盈餘公積和未分配利潤都屬于留存收益，是企業所有者權益的組成部分。盈餘公積是指從淨利潤中提取的、具有特定用途的資金。未分配利潤從字面來看就是企業有淨利潤且尚未分配處理的這部分利潤。今天我們就來看一下什麼是未分配利潤？未分配利潤多到底好不好？如何分析未分配利潤？

一、未分配利潤的定義、形成過程

1、定義

未分配利潤是企業淨利潤分配後的剩餘部分，即淨利潤中尚未指定用途、歸所有者享有的部分。它是企業留待以後年度分配的結存利潤，企業對于這部分利潤的使用分配具有較大的自主權，如分紅。未分配利潤有兩層含義：一是留待以後年度處理的利潤；二是未指明特定用途的利潤。

未分配利潤是所有者權益的重要組成部分，是連接資産負債表和利潤表的紐帶。從數量上講，未分配利潤是期初未分配利潤，加上本期實現的淨利潤，減去提取的各種盈餘公積和分配利潤後的餘額。資産負債表中，該項目如為負數，則表示未彌補的虧損。

2、未分配利潤的形成過程　　

未分配利潤是從企業淨利潤中剩餘下來的，所以我們首先要明白淨利潤是怎麼來的，大體可分為三步：

（1）營業利潤=營業收入－營業成本－營業稅金及附加－銷售費用－管理費用－财務費用－資産減值損失＋公允價值變動收益（－公允價值變動損失）＋投資收益（－投資損失）

（2）利潤總額=營業利潤＋營業外收入－營業外支出

（3）淨利潤=利潤總額－所得稅費用（所得稅費用=利潤總額×所得稅稅率）

企業當年利潤總額為正，則按下列順序對利潤總額進行分配：

二、未分配利潤多好不好？

未分配利潤是企業利潤總額扣除各項支出後剩餘的企業盈餘，反映了企業經營盈利狀況，但在貝殼投研（ID:Beiketouyan）看來未分配利潤并非越多越好。

1、未分配利潤多雖然可以反映企業有一定的盈利能力，但并不一定代表企業資金充足。因為未分配利潤可能不是現金，而是應收票據、應收賬款，特别是收不回來的錢跟沒有錢有什麼區别！

2、企業未分配利潤多，但能不能變現、能不能分紅、能不能擴大生産，這又是另外一回事。應收賬款、應收票據無法及時給公司創造現金流。其實就是報表看起來獲利頗豐，實際上見不到現金，這樣的企業存在現金流短缺的風險。

3、企業資金實力是否雄厚，是一個綜合分析的過程。單純從資産負債表的未分配利潤數額分析，太過于片面，需要結合利潤表、現金流量表以及年報裡的相關附注分析判斷。

三、如何分析未分配利潤？

1、利潤造假

資産負債表、利潤表、現金流量表，這三張表包含很多科目，但不管企業利用哪個科目造假，最終未分配利潤都是假的，企業造假的最終體現和目的就是未分配利潤。造假方式大緻如下：

企業為了粉飾業績往往會虛增利潤，就是通過各種手段提高經營業績，最終提高淨利潤讓我們誤以為公司業績增長，最終沉澱下來的就是未分配利潤。

隐瞞收入、降低稅費。企業與關聯方搞一些賬外經營或者折價處理的勾當，把淨利潤降低，以此減少稅費，最終也會導緻未分配利潤減少。

2、未分配利潤體現資産負債表與利潤表的勾稽關系

資産負債表裡的期末未分配利潤－期初未分配利潤=利潤表的淨利潤-提取的各項盈餘公積-發放的股利（這個勾稽關系針對母公司報表）。

3、有利潤不分紅

上市公司每年都盈利，賬面上有大量的未分配利潤，但就是不分紅。

這是因為未分配利潤并不都是現金，可能未分配利潤是應收賬款、應收票據等無現金流入形成的；也可能未分配利潤被拿出去買固定資産建廠房或做其他投資了，公司隻是表面有錢，實際沒有錢。

四、總結

未分配利潤反映了企業的盈利能力，但未分配利潤多并不能說企業一定很有錢，因為可能企業的未分配利潤是賒銷賺來的，實際都是應收賬款、應收票據，這與現金差别很大。在貝殼投研（ID:Beiketouyan）看來，一般可結合現金流量表的現金及現金等價物和經營活動現金流量判斷企業真實的現金流狀況，能否有足夠現金支撐運營，給投資者分紅。（ty015）

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