯示，蘭亭集勢成立于2007年，谷歌中國的四大創始人之一郭去疾曾任CEO長達10年。2013年，蘭亭集勢在美股上市，主營B2C跨境出口業務，基本的商業模式是在中國采購産品向世界各地銷售，目前在全球200多個國家積累了千餘萬注冊用戶。

實際上，蘭亭集勢是國内最早一批抓住跨境紅利的企業，比SHEIN，這個當紅的跨境電商中國版Zara還早成立一年。但自2013年在紐交所上市後，連年虧損。直到2019年，何建從蘭亭集勢前任CEO手中接過交接棒後，收購東南亞跨境電子商務平台ezbuy、整合供應鍊，才首次取得年度淨利潤扭虧為盈。

從營收變化來看，近兩年，蘭亭集勢的增長戰略是，将經營重點轉移到高毛利、市場空間更廣闊的快時尚服飾、家居比重，降低低毛利、虧損的婚紗等産品比例。蘭亭集勢首席執行官何建在Q2财報中也表示，管理層正将産品矩陣向更高利潤率的版塊遷移。

财報披露，今年第二季度，蘭亭集勢服裝類營收同比增長44.4％至1.087億美元，去年同期為7530萬美元。從2021年Q2到2022年Q2，蘭亭集勢的服裝類營收比重已經從61.6%提升至82.1%，而在2020年Q2，服裝品類的營收占比僅為26%。

圖片來源：蘭亭集勢财報

從今年上半年來看，蘭亭集勢的服裝收入增長了30.9%，達到1.759億美元，而去年同期為1.344億美元。服裝收入占總收入的77.8%，去年同期占到57.4%。去年一年，蘭亭集勢總營收達4.46億美元，其中，服飾品類貢獻了2.74億美元。

通過柔性供應鍊管理與數字化算法構建“平價快反”模式，蘭亭集勢為線上消費群體提供具有競争力的産品。在高毛利服裝品類的帶動下，毛利率正在不斷提升。

今年第一季度，蘭亭集勢的營收為9380萬美元，其中服飾品類營收為6720萬美元，一季度毛利率較去年同期增至50.7％。

到第二季度，蘭亭集勢的毛利潤達到7320萬美元，去年同期為5710萬美元，毛利率為55.3%，去年同期為46.8%。蘭亭集勢表示，毛利率的增加得益于推動利潤率較高的産品類别的收入和産品組合的優化。

從2019年到2021年，蘭亭集勢連續三年持續了盈利。但從今年第一季度開始，蘭亭集勢再現虧損，淨利潤和淨利潤率表現不佳，第一季度虧損達550萬美元，第二季度淨虧損達240萬美元，去年同期淨利潤為950萬美元。

卷入服裝後的蘭亭集勢，當前淨利潤正在一定程度上被持續飙升的營銷、運營費用侵蝕。财報顯示，2022年上半年，蘭亭集勢的銷售和營銷支出為9730萬美元，去年同期為7910萬美元。從去年上半年到今年上半年，蘭亭集勢的銷售和營銷支出占總收入的比重也從33.8%飙升至了43.0%。

出海路上，頻現競争對手

國内服裝行業憑借完整的供應鍊和發達的産業集群，出口優勢明顯。海關總署數據顯示，在外需恢複、大量回流訂單等利好加持下，2021年中國服裝出口總額突破1700億，繼續保持世界第一。2021年，中國服裝出口份額也占據全球主要服裝出口國的43.5%。無論是自建立獨立站還是依托第三方跨境平台，服裝企業“出海”都存在更多的可行性。

不過，向高毛利的服裝産品發力，蘭亭集勢正在面臨諸多強勁的出海對手。蘭亭集勢的定位主要還是依賴國内相對低廉的成本紅利，以直銷模式，向海外銷售産品賺取差價。

一方面，從婚紗産品到服飾的轉變，同樣以平價服飾為主的快時尚跨境電商SHEIN，判斷與執行落地比蘭亭集勢更早，也更精準，具備足夠“靈活”、小單快反的供應鍊優勢。

如今，近3000億的高估值已經被冠以DTC跨境電商巨頭的頭銜。2020年，SHEIN的營收就已達100億美元。據媒體報道，SHEIN今年上半年的銷售額已突破了160億美元，在向“高端化”和“拓品類”多元化布局。

服飾出海的平台風向在不斷發生變化。

自去年亞馬遜封号事件之後，跨境電商市場份額面臨重新分配。一個野蠻生長的時代結束，跨境商家紛紛開始多平台布局，平台開始越來越“卷”。

今年8月，阿裡巴巴旗下的跨境電商平台速賣通發布了“Fashion新品計劃”，計劃通過打标、确定性流量及專屬頻道加持，對時尚服飾品類商家加大扶持力度。

緊接着，今年上半年，國内女裝品牌Top5中，ONLY、eifini伊芙麗和Urban Revivo3家正在入駐速賣通。此外，快時尚黑馬Zaful、知名泳裝品牌Cupshe、經典内衣品牌貓人等品牌也紛紛入局掘金。

出海路上，服裝新進入者、現有競争對手的合并、創建，及跨界對手也在頻頻湧現。

中國出海品牌已經曆了從OEM到制造商品牌、設計品牌再到零售品牌的階段。在服飾領域，蘭亭集勢目前或潛在的競争對手還包括近兩年來火速崛起的DTC出海服飾新品牌。尤其是去年以來，Cider、Halara等DTC出海服飾新興品牌融資不斷。而服裝品類具備多SKU、決策路徑複雜的特點，以DTC的模式運營發展具備更多優勢。

今年9月，拼多多跨境電商平台“Temu”正式在海外上線。消息稱拼多多在國内是全品類招商。不過，現階段Temu主頁促銷圖片及類目導航品類，主要集中在時尚女裝、箱包皮具、鞋子、珠寶配飾等服飾配飾。在Temu首頁，服裝定價大多在10美元至20美元之間，或将意味着瞄準的同樣是潛力廣闊的快時尚服裝市場。

另一個不可回避的焦慮與現實是，眼下，蘭亭集勢還遊走在退市邊緣。今年8月，美國證券交易委員會(SEC)将11家中概股加入了“預摘牌”名單，其中也包括蘭亭集勢。

（本文首發钛媒體APP，作者｜柳大方）

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