2月2日盤後，平安好醫生(01833)通過一份2020财年業績報告，向市場展示了其穩健的發展勢頭。

數據顯示，2020财年，平安好醫生作為行業用戶首選，總注冊用戶數達到3.73億人，較2019年末增加5760萬人。在核心業務在線醫療高速增長的帶動下，公司總收入達到人民币68.66億元，同比增長35.5%。

作為互聯網醫療的頭部企業，平安好醫生的發展在一定程度上奠定了整個行業的走向。在成立之初，平安好醫生便以獨特的“互聯網 人工智能 自有醫療團隊”模式成功突圍，成為行業标杆。而在互聯網醫療行業迎來騰飛契機之際，公司及集團層面于2020年均再度提出升級戰略，為公司未來發展進一步提供指向。

在互聯網醫療行業未來這場加速長跑中，平安好醫生将如何獲得制勝籌碼?

國民級應用 注冊用戶規模增至3.73億

從2020年财報來看，平安好醫生全年實現注冊用戶數規模達3.73億，同比增長5760萬人，較2019年增速進一步提高。經過近6年的耕耘，平安好醫生至今已成為中國最大的互聯網醫療流量入口。

其中，用戶快速增長背後最直接的體現，則是公司以會員服務為代表的核心業務在線醫療收入高速增長。2020全年，公司在線醫療收入實現同比增速達82.4%，達15.65億元人民币。

受核心業務強勁增長帶動，盡管在2020嚴峻的宏觀經濟及行業競争态勢下，平安好醫生依然在全年實現了整體收入同比35.5%的增長，達68.66億元人民币。剔除彙率波動及員工期權影響，公司于2020年則進一步實現減虧25.8%，經調整淨虧損縮減至5.16億元。

随着公司于2020年啟動戰略升級，在渠道建設、服務提升和能力建設方面加大費用投入。若剔除該方面的影響，公司傳統業務淨虧損減虧幅度則更是達至65.6%。

相比之下，平安好醫生于2020年啟動的戰略升級策略在運營表現上已出現成效。智通财經APP了解到，2020年全年，公司注冊用戶數增長速度較2019年進一步提升，同比增長用戶數由2019年的5000萬增至2020年的5760萬人。

截至2020年度，公司注冊用戶數達到3.73億人。據統計，截至2020年12月，我國網民規模達9.89億，手機網民規模達9.86億，互聯網普及率達70.4%。以此計算，平安好醫生用戶規模占中國網民規模比重已達37.7%，逐漸向國民級應用進發。

除此之外，公司付費用戶轉化率也進一步同比提升0.9個百分點至4.9%。用戶規模基礎快速增長、付費轉化率的提高，則成為奠定公司盈利能力增長的基石。

智通财經APP了解到，在毛利率方面，公司2020年整體毛利率提高了4.1個百分點至27.2%。其中，核心業務闆塊在線醫療在保證收入規模大幅增長的同時，毛利率進一步提升至56.2%，實現量價齊升。

整體而言，在嚴峻的宏觀經濟及行業競争下，公司毛利率保持穩中有升，盈利能力進一步提高，管理能力進一步優化，經營性虧損持續收窄，2020全年經營效率得到持續提升。

聚焦“渠道、服務、能力”全面升級

作為互聯網醫療行業的領軍企業，當前的平安好醫生已發展形成了一個以在線醫療為核心，以多樣的服務、産品形式進行變現的一站式服務平台。

2020年，平安好醫生于年中啟動的全面戰略升級，将公司發展聚焦在“渠道、服務、能力”三大方向上，則有助于公司進一步鞏固行業地位，引領行業趨勢并加速業務縱深發展。據公司首席财務官葉瀾表示，由于疫情因素影響，在線醫療行業進入快速發展期，平安好醫生在這樣的行業機遇期順勢而為，進行戰略升級，加大投資。

據智通财經APP了解到，在服務端，平安好醫生通過六大專科(内科、外科、兒科、婦科、中醫科、皮膚科)引領、23個全科室覆蓋的模式，從專注在線醫療問診和服務，延伸到更高頻次更多元化的健康服務。

能力端上，公司着重于醫療服務的核心——醫生環節的打造，從業内首個自有醫療團隊重點打造、AI智能診療系統(AI醫生助手)、外部簽約醫生(第三方多點執業醫生)和行業大咖醫生(第三方頂級名醫)四層醫生網絡體系進行深耕。

截至2020年底，公司的自有醫療團隊達到2247人，較2019年底增加838人;外部簽約醫生較2019年底的5381人快速增加到21116人，其中14714人來自三級醫院。其中，2020年底已有295名國内知名的頂級專科名醫簽約平安好醫生。全年，公司日均咨詢量達到90.3萬，同比增長23.9%。

相比之下，于渠道端的戰略升級是其中的重頭戲，個人用戶(患者)、保險客戶(保單用戶)、企業客戶(企業僱員)以及從互聯網醫院(自建或與各地線下醫院合作共建)四個渠道共同構成公司用戶增長、服務和産品變現的增速驅動引擎。

除個人用戶于2020年實現了高速增長外，公司保險渠道就醫360自上市以來産品銷售附加率持續提升，會員續約率達到74%。2020年，公司更将該産品升級為健康守護360，成為推動公司在線醫療業務毛利率增長的主要原因之一。

在企業用戶方面，公司自2020年中開始進行了醫療會員産品的升級疊代，截至2020年底，公司已拓展超過1100家企業客戶，銷售金額達到人民币5.8億元，包括衆多大型國企、頭部互聯網公司、知名金融機構。其中，平安綜合金融生态海量的企業客戶資源池，則将成為公司B端渠道拓展客戶增量的廣闊資源。

互聯網醫院作為全新渠道，截至2020年12月31日，公司已在9個城市獲得自建互聯網醫院資質，包括：銀川、青島、成都、海口、南甯、合肥、威海、福州和南京;并已經與100家線下醫院達成合作共建互聯網醫院平台的協議(含福州項目)，其中41個已經由平安好醫生完成建設上線。未來兩年，平安好醫生還将進一步跑馬圈地，完成全國重要省市的自建項目布局。

打通縱橫，協同共建醫療生态閉環

2020年，與平安好醫生全面戰略升級幾乎同時期發布的，還有集團層面全面披露的醫療生态圈戰略。在這一全新戰略下，平安集團将從政府、用戶、服務方、支付方、科技等5個方面發力構建醫療生态閉環。

據智通财經APP了解到，在涉及的12個子成員單位中，平安智慧醫療服務政府端，平安好醫生占據用戶及線上醫療服務端、平安智慧醫療占據線下醫療服務端，平安人壽、平安養老險、平安醫保科技、平安健康險服務支付端，平安醫療科技研究院等提供技術研究支撐。

其中，通過用戶方、支付方、服務方之間橫向打通，平安好醫生在新的生态圈中将卡位流量入口，實現線上到線下的協同;而通過在政府端與科技端縱向打通，則有助于公司撬動醫院、醫生、醫藥核心資源，并賦能生态圈成員建立競争壁壘。

1月27日，“平安好醫生”App正式更名“平安健康”，更是蘊含着進一步強化與平安醫療健康生态圈的戰略協同之意。

值得一提的是，截至目前，平安好醫生已成立保險事業部，全面推進跟平安健康險的線上業務深度合作。據了解，在平安保險 健康的主業協同下，集團每年15%-20%的新增用戶來自醫療生态圈，使用醫療生态圈服務的金融客戶客均AUM達1萬人民币。随着公司保險 健康在獲客、客戶粘性、客均價值進一步提高，公司“保險 互聯網醫療”仍将具備巨大潛力。

受政策利好及疫情因素影響，在線醫療行業于近年來迎來了難得快速發展期。在這樣一個行業機遇下，平安好醫生及集團層面則在2020年選擇了全面戰略升級，并加大投資。據浦銀國際預計，2020-22年将會是公司戰略升級的投入期，自2022年下半年至2024年收入增速加速，2023-24年有望實現盈虧平衡。

在多層面新戰略的推行下，公司實現盈虧平衡的時間或将相應推遲。而從行業的長期趨勢來看，平安好醫生在這些領域中集中進行的布局，均将為公司在未來加速競争中赢得更多制勝籌碼。

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