2021年5月7日晚，江鈴汽車發布公告稱，江鈴汽車董事會批準以不低于764,069,207元人民币的價格通過山西省産權交易市場有限責任公司公開挂牌方式出售全資子公司江鈴重型汽車有限公司100%的股權，授權公司執委會審批股權轉讓等協議和交易具體操作事項，并提交公司股東大會批準。

據了解，江鈴汽車出售江鈴重汽是為了進一步提升業務結構，優化資産配置，從而聚焦公司優勢資源，發力高增長潛力領域，加快“成為輕型商用車行業領導者和福特高性價比産品提供者“戰略的實施落地。江鈴重汽業務重組帶來的資産減值準備計提已納入江鈴汽車2020年度損益，江鈴汽車目前是以不低于評估值的價格公開挂牌出售江鈴重汽股權，最終成交價格以摘牌價為準，江鈴重汽的運營維護及股權出售不會對公司合并報表損益有重大影響。至于江鈴重汽的售後服務方面則轉移至江鈴汽車銷售有限公司承擔；

“這次挂牌有多家世界知名重卡企業都有機會摘牌。至于是不是沃爾沃集團摘牌要等最終結果出來，“接近江鈴汽車人士對《道哥說車》編輯表示。

不具名證券分析師對《道哥說車》編輯表示，江鈴汽車抛掉重卡挂牌雖然會帶來資産減值，但專注現有優勢業務，有機會做到20億淨利潤，300多億市值，會吸引很多做長期投資的人，“投資不看規模，大家追求回報，淨資産收益率，持續帶來穩定現金流，這是江鈴以前犯的非常嚴重的多元化錯誤，盲目擴大資産規模，資産效率掉的很快，盈利掉的也很多。”

食之無味 江鈴汽車決心剝離重卡業務

近年來重卡市場火爆，江鈴汽車剝離重卡業務看似有些不合時宜，但卻是十分明智之舉。據本次公告顯示，2020年年度，江鈴重汽營業利潤約為-3.87億元，淨利潤約為-5.22億元，而江鈴汽車同年淨利潤約為5.5億，對比來看，江鈴重汽顯然嚴重拖累了江鈴汽車的利潤狀況。

當然，重卡市場并非羸弱，數據顯示，2020年國内重卡銷量約為162.3萬輛，同比增長38%。但這市場對于江鈴汽車來說卻食之無味，數據顯示，2020年9月江鈴重卡的單月銷量僅為81輛，1-9月累計銷量為1,347輛，而這之後，江鈴重卡銷量便不在單獨披露。對比之下，江鈴汽車抛下重卡業務實為明智之舉。

值得關注的是，2020年8月，江鈴重汽曾按整車及發動機業務進行分立，分立為存續公司“江鈴重型汽車有限公司”和派生新設公司“太原江鈴動力有限責任公司”。2021年1月，本公司向江鈴重汽增資11.42億元人民币，增資完成後江鈴重汽注冊資本增加至1,323,793,174元人民币。難道江鈴汽車對江鈴重汽仍餘情未了嗎？

實則不然，當時披露增資江鈴重汽時，江鈴汽車方面就曾表示，主要是通過增資的方式降低江鈴重汽的資産負債率，便于江鈴重汽進行業務重組。至于分離出的太原江鈴動力有限責任公司，據江鈴汽車此前公告，江鈴汽車已出售該公司60%股權給雲南雲内動力集團有限公司。據江鈴汽車方面透露，盡管江鈴汽車保留在太原江鈴動力有限責任公司40%股權，但實際上經營權交給了雲内，隻做财務投資。

接近江鈴汽車人士也表示，從現在看，江鈴汽車無可能性重新進入重卡行業。當初進入重卡行業是想實現商用車全覆蓋，但江鈴進入重卡領域這幾年對重卡市場和客戶深刻洞察上有不足，因此經營狀況不是很好。“現在我們制定了更加清晰明确的戰略，‘成為輕型商用車的行業領導者和福特高性價比産品的提供者’，我們一定會優化資源配置，将有限資源應用在有優勢、有高潛力的核心業務領域，堅定地将戰略實施落地”。

聚焦資源沒壞處 江鈴或得到大批投資者擁趸

剝離重卡業務，且表明目前無可能性重新進入重卡行業，這樣的态度足以表明江鈴汽車集中資源優化核心業務，“成為輕型商用車的行業領導者和福特高性價比産品的提供者”的決心。

接近江鈴汽車人士對《道哥說車》編輯表示，江鈴汽車是基于對市場發展環境和趨勢做了深入研究，并且結合公司内部優勢和業務核心所在，制定出了“成為輕型商用車行業領導者和福特高性價比産品提供者”的全新戰略的，這是中外雙方共同研究做出的決策。江鈴汽車認為，随着電商發展以及人們消費水平提高，今後城市物流發展空間很大，而輕型商用車是城市物流的主需車型。這是江鈴汽車對相關細分市場發展趨勢做的研判。

而從江鈴汽車現有的表現來看，其的确有望在核心業務方面有更大的發展。今年前四個月，江鈴汽車輕客、皮卡、輕卡、SUV實現全系産銷高速增長，創公司産銷曆史新高。目前江鈴汽車輕型商用車已基本實現各行業、全場景覆蓋，行業地位進一步鞏固：輕客雄踞行業第一，皮卡第二，輕卡位居前列。産銷量的高速增長也為利潤增長奠定了基礎，數據顯示，江鈴汽車一季度實現盈利2.78億元，同比2020年大增300%，喜迎2021年首季開門紅。

而乘用車領域，江鈴汽車與福特汽車也在持續深化合作，充分利用福特品牌在全球SUV市場強大的品牌和技術優勢，讓江鈴福特乘用車産品矩陣日臻完善，包括福特領界S、撼路者、途睿歐以及領裕等車型均在市場上收獲了一波關注。此外，乘用車渠道方面，江鈴汽車還采用了福特最新的展廳設計和客戶體驗創新，推出了全新的Family Space家空間·福特體驗店，預計于2021年底達到180家，為江鈴福特乘用車銷售賦能。

而這些核心業務也有望讓江鈴汽車獲得大批投資者擁趸，不具名證券分析師認為，江鈴困在重卡細分市場并不好，投資不看規模，大家追求回報、淨資産收益率、持續帶來穩定現金流，江鈴汽車以前犯的非常嚴重的多元化錯誤就是盲目擴大資産規模，這樣資産效率掉的很快，盈利掉的也很多。大家甯可看到一個每年沒有任何增長，每年貢獻15億-20億利潤的江鈴汽車，也不希望看到江鈴去做更多的新業務了。江鈴汽車抛掉重卡，固守現有優勢業務，市值肯定将在300億以上，股價35元-40元，會吸引很多長期投資。

值得一提的是，江鈴汽車對投資者一向不吝啬，江鈴汽車在其2020年的年報中稱：實現營業收入330.96億元，同比上升13.44%；實現淨利潤5.51億元，同比上升272.57%。但公司決定每10股派送34.76元（含稅）現金股息，共計提分紅基金30億元。此外，據統計，自1993年上市以來已經分紅22次，累計分紅94億元，分紅率為49.22%。可以說，高分紅是江鈴汽車的傳統。

試想，核心業務處于龍頭地位，分紅還大方，這樣的企業投資者能不喜歡？

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