供應鍊金融的模式有哪些呢？本文作者為大家詳細介紹了五種模式，并同時加以舉例說明。

供應鍊金融是指銀行圍繞核心企業，管理上下遊中小企業的資金流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鍊企業整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，将風險控制在最低的金融服務。

供應鍊金融對于處在融資困難和企業的一些及時金融服務有比較顯著的作用，給處在供應鍊上下遊的中小企業給與了一定的支持。同時也有越來越多的企業投身到供應鍊金融的領域中。

那麼供應鍊金融的模式一般有哪些呢？下面就跟着我來看一下吧！

一、以B2B電商平台為代表的供應鍊金融

以B2B電商交易平台為代表的供應鍊金融模式，就是通過B2B電子商務平台，發揮核心企業的基礎優勢資源，滿足貿易個别環節的融資需求，提升生産和流通效率。而當每個環節都順暢流通後，所在行業的整個供應鍊随之活躍起來。由于B2B平台天然具有企業的交易數據、物流信息和資金數據等，更容易對供應鍊上下遊企業進行增信。這個模式的典型代表如上海鋼聯、找鋼網、慧聰網、敦煌網等。

以找鋼網為例：

找鋼網供應鍊金融模式分析：找鋼網采用的是互聯網 供應鍊金融模式

注：胖貓金融是找鋼網旗下金融公司，操盤整個供應鍊金融的業務

胖貓白條：針對采購商，可以申請白條來支付采購訂單的金額；

票據業務：針對采購商/供應商，使用商業銀行開具的承兌彙票來支付或者融資；

胖貓支付：針對采購商的，可以申請用胖貓的在線支付；

胖貓理财：面向公衆的理财産品，主要在胖貓寶的微信号上發布；

直接看這幾個産品，覺得蠻簡單的，也看不出個究竟，但認真了解其産品背後的運作，會發現，其實大有文章，其運作模式梳理如下：

模式說明：

（1）當采購商在“找鋼網、找油網、找五金網”進行采購時，可以申請胖貓金融的“白條”來支付，或者使用“票據融資”獲得資金來支付；

（2）當交易完成，B2B網站形成了真實的交易記錄；

（3）同時，胖貓金融因為出售白條，或者票融時，産生了應收款，并彙集成了“應收款池“；

（4） 胖貓金融選擇和保理公司合作，将“應收款”按項目分批次賣給保理公司，實現債權轉移，并同時實現了資金回籠；

那麼，至此，對于胖貓金融，一邊是通過“白條”、“票融”給采購商/供應商放貸， 另一邊，再把債權賣給保理公司回籠資金，從而有效的實現了資金的閉環流動，滿足了資金的流動性需求。

（5）保理公司再把接收到保理資産，進行資産證券化（指以基礎資産未來所産生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資産支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。），變成公衆可以去買的理财産品；

（6）公衆通過去買理财産品，資金通過托管銀行，再次回流到保理公司；

這樣，保理公司也有效的實現了資金的閉環流動。

胖貓的幾個産品看起來蠻簡單的，但通過背後的這種運作，有效了實現了資金的閉環流動，而這裡面，甚至并不需要銀行的資金參與（當然，實際運作中，肯定會動用到銀行的授信（簡單來說，授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或對客戶在有關經濟活動中的信用向第三方作出保證的行為）資金來補充流動性），這也是目前互聯網 供應鍊金融，和傳統的供應鍊金融的一個顯著的區别。

二、以阿裡、京東為代表的供應鍊模式

這個模式主要是利用企業在平台上的交易記錄,進行風險評估，貸款金額也根據企業的信用級别來發放。這個模式的典型代表就是阿裡、京東、蘇甯雲商等。以京東金融為例，“京保貝”、“京小貸”和“動産融資”目前是其核心的信貸融資産品。

其中，“京保貝”是由京東金融推出的一項應收賬款池融資業務。拟幫助供應商解決融資難、放款慢、應收賬款周轉周期長的問題全流程更加流暢、方便、快捷，更易于客戶操作。“京保貝”無需抵押和擔保，通過線上即可完成自動化放貸，更适用于多種供應鍊模式。

阿裡、京東模式融資門檻低、審批快、還款方式靈活，是能有效整合多種融資需求在一起的供應鍊金融解決方案。

京東金融供應鍊金融為例（京保貝）：

京東是國内大型的電商平台之一，其依托京東商城積累的交易大數據，以及自建的物流體系，在供應鍊金融領域已經得到了飛速發展。

京保貝業務模式：

京保貝是根據供應商與京東商城的應收賬款，從采購訂單、入庫至結算單付款前的全部單據形成應收池，并根據大數據計算得出的風控模型計算出供應商可融資額度，客戶在可融資額度内任意融資，系統自動放款。融資成功後，開始按日計息，直至該筆融資還款成功。

“京保貝”是京東首個互聯網供應鍊金融産品，也是業内首個通過線上完成風控的産品。京東擁有供應商在其平台上采購、銷售等大量的财務數據，以及之前與銀行合作開展應收賬款融資的數據，通過大數據、雲計算等技術，對數據池内數據進行整合分析，這樣就建成了平台最初的授信和風控系統。

具體模式流程整理如下：

1. 京東與供應商之間簽訂采購協議，确定穩定的合作關系，從而獲得長期的真實交易數據；

2. 由供應商向京東金融提交申請材料，并簽署融資協議；

3. 以過往的交易數據和物流數據為基礎，系統可以自動計算出對申請供應商的融資額度，之後京東金融将批準額度告知京東；

4. 供應商在線申請融資，系統自動化處理審批并在核定額度範圍内放款；

5. 京東完成銷售後，向其金融部門傳遞結算單，自動還款，完成全部交易過程。

京東金融的融資流程：

1. 核定額度：當供應商确認辦理供應鍊金融業務後，供應鍊金融業務專員将發送郵件給供應商，告知最高融資額度，融資總金額須小于或等于最高融資額度。

2. 銀行開戶：供應商在獲得最高融資額度後，到京東指定業務受理銀行開立銀行的融資專戶。

3. 提交融資申請：供應商完成開戶後，即可辦理融資業務，每次融資時，應向采銷同事申請，确認進行融資的采購訂單等事項。

4. 核對結算金額：供應商選定采購訂單後，應與采銷同時核對結算金額。

5. 提交結算申請單：采銷負責人在京東系統中提交結算申請單，先勾選供應鍊金融結算，再選擇付款結算申請。

6. 結算單審批：融資資料提交以結算單在系統完成審批為前提，審批進度影響和放款進度，需供應商和采銷負責人溝通。

7. 融資資料準備：在結算單提交後，供應鍊金融專員準備融資資料，融資内容以結算單信息為主。

8. 審核通過、提交資料：結算單審核通過後，供應鍊金融專員向銀行提交準備好的融資資料，跟進放款進度。

9. 銀行放款、京東還款：銀行審核融資資料無誤後，放款給供應商。到期日，京東為供應商還款給銀行。授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或對客戶在有關經濟活動中的信用向第三方作出保證的行為。

另外蘇甯供應鍊金融設計開發了賬速融、信速融、貨速融、票速融、樂業貸等多種融資産品，涵蓋了應收賬款融資、訂單融資、存貨融資、票據融資、信用融資、采購貸款等各種融資類型。

對于供應鍊金融中的核心資産——應收賬款，蘇甯金融賬速融産品提供單筆應收賬款融資和保理池融資兩種服務，蘇甯金融采用動态授信的形式，為企業提供供應鍊全流程的資金支持。

蘇甯推出的“賬速融”采用了池融資的方式，将供應商日常變動頻繁且分散的應收賬款彙集起來，形成規模化的應收賬款池。企業在“池”内總額限度内進行融資，并以應收賬款池的持續回款作為還款途徑。

依托大數據，蘇甯企業信貸平台與後台系統全線打通，建立了完備的客戶曆史交易數據庫，實時、準确掌握企業在供應鍊各節點的資産變化情況。此外，蘇甯企業信貸建立了強大的信用模型，系統在線實時獲取客戶相關信息和數據，以客戶與蘇甯的貿易往來及合作情況為依據，将供應商的訂單滿足率、庫存周轉率、物流配送能力等全部納入信用模型中，作為對企業的授信依據，并結合企業資産池水價值，計算出企業最終的可融資額度。

賬速融産品，可将供應商零散的應收賬款彙集成資産池，企業在線開通“賬速融”業務後，隻要發貨入庫，對應的庫存價值即可計入資産池額度，可以說實現了“入庫即融”；企業可在額度内随時支用，系統進行自動化審核并且放款，資金即時到賬，客戶可以享受到自動審批、快速放款的融資便利。

“賬速融”突破了單筆應收賬款融資限制，将全面盤活企業頻繁發生的各類分散賬款，保障企業的資金流動性，激發出整個供應鍊體系的活力。

三、ERP管理軟件公司轉型做供應鍊金融

ERP系統自上世紀90年代引入我國以來，目前已成為企業信息化的重要部分。供應鍊的管理也非常需要應用ERP系統。ERP系統可以節約企業的管理成本，整合供應鍊中的多個企業數據共同管理，也能為金融機構設計融資産品創造新的突破口。

這也就使得很多軟件公司進行轉型，構建基于ERP系統的供應鍊金融操作模式。比如用友、暢捷通平台、金蝶、鼎捷軟件、南北軟件等企業，采用先進的信息化管理手段，使得基于供應鍊管理的相關業務更加便捷，減少供應鍊金融中的風險。

用友供應鍊金融為例：

以用友網絡為例，用友早于2016年開始供應鍊金融的布局，2016年10月用友網絡成立了供應鍊金融事業部，并于2017年3月份實現了供應鍊金融、大數據風控和融資咨詢服務三大平台上線。

用友供應鍊金融是連通企業産業鍊，為核心企業以及其上下遊企業提供綜合性金融服務的雲平台。

操作過程中，用友供應鍊金融雲平台前端對接核心企業的ERP系統、财務系統、采購平台、銷售平台等，通過和它進行系統對接，獲取到真實交易數據；後端對接資金方，包括商業銀行、信托、基金、保理公司等，根據企業存貨、财務、貿易等數據，經過多維度分析，為企業授信、融資、貸後監控提供數據支撐，實現資産端和資金端深度穿透融合，為供應鍊上下遊中小企業提供融資服務。

其中核心企業主要針對的是信息化程度較高，做供應鍊金融的意願較強烈，并對上下遊客戶有一定的準入、退出和相應的激勵和約束管理機制的中大型企業。當核心企業正式與資方開展供應鍊金融“深入接觸”後，再從其上下遊客戶中選擇一批較為優質的中小企業提供融資服務。

從供應鍊金融發展需求的角度來看，建立在ERP系統上的供應鍊金融的操作模式有着天然的優勢：

①從供應鍊管理的角度來看，ERP系統可以整合供應鍊中的多個企業的數據共同管理，加強了供應鍊中各企業的聯系；

②從金融機構的角度來講，目前市場上傳統的融資産品競争激烈，産品趨同，同時與企業之間的信息不對稱難以打破，而通過ERP系統接入供應鍊金融服務，有企業真實的運營管理信息為基礎，為金融機構設計定制化的融資産品提供了新的突破口；

③從企業本身運營的角度來看，基于ERP系統的供應鍊服務體系的搭建，也可以為企業經營提供更多的方向，并有助于節約管理成本。

另一方面，很多軟件公司提供的ERP軟件理論上能夠知曉公司的運營和财務情況，有助于了解公司信息。若供應鍊上更多的公司使用該軟件，則可以通過公司間的數據進行交叉驗證，有助于供應鍊金融的擴展。因此，各類數據軟件公司也參與到供應鍊金融中來。本質是通過掌握公司的運營數據，建立公司征信數據，對公司的信用情況進行評級，從而有利于控制放貸風險。

四、物流公司業務延伸至供應鍊金融

物流作為連接供應鍊上下遊的重要交付環節，其服務價值已經從單純的物流服務逐漸衍生到電子商務、金融等衍生服務。

近些年來，供應鍊金融是一些大型物流公司業務拓展的重要領域，比如怡亞通、順豐、申通、德邦、華宇等公司，都開始通過物流、資金流和信息流的結合，從而進入供應鍊金融。

怡亞通在去年對外發布了最新的“供應鍊3 5生态戰略”， 利用其後台的IT系統、物流網以及其全球商品采購能力，構建一個新的流通生态圈。

順豐也在去年推出了順豐倉儲融資、保理融資等服務，增強其行業競争力。

怡亞通供應鍊金融為例：

研究發現，怡亞通以一站式供應鍊管理服務為産業基礎，開展存貨融資業務及相關的外彙衍生交易等業務，将物流主業與金融業務有機融合，大大提高了企業的盈利能力。

（1）産業基礎：一站式供應鍊管理服務

相比本土傳統的供應鍊管理服務商，怡亞通最大的特征在于其一站式供應鍊管理服務。傳統的供應鍊服務商，大多隻是在供應鍊單個或多個環節上提供專業服務，如物流服務商、增值經銷商和采購服務商等。

物流服務商主要提供物流運輸服務，增值經銷商主要提供代理銷售，采購服務商主要提供代理采購等。

怡亞通通過整合供應鍊的各個環節，形成囊括物流、采購、分銷于一體的一站式供應鍊管理服務，在提供物流配送服務的同時還提供采購、收款及相關結算服務；與傳統的增值經銷商和采購商相比，怡亞通一般不保有大量存貨，避免了存貨風險，降低了存貨成本，同時傳統的增值經銷商和采購商隻在有限範圍内為企業提供結算支持服務，采購商一般也不參與客戶的營銷支持活動。

（2）産融模式：開展存貨融資及外彙衍生交易

如果僅僅是一站式供應鍊管理服務模式，那怡亞通與傳統供應鍊服務商的區别隻是服務鍊的延伸，并沒有實質性的突破。而研究發現，在一站式供應鍊管理服務的産業基礎上開展金融業務的模式，才是公司的核心價值所在。怡亞通的産融運作模式，使其俨然像一家小型銀行，将銀行借貸資金通過供應鍊管理服務方式投放給客戶，并從中賺取“息差”，同時，針對外彙結算業務開展金融衍生交易對沖外彙風險。

（3）不斷提高應收款周轉次數以獲取更高的息差收益

金融業務的開展，依托的載體是一站式供應鍊管理服務中的兩項核心業務，即分銷和采購。

公告資料顯示，怡亞通獲得采購商的委托合同後，即在其客戶資源信息系統内選擇合适的供應商，并通過電彙、信用證或保函方式代客戶墊付貨款，其後将貨物運送至客戶時收取貨款(圖2)。

而對分銷商(生産商)而言，當怡亞通為其承運貨物時，怡亞通代采購商預付貨款，使得分銷商(生産商)能夠及時收回資金，投入下一輪再生産。據招股書披露，怡亞通的代付額度通常占總業務量的20-30%。而通過代付業務，采購商不僅及時有效地獲得生産所需要物資，而且避免了預付大量資金的風險(圖3)。

怡亞通目前采用的是以交易額為基準的浮動收費法，即根據業務量(交易額/量)的一定比例收取服務費。

這一模式使怡亞通與采購商、供貨商從傳統的客戶關系發展成利益共同體，即其通過整合企業供應鍊環節，提高企業供應鍊效率和市場競争力，從而提高企業業務量(交易額/量)，同時提高本公司的服務費收入。

另外，怡亞通的收費模式與固定收費法相比更具發展潛力(不受固定費率的限制)，而與以企業效益為基準的浮動收費法相比，公司的收費模式風險更小，不承擔企業的經營風險。

研究表明，怡亞通通常與客戶簽訂一定期限的供應鍊管理綜合服務合同，根據合同提供量身打造的個性化服務，基于業務發生金額、提供服務類型，按一定比例收取服務費。

由于業務的多樣化及非标準化，怡亞通沒有一個标準化的費率水平，但是一個基本的原則是，服務層次越多、涉及供應鍊鍊條越長，提取的服務費率就越高。

五、傳統産業巨頭搶灘供應鍊金融市場

對于一些傳統産業的巨頭來說，因為這些企業有着深厚的行業背景和資源，利用其行業的優勢來發展供應鍊金融，能為企業拓展收入來源。比如五糧液、蒙牛、夢潔家紡、海爾、格力、TCL、美的、聯想等企業，紛紛開始布局供應鍊金融，這對企業本身和行業來說是一種雙赢。對企業來說能直接賺取收益，提升企業綜合競争實力，而對行業來說，從行業領軍企業搖身轉變成供應鍊金融服務商，能幫助供應鍊上下遊中小企業良性運營，帶動産業的持續發展。

海爾供應鍊金融為例：

得益于移動互聯和大數據技術的發展，作為交互用戶體驗引領下的開放平台，日日順可以将其擁有的客戶群體和規模龐大的經銷商數據與中信銀行或平安銀行平台連接，成為銀行授信的重要依據。海爾與銀行的合作，整合了銀行的資金、業務以及技術的專業優勢和海爾集團分銷渠道網絡、交易數據和物流業務等要素的雄厚積澱，通過日日順的交易的記錄，将産業與金融通過互聯網的方式集合在一起，開拓了針對經銷商的“貨押模式”和“信用模式”兩種互聯網供應鍊金融業務。

這兩種互聯網供應鍊金融産品的差異在于“貨押模式”針對于經銷商為了應對節日（如五一、十一、春節等）消費高峰、或者搶購緊俏産品/品種、或者每月底、每季底為了完成當月或季度計劃間獲得批量采購折讓而進行的大額采購實施的金融解決方案。“信用模式”則是針對經銷商當月實際銷售而産生的小額采購實施的金融解決方案。

“貨押模式”的具體操作流程是（見圖5.5）：首先經銷商通過日日順B2B官網向海爾智慧工廠下達采購訂單，之後經銷商需先将30%的預付款付至銀行；經銷商随後向海爾供應鍊金融申請貨押融資，海爾供應鍊金融将信息傳遞至銀行，并提出建議額度；銀行審核後付款至經銷商監管賬戶，海爾供應鍊金融将資金（70%敞口）定向付至海爾财務公司，财務公司通知智慧工廠排産生産；工廠生産出産成品後，發貨至日日順物流倉庫，貨物進入質押狀态；随後當經銷商實際需要産品時，向海爾供應鍊金融申請贖貨，然而将剩餘貨款歸還至銀行；海爾供應鍊金融在獲取全額資金支付信息後，通知日日順倉庫，貨物解除質押；日日順物流配送到經銷商，通知經銷商提貨。

圖5.5. 海爾貨押模式流程圖

“信用模式”是海爾供應鍊金融和商業銀行基于經銷商的業務信用而提供的金融解決方案，其具體業務流程是（見圖5.6）：首先，經銷商需要向海爾提供當月的預訂單（即當月的意向訂單）；之後根據預訂單海爾智慧工廠進行産品生産；海爾供應鍊金融和銀行根據經銷商的信用狀況提供全額資金，并定向支付至海爾财務公司；财務公司準許工廠發貨，工廠則通過日日順物流配送至經銷商處；經銷商收到貨物後支付款項至商業銀行。

圖5.6.海爾信用模式流程圖

海爾供應鍊金融平台上線後，海爾日日順B2B平台上的經銷商不用抵押、不用擔保，不用跑銀行辦手續，通過平台上的“在線融資”窗口，實現了資金即時到帳，不僅方便快捷，效率高，還能享受到大企業一樣的優惠利率，大大減少了利息支出。目前海爾互聯網供應鍊金融的“貨押模式”利率為年化5.7%左右，而“信用模式”則為年化8%左右，海爾互聯網供應鍊金融則通過商業銀行代收獲取1%的服務費。

不僅如此，海爾供應鍊金融和中信銀行勁松路支行協同創新，充分利用銀行票據管理的優勢，還提供了銀行承兌彙票模式，從而使經銷商能零成本獲得資金。例如，在“貨押模式”下，經銷商在支付30%的首付後，可以向海爾供應鍊金融和中信銀行申請開票，在支付開票費後，銀行在線開具承兌彙票，并付至海爾财務公司，之後經銷商打款從日日順物流贖貨。

所有過程中信銀行不收取任何融資費，隻是需要經銷商承擔千分之五的開票費和代海爾供應鍊金融收取的1%服務費，而與此同時經銷商還能享受30%首付款的存款利息。該金融産品推出後，得到了經銷商的高度認同和贊許，四川西充縣的一位經銷商開始了解該産品表示不信，親自用電腦在平台上試着發出了1元錢的開票申請，而中信銀行勁松路支行開具了目前中國最小金額的銀行承兌彙票，成為海爾供應鍊金融一個标志性的樣本。

本文由 @香魚 原創發布于人人都是産品經理。未經許可，禁止轉載。

題圖來自 Unsplash，基于CC0協議。

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