上交所18日發文稱，11月11日，華夏基金管理有限公司發布《上證50交易型開放式指數證券投資基金利潤分配公告》，上證50交易型開放式指數證券投資基金（證券簡稱 “50ETF”，證券代碼“510050”）将進行分紅，除息日為11月29日。這是上證50ETF期權自2015年2月9日上市以來合約标的50ETF首次分紅。本所将根據《上海證券交易所股票期權試點交易規則》，于11月29日對50ETF所有未到期合約進行合約調整，并重新挂牌新的期權合約。

1、問：50ETF分紅，為什麼需要對期權合約進行調整？

答：期權合約标的發生分紅等權益變動時，為了保證期權合約買賣雙方的利益不因合約标的權益變動而造成影響，因此需要對期權合約進行調整。期權合約調整後合約的名義價值不變，合約市值與調整前接近。

2、問：上交所期權合約條款調整具體涉及哪些方面？如何進行調整？

答：對50ETF期權所有未到期合約的調整具體涉及以下方面：行權價格、合約單位、合約交易代碼和合約簡稱。

（1）新合約單位= [原合約單位（即10000份）×11月28日50ETF收盤價]/[11月28日50ETF收盤價-現金紅利（即每份0.053元）]

（2）新行權價格=原行權價格×原合約單位/新合約單位

調整後的合約單位，按照四舍五入原則取整數；調整後的行權價格，按照四舍五入的原則取小數，保留3位小數。

（3）合約交易代碼的第12位由“M”調整為“A”，表示期權合約發生首次調整，第13至17位的行權價格不變，仍為原行權價格。

（4）合約簡稱中的行權價格調整為新行權價格，并把最後的标志位調整為“A”（原來無标志位）。

本次50ETF每份基金份額分紅為0.053元，由于11月28日50ETF收盤價未知，以11月16日50ETF收盤價2.361元為例，新合約單位= [10000×2.361]/[2.361 - 0.053]=10230。

具體調整如下：

3、問：11月29日調整後50ETF期權合約的漲跌停價格、開倉保證金如何計算？

答：期權合約調整後，交易與結算按照調整後的合約條款進行。11月29日，漲跌停價格和開倉保證金均以調整後的合約單位、前結算價格作為計算依據。其中，調整後的合約前結算價格=原合約結算價格×原合約單位/新合約單位。

4、問：11月29日會有多少個新挂牌合約上市交易？

答：本所将按照50ETF分紅後除權除息價格重新挂牌新的各個月份合約，新挂合約包括認購、認沽兩種類型，四個到期月份（2016年12月、2017年1月、3月和6月），五個行權價格（1個平值、2個實值、2個虛值），共40個合約。新挂合約的合約單位均為10000，合約交易代碼的第12位為“M”，合約簡稱最後無标志位。

5、問：對調整後期權合約有持倉的投資者需要關注哪些問題？

答：期權合約發生調整後，本所不再對調整後合約加挂新到期月份與行權價格的合約。另外，如出現調整後合約的持倉數量日終為零的情形，本所于下一交易日對該合約予以摘牌。因此，投資者需多關注調整後合約的流動性。

6、11月29日持有備兌持倉的期權投資者需要注意哪些問題？

答：期權合約調整後，新合約單位會大于原合約單位（即10000份），備兌持倉會面臨備兌證券不足的問題，持有備兌持倉的投資者需在規定時間内按新合約單位補足備兌證券，若未及時補足或平倉，會面臨被強行平倉的風險。

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