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注冊制試點來了如何投資創業闆

來源：華聲在線

創業闆改注冊制，未盈利企業也可上市

試行草案以及相關配套規則向社會公開征求意見 寬進嚴出，漲跌幅限制擴大至20%

繼科創闆之後，創業闆注冊制也要來了!4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業闆改革并試點注冊制總體實施方案》。當晚，證監會和深交所公布了試行草案以及相關配套規則，并向社會公開征求意見。記者注意到，征求意見稿中，明确了虧損企業也可登陸創業闆，投資者門檻為10萬元，漲跌幅限制從目前的10%調整為20%。

■三湘都市報·華聲在線記者 潘顯璇

上市

允許虧損企業上市

在上市規則方面，征求意見稿綜合考慮預計市值、收入、淨利潤等指标，制定了多元化的上市條件，以支持不同成長階段和不同類型的創新創業企業在創業闆上市。

比如，針對一般的企業，市值和财務指标有三套标準，符合其一即可：要麼最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低于5000萬元;要麼預計市值不低于10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低于1億元;要麼預計市值不低于50億元，且最近一年營業收入不低于3億元。

同時，支持已盈利且具有一定規模的特殊股權結構企業、紅籌企業上市。明确了未盈利企業的上市标準，但一年内暫不實施，一年後再做評估。發行上市審核時間最長為3個月，發行人和中介機構的問詢回複最長也不能超過3個月。

退市

簡化并優化退市制度

退市制度方面，本次創業闆退市改革充分借鑒了科創闆制度成果，在退市程序、标準及風險警示機制等方面進行了優化安排。

例如，簡化了退市程序，取消暫停上市和恢複上市，對交易類退市不再設置退市整理期。完善了退市标準，取消單一連續虧損退市指标，引入“扣非淨利潤為負且營業收入低于一個億”的組合類财務退市指标，新增市值退市指标。設置了退市風險警示暨*ST制度，強化風險揭示。

交易

漲跌幅限制擴大至20%

交易制度上，征求意見稿提出，将創業闆股票漲跌幅限制比例由目前的10%提高至20%。

創業闆新股，上市前五日不設漲跌幅限制，盤中設置 30%、60%兩檔停牌指标，各停牌10分鐘，并設置價格穩定機制。引入盤後定價交易方式，允許投資者在競價交易收盤後，按照收盤價買賣股票，豐富市場流動性管理手段。

在單筆申報數量100股及其整數倍的基礎上，規定限價申報不超過10萬股，市價申報不超過5萬股，對連續競價期間限價申報設置上下2%的有效競價範圍。

準入

對新投資者設定10萬元門檻

本次創業闆改革對發行、上市、交易、退市等各項制度都進行了修改，根據風險匹配原則，證監會對創業闆投資者适當性管理要求也做出相應調整。

根據規定，創業闆存量投資者可以繼續參與交易，但在交易前應充分知曉改革後市場風險特征和變化，認真閱讀并簽署風險揭示書。對新申請開通創業闆交易權限的個人投資者，增設了前20個交易日日均10萬資産量及24個月的交易經驗的準入門檻。為适應信息技術的發展，便利投資者，取消了現場簽署風險揭示書的要求，投資者可以通過紙面或電子方式簽署。

為穩步推進創業闆試點注冊制工作，有序做好注冊制實施前後創業闆首次公開發行股票、再融資、并購重組等行政許可事項的過渡，證監會已停止接收首次公開發行股票并在創業闆上市申請，創業闆上市公司再融資和并購重組申請不受影響。

創業闆試點注冊制實施之日起10個工作日後，深交所開始受理其他企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請。

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