淨資産收益率高了好還是低調好?巴菲特說過,如果要選擇一個指标來對一個企業進行估值與分析,那麼淨資産收益率是唯一的指标,下面我們就來聊聊關于淨資産收益率高了好還是低調好?接下來我們就一起去了解一下吧!
巴菲特說過,如果要選擇一個指标來對一個企業進行估值與分析,那麼淨資産收益率是唯一的指标。
淨資産收益率的公式是:淨利潤÷淨資産
它的英文名字是:ROE
看這個公式,它是以淨利潤為分子,淨資産為分母。淨資産收益率分真實的和虛假的。
淨資産收益率在真與假之間有這麼幾種變化:
淨利潤不變,淨資産收益率不變
假設淨利潤為真,那每年的淨資産會逐年增加,那樣随着分母的增加,淨資産收益率會減少。
公司為了保證淨資産市盈率不變,而每年的淨利潤又不變,那就隻能通過調節淨資産以保證淨資産收益率不變。
調節淨資産可以通過分紅、回購注銷等方式達到目的。
從這個地方我們可以想到,一般這樣的公司已經沒有了成長性了。
淨利潤不變或減少,淨資産收益率增加
一般這種情況還是不會發生的,淨利潤下降的情況下,公司的管理層不會花這麼大的力氣去刻意做高淨資産收益率。他們隻會保證不在以後虧損的方向上努力。
最理想的淨資産收益率增長模式
淨利潤增長,淨資産增長,分紅也保持不變或者增長。這種淨資産收益率增長的方式,說明公司在真正賺錢的情況下,它的成長性也是真實的。
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