上市公司信息披露違規案例?每經記者：王硯丹 每經編輯：吳永久，現在小編就來說說關于上市公司信息披露違規案例?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

上市公司信息披露違規案例

每經記者：王硯丹 每經編輯：吳永久

依法合規經營運作是提高上市公司質量的先決條件。A股市場三十年，上市公司整體治理水平不斷提高，也誕生了許多大牛股。但一顆老鼠屎壞一鍋湯，即使上市公司造假總體而言僅是個案，也令投資者蒙受了巨額損失。

回顧曆史，上市公司造假陷阱主要可分為上市前造假以實現欺詐發行的目的，以及上市後或為“市值管理”、或為規避退市等原因進行财務造假、虛假陳述等兩大類型。在實務中，多以“信息披露違法違規”等被立案調查。

上市前挖坑：欺詐發行令投資者蒙受巨額損失

金亞科技、欣泰電氣、萬福生科等均是上市前财務造假從而達到欺詐發行的經典案例，給投資者帶來了巨額損失。

根據證監會披露，金亞科技作為首批上市的創業闆28家公司之一，通過虛構客戶和業務、僞造合同等方式虛增收入和利潤，騙取首次公開發行（IPO）核準。上市後，金亞科技虛增2014年利潤約8049萬元，虛增銀行存款約2.18億元，虛列預付工程款約3.1億元。2018年3月，證監會依法對金亞科技及相關責任人員作出行政處罰，同年6月，證監會依法将相關人員涉嫌欺詐發行等犯罪問題移送公安機關。同年8月，證監會依法對立信所及相關人員作出行政處罰。2020年8月3日，金亞科技被深交所摘牌，其退市時股價僅有0.31元。

欣泰電氣為實現在創業闆發行上市目的，報送包含虛假财務報告的發行申請材料，騙取發行核準；上市後繼續披露虛假财務報告，構成欺詐發行、虛假陳述。2017年8月25日，欣泰電氣以1.48元的股價從創業闆終止上市。

萬福生科招股書中，披露的2008年至2010年财務數據存在虛假記載。經證監會查明，萬福生科為了達到公開發行股票并上市條件，根據董事長兼總經理龔永福決策并經财務總監覃學軍安排人員執行，萬福生科2008年至2010年分别虛增銷售收入約1.2億元、1.5億元、1.9億元，虛增營業利潤約2851萬元、3857萬元、4590萬元。

欺詐發行為投資者帶來了巨額損失。如金亞科技在進入退市整理期之前，投資者戶數還超過10萬戶。進入退市整理期後，金亞科技價格快速下跌，最終以每股0.30元謝幕。

在上述欺詐發行的案例中，除了造假的上市公司、相關中介機構受到處罰外，證券公司先行賠付成為維護投資者權益的方式之一。

2013年5月10日，為先行償付符合條件的投資者因萬福生科虛假陳述事件而遭受的投資損失，平安證券作為萬福生科首次公開發行并上市的保薦機構及主承銷商，出資3億元設立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金”，委托中國證券投資者保護基金公司擔任基金管理人，設立網上和網下兩種方案與适格投資者實現和解。專項補償基金采取了“先償後追”的模式，由平安證券先以基金财産償付符合條件的投資者，然後通過法律途徑向萬福生科虛假陳述的主要責任方及連帶責任方追償。若投資者不接受基金的補償方案，可依法向有管轄權的人民法院提起訴訟，要求萬福生科虛假陳述相關責任方予以賠償。這是A股市場證券公司先行賠付首個案例。

欣泰電氣欺詐發行被實錘後，興業證券也出資人民币5.5億元，設立欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金對投資者進行了賠付。

新《證券法》第93條也明确鼓勵了先行賠付的處理機制：發行人因欺詐發行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協議，予以先行賠付。先行賠付後，可以依法向發行人以及其他連帶責任人追償。

上市後花式挖坑：财務造假、關聯方占用資金等令投資者防不勝防

相比上市前公司目的單一而明确的财務造假，那些上市後造假的公司手段更加多樣，有時也更加隐蔽。

今年1月，證監會通報了20起2020年典型違法案例，其中有11起涉及A股公司、新三闆的财務造假、信息披露違法違規案件。包括：

一、康得新财務造假案。2015至2018年，康得新複合材料集團股份有限公司編造虛假合同、單據虛增收入和成本費用，累計虛增利潤115億元。

二、康美藥業财務造假案。2016至2018年，康美藥業股份有限公司實際控制人、董事長等通過虛開和篡改增值稅發票、僞造銀行單據，累計虛增貨币資金887億元，虛增收入275億元，虛增利潤39億元。

三、獐子島财務造假案。本案系一起上市公司“寅吃卯糧”、調節利潤的惡性舞弊案件。獐子島通過少報當年扇貝采捕海域、少計成本，虛增2016年利潤；随後将以前年度已經采捕但未結轉成本的虛假庫存一次性核銷，虛減2017年利潤，連續兩年财務報告嚴重失實。

四、輔仁藥業信息披露違法違規案。2015年至2018年，輔仁藥業大股東及其關聯方長期非經營性占用輔仁藥業及子公司資金，期末餘額分别為4.1億元、5.8億元、4.7億元和13.4億元，輔仁藥業未在相關年度報告和重組文件中依法披露。

五、凱迪生态信息披露違法違規案。凱迪生态未在2017年年報中披露陳義龍實際控制凱迪生态及其大股東的重要事實，隐瞞與陳義龍相關公司間10餘億元的關聯交易，形成關聯方非經營性占用資金8.8億元。

六、東方金钰财務造假案。2016年至2018年上半年，東方金钰股份有限公司為完成營業收入、利潤總額等業績指标，僞造翡翠原石采購、銷售合同，控制19個銀行賬戶僞造采購、銷售資金往來，累計虛構利潤3.6億元。

七、雅本化學信息披露違法違規案。2020年2月，雅本化學股份有限公司多次披露子公司為抗疫相關醫藥中間體主要供應商，并虛構境内外銷售客戶7家，2017年至2019年相關銷售收入實為968萬元，誇大為11548萬元，市場份額15%~20%。

八、長園集團财務造假案。2016年長園集團收購長園和鷹80%股權。為使長園和鷹完成業績承諾，由時任董事長組織虛構海外銷售，提前、重複确認收入，累計虛增利潤3億元。

九、中健網農财務造假案。本案系一起新三闆公司财務造假典型案件。中健網農采用違規确認收入、虛構客戶回款、編造送貨單等方法，2016年至2017年累計虛構收入1.6億元。同時，該公司還存在未按規定披露關聯交易及關聯方資金占用等違法行為。

十、史一兵信息披露違法違規案。2019年1月至3月，萬達信息實際控制人史一兵，指使将萬達信息及子公司累計7.4餘億元資金劃轉至關聯方，并調整會計科目予以掩飾，史一兵被行政處罰。

十一、富貴鳥債券信息披露違法違規案。富貴鳥在債券“14富貴鳥”和“16富貴01”募集說明書中，分别隐瞞13億元、24億元對外擔保，挪用募集資金用于購買理财産品或從事資金拆借。

上述案件僅為2020年證監會所查處的典型案例，可以看出上市公司枉顧誠信、将心思用在歪門邪道上的花樣層出不窮，這些行為可能瞞得了一時，但出來混總是要還的，最終逃不過監管和法律的懲處。

造假者咎由自取，但踩到了上述巨雷的投資者卻付出了巨大代價。東方金钰、凱迪生态均已退市。康得新已進入退市整理期間，預計最後交易日期為2021年5月28日 。

保護投資者合法權益 造假者不能一退了之

值得一提的是，新《證券法》下，上述康美藥業虛假陳述民事賠償案作為中國版集體訴訟首案已經正式啟動。

根據投服中心消息公告，2017年4月20日（含）起至2018年10月15日（含）期間以公開競價方式買入、并于2018年10月15日閉市後仍持有康美藥業股票，且與本案具有相同種類訴訟請求的投資者，為本案的權利人範圍（但具有《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若幹規定》第十九條規定的虛假陳述與損害結果之間不存在因果關系情形的除外）。

依據《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若幹問題的規定》第三十四條的規定，符合前述權利人範圍的投資者未按期向本院書面聲明退出本特别代表人訴訟的，即視為同意參加本特别代表人訴訟。參加本特别代表人訴訟的投資者視為對投服中心進行特别授權，即同意投服中心代表其參加開庭審理，變更、放棄訴訟請求或者承認對方當事人的訴訟請求，與被告達成調解協議，提起或者放棄上訴，申請執行，委托訴訟代理人等。

符合前述權利人範圍的投資者如不願意參加本特别代表人訴訟，應當在2021年5月16日後十五日内向本院提交書面聲明退出訴訟。聲明退出的投資者可以另行起訴，依法不視為特别代表人訴訟的原告。

此外，其他侵犯中小投資者權益的公司也正在付出代價：如深圳市中級人民法院已經受理東方金钰支持訴訟案件，投服中心委派公益律師賴冠能代理投資者向被告趙甯、楊媛媛、曹霞、尹夢葶及東方金钰提起虛假陳述民事賠償訴訟。律師賴冠能在接受媒體采訪時表示，東方金钰雖然目前已經退市，但應繼續承擔退市前的财務造假、虛假陳述的法律責任，不能一退了之。

毋庸置疑的是，證監會多次強調對違法違規行為“零容忍”，既是對資本市場高質量發展的要求，也是牢牢守住不發生系統性風險的要求。監管層也付出了大量努力維護市場公平、保障中小投資者合法權益。但投資者最希望的仍然是——上市公司自覺誠信經營，完善内部控制，完善公司治理，不要将資本市場視為圈錢場所、将投資者視為“韭菜”。

每日經濟新聞

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