作為CFA、FRM考試中的重要裝備，今天科普下金融計算器的使用指南。

考試指定的金融計算器

根據協會官網要求，共有德州儀器、惠普品牌下兩種型号計算器可以使用：

（截圖自GARP官網）

中國考生常用的是Texas Instruments BA II Plus，所以下文以這款計算器為例，講解操作界面和基礎功能的使用步驟。

操作界面及基本設定

計算器按鍵表面的字符顯示了它的基本功能，例：數字鍵【1】，按下後屏幕顯示數字1。

印在按鍵上方的字符是這個鍵的第二功能，先按【2ND】，再按【1】，屏幕顯示DT1=12-31-1990，表示時間，即數字鍵【1】上方印的【DATE】功能，用于計算日曆天數。

金融計算器大部分按鍵都有第二功能。考試過程中，我們不需要對所有按鍵的功能都了如指掌，隻需将部分常用功能熟練操作即可。

假設手上有一台剛出廠的金融計算器，我們需要對其作以下兩步修改，以便使用。

修改小數位數

出廠設置為小數點後保留兩位有效數，改成保留四位有效數。

依次輸入：【2ND】【•】（在數字0右邊）【4】【ENTER】

按【CE/C】退出修改界面。

修改計算法則

将鍊式計算法則CHN（即從前往後依次計算，1 2×3=9），改成AOS（先算乘除再算加減，1 2×3=7）。

依次輸入：【2ND】【•】【↓】【↓】【↓】【↓】

如果出現CHN，輸入【2ND】【ENTER】，此時屏幕出現AOS，按【CE/C】退出修改界面；

如已經設為AOS，則按【CE/C】退出修改界面。

對計算器作出以上兩步修改後，每次開關機都不需要再作修改。

常用計算功能

貨币時間價值計算

所用區域為計算器第三行5個鍵，即

【N】- 筆數，【I/Y】- 利率，【PV】- 現值，【PMT】- 每一期的現金流，【FV】- 終值，要求熟練使用。

關于貨币時間價值的計算，已知上述任意四項都可以計算出第五項。方法為先輸入數值，後輸入功能鍵。

如：已知某5年期債券面值1200美元，每半年末付息50美元，年利率為6%，求現值。

依次輸入：

【10】【N】-每半年付息，5年共付息筆數為10，

【3】【I/Y】- 半年期利率為6%/2=3%，此項不帶百分号

【50】【PMT】-每期付息50

【1200】【FV】-終值

【CPT】【PV】

顯示現值為-1319.42，負号表示現金流方向相反。

清除貨币時間價值計算輸入值：【2ND】【FV】，退出計算【CE/C】。

現金流計算

所用區域為計算器第二行中間3個鍵，即

【CF】- 現金流，【NPV】- 淨現值，【IRR】- 内部收益率，要求熟練使用。

如：已知某公司以500美元買入一台新設備，預期投資回報率為8%，這台新設備可以帶來的預計現金流為：第一年100美元，第二年150美元，第三年150美元，第四年250美元，求淨現值。

依次輸入：

【CF】進入現金流計算模式，

【2ND】【CE/C】清除現金流計算模式下記憶，

【500】【 /-】【ENTER】，此時屏幕顯示CF0=-500，表示0時刻現金流為相反方向的500（即支付500），

【↓】【100】【ENTER】，此時屏幕顯示C01=100，表示1時刻現金流為流入方向的100（即收到100），

【↓】屏幕顯示F01=1，表示一筆現金流，

【↓】【150】【ENTER】，此時屏幕顯示C02=150，

【↓】【2】【ENTER】屏幕顯示F02=2，表示有連續2筆150的現金流入，

【↓】【250】【ENTER】，此時屏幕顯示C03=250，到此現金流輸入完成。

【NPV】【8】【ENTER】，此時屏幕顯示I=8，即預期投資回報率8%，

【↓】屏幕出現NPV=0，同時屏幕左上方提示COMPUTER，

【CPT】屏幕顯示NPV=24.03，即淨現值為24.03美元。

退出計算【CE/C】。

均值與方差計算

如：已知一組數據1，2，3，4，5，求這組數據的均值與方差。

【2ND】【7】，進入DATA功能界面，

【2ND】【CE/C】，清除DATA功能下記憶，

【1】【ENTER】【↓】【↓】

【2】【ENTER】【↓】【↓】

【3】【ENTER】【↓】【↓】

【4】【ENTER】【↓】【↓】

【5】【ENTER】，輸入數據

【2ND】【8】【↓】，顯示n=5，表示已輸入5個數據，

【↓】顯示=3，即該組數據均值為3，

【↓】顯示SX=1.58，即樣本的标準差為1.58，方差取二次方【X2】，得2.5，

【↓】顯示X=1.41，即總體的标準差為1.41，方差取二次方【X2】，得2，

【2ND】【CE/C】，退出DATA功能界面。

退出計算【CE/C】。

以上為CFA和FRM考試中金融計算器的介紹和常用功能的操作步驟，大家拿出計算器，按照例題的操作步驟和解釋自己動手練習幾遍就沒有問題了。

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