美國國債與GDP比例接近150%，債務危機一觸即發？

文/金立成

（注：本文1300字左右，閱讀大概需要2分鐘，這是“立成說投資”第463篇原創文章）

投資者又在見證曆史了，當前美國國債規模已突破了31萬億美元，合計人民币超過210萬億，正步步逼近31.4萬億美元的上限，創下了曆史新高。

31萬億美元是什麼概念呢？比中國、日本、德國等國的GDP總和加起來還要高。當前美國總人口數量為3.32億人，這意味着平均每個美國公民負債9.34萬美元，合計人民币約為65萬元，若以平均每戶3口人來計算，平均每個小家庭負債約195萬人民币。不可謂不龐大。

2021年美國GDP總量約為23萬億美元，當下美國國債與美國GDP比例接近150%，創下了近40年來的新高水平。要知道，在1980年，美國國債與GDP的比例僅為31%，随後這一比例一路攀升，直到2015年，美國國債與GDP的比例正式突破了101%。

這意味着，自2015年開始，美國就開始寅吃卯糧了，并且在這一路上一路狂奔，而今這一數據已經接近150%，可以預計的是，按照當前的債務增速來發展，不出10年，美國國債與GDP的比例遲早會突破200%。

一般來說，一個國家的國債占GDP總量比例在70%以下都是比較安全的，越高風險越大，越容易出現債務危機。在2011年的歐債危機中，希臘被盯上，就是因為債務比例過高導緻的，不少歐洲國家的國債與GDP比例的警戒線為90%。

當今世界上，國債與GDP比例最高的國家是美國嗎？其實并不是，這一比例最高的國家是日本，當前日本已經陷入嚴重的老齡化危機，國債與GDP比例已經高達257%，位居世界第一。

随着美國國債不斷攀升，占GDP比例也在逐年提高，美國會發生主權債務危機嗎？未來是否會出現嚴重的經濟衰退呢？下面來做一個簡單的分析。

根據美聯儲披露的數據顯示，截至2021年，美聯儲和美國商業銀行持有美國國債的比例為74.38%，其他國家合計持有25.62%，其中日本、中國和英國是美國國債持有前三名的國家，我國持有美國國債約1萬億美元。

很明顯，美國國債的絕大部分都由美聯儲和美國銀行持有，國外投資者持有的比例相對較小，不足30%，不足以産生較大的威脅。美聯儲完全可以通過不斷發行新債來償還舊債的方式來維持美國國債的信用不崩潰，從而可以維持美元的世界霸權地位。這也是為什麼美國政府部門要反複提高美國債務上限的根本原因。

可以預見的，美國的參議院和衆議院将會在不久就會商讨提高債務上限的預案，美國國債上限提高了後，就會巧妙地化解了債務危機，在短期内美元指數甚至會出現走強趨勢，但從長期來看，美國國債上限不斷提高後，最終會讓美元指數走弱，因為美元遲早會進入下一輪的降息周期，以此來稀釋債務壓力。

因此，從以上分析來看，美國可以不斷耍流氓，通過持續提高國債上限的方法來解決債務問題，大概率不會出現債務危機和信用危機。不過美國持續這樣做，勢必會發行更多的國債和貨币來解決債務問題，長期必然會導緻貨币貶值，甚至會讓世界上一些國家放棄美元作為外彙儲備。

長此以往，美國必然會陷入債務不斷累積和增長的怪圈無法自拔，持續透支美元信用，當世界上越來越多的國家放棄美元作為外彙儲備，不再願意持有美國國債時，就是美國經濟徹底衰敗之日，不過這一切的到來還需時日。畢竟，寅吃卯糧的遊戲，并不是永動機！

#十月财經新勢力#

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