大盤看似瘋狂實則仍然很健康?核心觀點盤面分析，我來為大家講解一下關于大盤看似瘋狂實則仍然很健康?跟着小編一起來看一看吧!

大盤看似瘋狂實則仍然很健康

核心觀點

盤面分析

上周外有人民币兌美元彙率破“7”影響，内有相關消息刺激，多因素交織影響下，大盤一路震蕩下行。最終，上周大盤下跌3.37％，創業闆下跌6.17％，兩市總成交量較前一周減少1.54％，周内大盤創下3424點回落以來的地量，且創下調整以來的新低，市場情緒大幅回落，信心亟待補足。

量能有所減少，個股活躍度減少，分化逐步加大。上周五，共有30家個股漲停，其中有2家個股20％漲停，有36家個股漲幅在10％漲停闆之上，有76家個股漲幅在5％之上，共有20家個股跌停，有26家個股跌幅在10％跌停闆之上，有434家個股跌幅在5％以上。

上周大盤一路震蕩下行，市場難有賺錢效應。上周僅銀行、餐飲旅遊、數字貨币、酒類等少數闆塊上漲，跌幅居前的為發電設備、電工電網、汽車零部件、光伏、能源設備、燃氣等。量能小幅減少，賺錢效應減少，虧錢效應增加，題材明顯走弱，藍籌護盤未果，大盤震蕩下行，超賣行為明顯，是上周盤面主要特征。

技術面分析

從技術上看，上周大盤走出高開低走、一路震蕩走低走勢，創3424點調整以來新低，以最低點收盤，并呈價跌量縮态勢。5周、10周、20周、30周及240周周線失守，周線MACD指标死叉，K線組合為“吞沒線”，短線盤中還将繼續回落，3100點關口有望面臨考驗，甚至不排除跌破3100點，考驗3082點附近支撐。

日線技術指标顯示，上周五大盤低開低走，一路震蕩走低，以最低點收盤，并呈價跌量縮态勢。大盤跌破3155點重要支撐位，日線MACD指标死叉，短線大盤還将繼續慣性回落，3100點整數關口面臨考驗，但大盤偏離5日線較遠，技術上形成嚴重的超賣現象，加之上周三兩市成交量為“地量”，上周五大盤創3424點調整以來新低，可謂“地量”之後見了“地價”，若量能不再創新低，則大盤回落空間有限，日線MACD指标及SKD指标底背離，大盤慣性回落後，有望走出探底回升走勢。

分時圖技術指标顯示，15分鐘、30分鐘及60分鐘的SKD指标跌至底部且極緻，技術上存在較強的盤中反彈要求。

上證50價跌量增，所有中短期均線空頭排列，價跌量增的量價關系，短線盤中還将創新低，但再創新低後，日線MACD指标及SKD指标将連續底背離，技術上有較強的反彈要求。

創業闆價跌量縮，所有均線空頭排列，日線MACD指标空頭強化，短線盤中還将慣性回落，但日線SKD指标底背離，加之指數偏離5日線較遠，技術上嚴重超賣，再度慣性回落後，短線有望走出反彈走勢。

綜合技術分析，我們認為，大盤自3424點回調以來，出現了罕見的“地量”之後見“地價”走勢，加之大盤自3424點回調以來留下了二個向下跳空缺口，若本周一大盤開盤就繼續慣性下挫，那麼第三個“竭盡缺口”就會出現，加之大盤的技術性嚴重超賣，短線3100點附近有支撐，再度慣性回落後，大盤有望走出報複性反彈走勢，但由于大盤跌破3155點後，形成了破位下行走勢，短線能否放量收複3155點，則決定大盤能否企穩回升，也将決定大盤“挖坑”走勢的周期。

基本面分析

9月15日，國家統計局公布了8月經濟數據，8月規模以上工業增加值同比4.2％、前值3.8％。整體來看，8月經濟數據在基期數據較低的情況下，同比數據大幅回升，盡管有基期效應的影響，但經濟數據的全面好于預期，說明8月的疫情及高溫天氣對經濟造成的沖擊有限，後續經濟複蘇力度仍有待觀察，但整體不應過度悲觀。

具體來看，8月工業增加值同比增速較7月大幅小幅回升0.4個百分點至4.2％，萬得市場一緻預期值為3.9％，超出市場預期，服務業生産指數回升至1.8％。電力、燃氣8月同比大幅回升至13.6％，8月全社會用電量同比增速10.7％，回升力度較為明顯，或與8月高溫天氣引起的發電量上升有關，；制造業工業增加值同比3.1％、較上月回升0.4個百分點，在疫情反複，高溫限電的影響下，汽車制造仍維持強勢，同比增速較上月繼續增長8個百分點至30.50％。

我們認為，由于受去年節能減耗政策的影響，工業增速在去年下半年明顯放緩，而去年的低基數效應對今年8月工增數據的回升存在一定影響，但考慮到8月疫情多發以及四川因高溫天氣限電等因素的沖擊，8月工增數據的同比改善說明當前經濟受疫情的影響正逐漸減弱，後續随着高溫限電影響的消失疊加去年基數較低的影響，年内工增數據還會繼續保持同比回升趨勢。

8月社零同比增速5.4％，較上月大幅回升了2.7個百分點，市場一緻預期值為4.2％，商品消費和餐飲收入同比分别為5.1％和8.4％、均較上月明顯回升；商品方面，石油制品和汽車表現依舊較為強勢。8月的社零數據與工增數據存在同樣的情況，即在去年低基數數據的影響下，同比數據出現明顯回升，但從環比來看，改善力度有限，季調後社零環比增速降0.05％。

盡管8月無論是工增數據還是社零數據都因去年的低基數效應，同比出現了明顯回升，但實質上改善力度有限，結構上，汽車産業鍊無論是在生産端還是消費端都較為強勢，地産鍊則持續對經濟形成拖累。我們認為，不應因為8月的工增及社零數據存在去年低基數效應的影響，就忽略當前經濟增長的韌性，考慮到8月疫情及高溫天氣的影響，我們應該看到疫情對經濟的影響正在逐漸減弱，我們預計，後續生産及消費端的結構性改善還将持續，但全局系統性的改善力度還有待觀察。

從投資端來看，固定資産投資增速回升，投資信心邊際改善。8月固定資産投資同比6.4％、較上月回升2.8個百分點。其中，基建投資較上月回升3.9個百分點至15.4％，電燃水保持高位；制造業投資同比10.6％、較上月回升3個百分點，汽車制造行業投資回升較明顯。

地産投資繼續回落，但竣工出現改善迹象，銷售小幅改善的情況能否持續還有待觀察。8月，房地産投資同比-13.8％、較上月繼續回落1.5％，其中新開工和施工數據進一步下滑，但竣工速度加快迹象明顯，8月竣工面積同比-2.5％、較7月-36％的數據降幅大幅縮窄，商品房銷售面積同比-22.6％、較上月-28.9％的數據也出現了小幅回升。整體來看，基建投資發力明顯，制造業整體增速放緩，地産鍊仍為較大拖累。

從8月的經濟數據上來看，一方面受去年低基數影響，另一方面受基建及汽車鍊發力明顯影響，8月經濟數據同比出現明顯回升，但整體實質上的改善力度有限，後續消費能否維持當前水平還有待觀察，但從當前社零數據在經曆疫情的持續沖擊下，仍未出現大幅回落的情況來看，疊加居民短期貸款也在8月開始同比多增，我們認為，對後續消費複蘇的力度不應過于悲觀。

年内經濟上面臨的不确定性較多，8月出口數據“腰斬”回落，後續能否保持韌性未能得知，但在美聯儲日漸“偏鷹”的态度下，歐美經濟衰退趨勢仍未改善，後續外需回落的可能性仍在提升；内需層面上，消費及地産仍是後續經濟能否企穩甚至上行的關鍵，8月的經濟數據盡管由于基建再度發力出現明顯回升，但後續基建發力的持續性如何，市場仍保持觀望态度。

對後續的判斷上，我們預計，經濟能否企穩，關鍵在于地産，而經濟能否企穩回升，關鍵在于消費能否實質複蘇，但結合8月的經濟及金融數據來看，地産仍在下探途中，何時觸底，仍難預估；而消費的複蘇我們認為可以持有一定期待，這一點不僅是從數據出發，更是從政策出發。從8月的經濟數據上看，對經濟形成較大拉動作用的，無論是汽車鍊還是基建，都是前期政策的重點傾斜方向，而後續消費的複蘇不僅在于居民的消費和存款意願的變化，更在于後續将出台何種政策繼續對消費加以刺激，而從當前的經濟來看，外需存在較大不确定性的情況下，内需必須承擔起經濟增長的主力，後續對消費的刺激還将持續。

對大盤走勢的影響上，當前經濟上呈現的局面是，結構存在小幅改善，全局的好轉仍需等待，大盤也同樣如此，結構性的行情還将持續深化，大盤在上有壓力，下有支撐的情況下，系統性的上漲或下跌的局面都難以出現。但在市場風險偏好較低的情況下，資金的追高意願較前期将出現回落，市場維持存量博弈局面，對于高位熱門闆塊保持謹慎，出于防禦考慮，對于确定性較高的大市值、大藍籌闆塊可加大關注，同時由于後續政策還有望繼續對消費端，特别是新能源車行業繼續刺激，在新能源闆塊估值回落至合理水平後，還有望繼續上行。

操作策略

上周受内外多因素影響，大盤走出大幅回落走勢，3155點跌破，技術上為平台破位運行走勢，周K線組合也為陰包陽的“吞沒線”，弱勢形态明顯，那麼該如何看待大盤的後市運行？這是當前市場極為關心的問題。

我們的觀點是：上周三，A股兩市總成交量為7227億，為大盤自3424點回調以來的“地量”，上周五大盤盤中低點為3128點，創3424點回調以來的“新低”，“地量”之後也見了“地價”， 加之大盤自3424點回調以來留下了二個向下跳空缺口，若本周一大盤開盤就低開并慣性下挫，那麼第三個“竭盡缺口”出現了，除非兩市量能再出現新的“地量”，否則“地量”見“地價” “竭盡缺口”，大盤回調低點就應在附近。操作上，輕指數、重個股，逢低關注券商、智能技術、新能源、新材料、化工及“三低”二線藍籌股，回避近期漲幅過高的題材股及垃圾股。

本文源自金融界

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