繼127億元拿下東方盛虹(000301)後，盛控集團又要斥巨資迎娶丹化科技(600844)。值得注意的是，兩家标的公司均為國資背景的上市公司。

作價110億收購斯爾邦

6月13日晚，丹化科技正式披露《發行股份購買資産暨關聯交易預案》，丹化科技拟以3.66元/股向江蘇斯爾邦石化有限公司全體股東發行股份30.05億股購買其100%股權。本次交易的标的資産預估交易價格為110億元。

預案顯示，由于丹化科技産品結構相對單一，受國内外經濟增速放緩、上下遊産品價格波動等因素影響，公司經營業績受到一定影響，2016年至2018年，公司扣除非經常性損益後歸屬母公司股東淨利潤分别為-1.71億元、3442.56萬元及-1196.76萬元，盈利能力相對較弱且波動較大。

在此背景下，丹化科技拟收購資産增強盈利能力。斯爾邦财報數據顯示，2016年至2018年，斯爾邦累計實現營業收入人民币209.05億元，累計實現淨利潤人民币10.77億元。

同時，根據《盈利預測補償協議》，補償義務人盛虹石化、博虹實業承諾，斯爾邦 2019 年、2020 年、 2021 年扣除非經常性損益後歸屬于母公司的淨利潤合計不低于28.50 億元；若斯爾邦實際實現淨利 潤未達到對應承諾淨利潤，則補償義務人将對上市公司承擔業績補償義務。

盛虹集團二度拿殼

此次交易的背景是，為響應國家混合所有制改革号召，丹化科技拟通過本次交易引入優質民營資本盛虹石化成為上市公司控股股東，并以發行股份購買資産的方式置入優良化工類資産，實現深度整合進而提升整體盈利能力。

此次交易前，丹化科技實際控制人為江蘇省丹陽市人民政府，持股比例19.79%，是一家不折不扣的國資背景化工企業。而斯爾邦隸屬盛虹控股集團有限公司。交易完成後，公司将持有斯爾邦100%的股權，公司控股股東将變更為盛虹集團，實際控制人将變更為缪漢根、朱紅梅夫婦。

據悉，盛虹集團位于江蘇吳江盛澤，旗下資産涉及化纖、印染、熱電、地産、酒店、貿易等行業。2018年，盛虹集團排名“中國企業500強”第156位、“中國民營企業500強”第38位。

2017年，經江蘇省國資委核準，東方市場作價127.33億元購買盛虹科技、國開基金持有的國望高科100%的股權，國望高科成為上市公司全資子公司。此前，蘇州市吳江區國資辦合計持有東方市場37.52%的股份，是上市公司實際控制人，交易完成後，盛虹科技持有東方市場68.71%的股份，成為上市公司新控股股東，廖漢根夫婦成為實際控制人。這項重組于2018年9月完成，而東方市場此後改名東方盛虹，廖漢根正式掌控。

延伸産業布局，發揮行業聯動協同效應

公告顯示，此次交易标的斯爾邦，專注于生産高附加值烯烴衍生物，屬于石油化工行業中的烯烴及其衍生物産業鍊。目前公司已形成基礎化工及精細化學品協同發展的多元化産品結構，産品下遊應用領域廣泛分布于化纖、洗滌、農藥、醫藥、建築、聚氨酯制品等行業。

目前，斯爾邦投入運轉的MTO裝置設計生産能力約為240萬噸/年（以甲醇計），單體規模位居全球已建成MTO裝置前列，配套的丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等裝置産能在行業内名列前茅，産品鍊條豐富，産業集群效應明顯，對區域産品定價具有一定市場影響力。

丹化科技目前已掌握了“煤制乙二醇技術”并擁有自主知識産權，且率先實現了煤制乙二醇的工業化應用，目前公司在内蒙古通遼地區已有煤化工項目投産，積累了一定新型煤化工領域的項目經驗及技術優勢，所處地區在發展煤制甲醇等新型煤化工項目方面也具有一定的資源及區位優勢。通過本次重組，丹化科技将在現有資源基礎上，充分利用現有MTO裝置及烯烴下遊衍生物産能，定位在中高端領域，主攻差别化和功能化，不斷優化産品結構。

未來，丹化科技将重點探索發展高端聚合物新材料等産業，結合作為國家七大石化基地之一的連雲港徐圩新區周邊化工産業集群優勢和MTO裝置現有産物，推動資源整合、優勢互補，實現價值釋放。同時根據市場需求情況，适時規劃進一步提升現有産品産能，加大規模效應，利用在内蒙地區的區位優勢，擇機向上遊煤制甲醇等原材料供應領域延伸發展，提高公司綜合盈利能力和抗風險能力。

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