南方财經全媒體記者 孫詩卉 上海報道，

近日，泰康人壽、泰康健投聯合五礦信托，在壽險市場成功推出首單信托直付養老社區的“養老類保險金信托”；陽光人壽正式發布了“臻傳·養老”“臻傳·傳承”“臻傳·慈善”三大保險金信托服務子品牌，以分别滿足客戶的養老與健康管理需求、資産傳承需求和慈善捐贈需求......随着各大險企和信托公司在保險金信托領域加大投入，保險金信托逐漸引起市場關注。

事實上，我國首單保險金信托落地于2014年，随後不斷發展，相關統計數據顯示，2020年開展保險金信托業務的信托公司達15家， 參與保險金合作的保險公司超過20家，累計設立保險金信托7161單，截至 2020年，行業保險金信托規模已突破200億元。

同時，不斷增長的居民财富則是保險金信托市場快速發展的一大基礎。根據《中國财富報告2022》數據顯示，中國居民總财富接近700 萬億元，居全球第二， 增長速度領先美國和日本。中國居民總資産從 2005年77萬億元快速上升至2021 年687萬億元，年均複合增速高達14.7%,增速遠超美國的 5.1%和日本的0.65%。

兼具保險 信托雙重優勢

保險金信托兼具保險與信托的雙重優勢，可以實現家族财富管理，委托人以财富保護、傳承和管理為目的，将保險合同相關權利如身故理賠金、生存金、保單分紅等作為信托财産成立保險金信托，實現财富的傳承規劃。

目前主要用來設計保險金信托産品的保險分别為終身壽類保險産品和年金類保險産品，兩者的信托資金來源分别是身故理賠金以及身故理賠金 年金，資金進入家族信托，也就是說保單的受益人均轉換為信托公司，由信托公司托管資金，并由客戶指定信托受益人，信托公司按照信托合同的約定進行投資管理、并分配給信托受益人。

投保人則既可以是委托人也可以是信托公司，即委托人可以在購買保險後，将投保人、保單受益人均變更為信托公司，在保單存續期内，由信托公司利用信托财産繼續代為繳納保費，并作為保險受益人，受托管理和分配保險金。

随着保險金信托業務的發展，目前保險金信托業務除了1.0模式和2.0模式還逐漸演化出3.0模式，3.0模式階段，委托人以其自有資金設立信托，委托信托公司購買保險，信托公司作為受托人用信托财産支付保費并與保險公司簽訂保險合同，與其說這是一種保險金信托，其實它更像是一種基于家族信托基礎定制化服務。

保險金信托的模式兼采保險與信托制度，兼具兩種制度的優點。

首先，信托作為最安全有效的财富傳承方式，可以更好地進行家族财富的規劃，防止後代的揮霍無度；也可以指定更廣泛的受益人，例如未出世的孩子的代際傳承；而對于複雜家庭關系和具有經營風險的企業主，信托又可以起到财務隔離作用，更好地保全資産。

而保險作為保險金信托的底層資産，穩定安全，收益鎖定；更重要的是，保險具有杠杠作用，很好地降低了設立信托的門檻，相較動辄1000萬起步的家族信托設立門檻，對于客戶來說，保險可以擴大财富傳承規模同時節約現金流。

保險金信托将兩者金融産品優勢結合，對于有财富管理需求的中産階級來說，是一個相對有吸引力的選擇，而這或許也能解釋，為何各大險企和信托公司紛紛加大投入保險金信托，加快保險金信托産品的疊代更新。

值得注意的是，金融行業另一大成員—銀行也積極參與保險金信托業務。雖然保險金信托一端連接保險公司，一端連接信托公司，但其産品銷售，很大一部分來自銀行渠道，無論是大額保單的銷售，還是信托資金托管，都離不開銀行。此外，銀行擁有的客戶資源、網點資源和信用資源，都決定了銀行參與保險金信托的先天優勢。

一位銀保渠道相關人士表示“近年來，保險金信托類型越來越豐富，且保險金信托資金門檻不高。”，他表示各大保險公司、信托公司越來越重視保險金信托的銷售情況，設立規則及費用都有不少優惠。

據21世紀經濟記者不完全統計，2022年第三季度，各大銀行合作信托公司保險金信托設立門檻最低在100萬，區間整體在100萬-1000萬，以100-300萬為多數。此外設立費則根據金額有不同的優惠；信托服務報酬費則在0.25%至0.3%/年之間。

産品疊代更新加速

業内人士認為，保險金信托是信托業務的重要轉型方向，随着資産新規落地、信托市場轉型，融資類信托的收入貢獻或難以持續。信托業務向家族信托等高端财富管理業務轉型是一大重要業務轉型方向。

保險公司則同樣在保險金信托領域不斷加大投入，并不斷在原有基礎上進行産品的疊代更新。值得注意的是，随着我國老齡化進程加速，第三支柱養老體系建設迫在眉睫，不少保險公司近年來選擇在養老領域發力，并逐步在養老社區、醫療資源、居家護理等養老領域積累了不少資源。在盤活各方資源、助力保險金信托産品疊代的方向上，将養老需求融入産品成為首選。

例如，11月10日，泰康人壽、泰康健投聯合五礦信托，在壽險市場成功推出首單信托直付養老社區的“養老類保險金信托”。保險公司、信托公司、養老社區多方機構資源融合、流程連接的養老類保險金信托服務模式正式落地。

“養老類保險金信托”作為一類特殊的保險金-信托對接模式，以提供養老服務為主要目的，填補了目前養老類金融産品以資金管理為主的空白。

和單純的養老保險、基金、理财以及養老理财型信托等産品相比，“養老類保險金信托”具有三方面優勢：一是發揮“保險信托”的雙重優勢，提升資産隔離效果，提供定制化養老保障分配方案；二是發揮信托公司的受托服務能力，通過信托賬戶與養老社區直聯支付，打造養老消費一站式服務，為老齡人提供安全便捷的消費結算體驗；三是由專業團隊為客戶提供财富管理及資産配置服務，結合客戶各年齡階段養老需求，測算養老消費開支，合理配置保險及信托等産品，實現收益與風險的有效平衡、收入與支出資金流的有序規劃。

陽光人壽則于本月中旬正式發布了“臻傳·養老”“臻傳·傳承”“臻傳·慈善”三大保險金信托服務子品牌，以分别滿足客戶的養老與健康管理需求、資産傳承需求和慈善捐贈需求。這也體現了保險公司将養老需求融入保險金信托，進一步對保險金信托産品細分應用場景、挖掘市場需求的決心。

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