相比于2020年以來全球經濟處于動蕩中，許多零售市場卻是處于穩定增長的态勢，例如歸屬于全球自有品牌綜合零售的規模由2017年的414億美元增長至2021年的419億美元，這5年間的複合增長率達到0.3%，進入2022年則呈現更加迅猛的增長勢頭，有關機構預測2022年——2026年期間将出現12.6%的複合增長率，呈現較為強勁的增長率。

零售細分到與體育有關的運動品牌産業，目前的世界前10名依舊由全球知名的兩大品牌領跑，不過在Top 10的排名中，中國李甯已經跻身前十名，而且排名第5位的斐樂如今已被安踏收購，這樣一來，世界運動品牌的格局就被打破，雖然在Top 10的綜合排名中并無安踏，但安踏這些年的迅猛崛起，早已是全球知名，後來居上。一年前的2021年，安踏總市值突破5000億港元到5023億港元，而截至收盤，更是定格在5082億港元。

時隔一年，2022年8月23日，安踏發布中期業績報告，上半年收益259.65億元，同比增長13.8%，營收超過市場預期。 “單聚焦、多品牌、全球化”形成的三條增長曲線的矩陣收到了初步成效。不過，與自主品牌穩定增長不同，斐樂營收107.77億元，同比減少0.5%，集團總營收的比重也從47.5%降到41.5%。

新冠疫情波及全球3年以來，許多運動品牌、實體經營舉步維艱，甚至一波關店潮在服裝行業中蔓延，但安踏卻實現了逆勢穩定增長，這其中又有哪些玄機？在總市值突破5000億後，安踏距離全球第一的耐克還有多遠？

01超越李甯、阿迪達斯是第一步

在2021年最新的全球知名運動品牌市值排行中，耐克以2000億美元領跑，阿迪達斯743億美元排名第二，第三名的安踏655億美元緊縮其後，距離第二名的阿迪達斯已經不到100億美元。但有一點很明顯，安踏的市盈率遠高同行，處于一個較高的位置，高達82.96對比同期的李甯為117.78，耐克為42.03，中國國内“國潮”的興起，在外資品牌紛紛遭遇消費降級之後，國内品牌反而刮起一波消費升級的飓風，安踏通過在2021年贊助冬奧會獲得極大的品牌提升，安踏也在此時乘勝追擊，加碼多項技術研發，僅2020年的研發費用就達到了8.71億元，占總營收的2.45%。

2021年的3個月時間，對于安踏來說是無比寶貴的，因為就在這短短的時間，安踏首次在市值上超越了阿迪，但從市場占有率來看，安踏雖有15.54%的份額，多于李甯的6.7%，但距離前兩名的耐克和阿迪仍有不小的差距。

2022年第一季度，安踏依舊保持強勁的增速，到了第二季度結束，上半年财報公開的時候，安踏上半年營收259.65億元，持續超越了李甯的124.09億元和阿迪的117.85億元，其主要原因便是本土化營銷的成功，阿迪過高的估計了自身的影響力。

02距離全球第一還有多遠？

一年前阿迪達斯在中國的市場占有率為14.8%，安踏升至16.2%，到了2022年上半年，安踏整個集團毛利同比增長11.8位161.09億元，保持在62%；阿迪則降到50%，包括耐克也隻有46.09%，均低于安踏50%的毛利率。安踏在中國區超越阿迪算是完成了品牌全球化的第一步，與之相應的推出了多品類商品、“直營 電商 少量優質經銷商”的模式加強渠道、線上線下一體化的新零售構建，産品覆蓋領域也更廣，從之前的成年人品類拓展到多年齡段群體，設計上更是嘗試多款聯名，營銷更加深入滲透到年輕群體中。

然而，安踏靠并購和擴張邁入全球第一陣營後，斐樂的增長下滑，主品牌貢獻不足成了集團最大的隐憂，包括核心技術也很難與耐克形成正面硬剛，更不用說叫闆，或許這才是安踏與世界第一真正的差距。

聯系到耐克占總營收5%——10%的研發投入，安踏2022年的研發僅為2.3%，安踏想在短時間内超越耐克并不現實。

結語：安踏賴以崛起的優勢集中在持續生産和優化産業化，以及較高的性價比，在高端市場布局也卓有成效，依靠科技研發挖掘增長機會，但距離全球第一的耐克尚有1000多億美元的市值差距，全球市場占有率和影響力更是無法與之匹敵。在對阿迪達斯的優勢尚不明顯的情況下，還有可能随着被身後的追趕者取代，安踏追趕全球第一、取而代之，恐怕還為時尚早。

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