文|李少峰

消費金融發展十年時間，從無到有，各種分期産品層出不窮，所服務的消費場景用途也是五花八門，從早期轟轟烈烈的3c分期為起始，相繼出現了醫美分期，租房分期，教育分期，家裝分期，奢侈品分期，健身分期，婚慶分期，加油分期等等，不一而足。

各分期機構也不斷積極拓展新消費場景，希望挖掘到優質客群，提供深植于場景的金融服務産品以滿足客戶融資需求，同時實現自身的市場價值。消費金融的發展，相應也促進了國内消費市場的發展。

消費場景所處行業的興衰、國家監管政策變化、消費行為習慣的變化，這些因素都深刻影響到金融分期業務的發展和起伏。曾經那些被分期機構所追捧的消費場景，也随着市場的真實表現情況逐漸被“證僞”，并不具備提供消費金融服務的土壤。

下文将列舉一些被證僞的消費金融場景。

一、租房分期

20年末蛋殼公寓暴雷，算是租房分期标志性的事件之一，互聯網銀行明星代表微衆銀行也深陷其中，據消息稱受影響借款人超過10萬，在貸餘額近20億，給社會造成了極大的不良影響。

後續随着暴雷事件的發酵，微衆銀行也不得采取一系列措施如緩報征信、停息挂帳等，安撫客戶。即使如此，大概率後續待收餘額要計提壞賬，由放款機構承擔。

17年筆者以資方的身份，對租房市場、長租公寓、租房分期公司進行過比較詳實的盡調和論證。租房分期主要針對的長租公寓“公司級二房東”這一B2C市場，并不針對C2C市場。

國内租房市場約定俗成是押一付三的形式，絕大多數租賃雙方也接受這一規則。對于大部分租客并不存在支付困難，自身并無強烈的融資需求。唯一有分期需求的群體，即曆年的應屆畢業生以及初入職場人士，缺乏足夠積蓄，具有短期融資需求，但市場規模很小，且主要分布于房租較高的一線及二線熱門城市。

租房分期在實際推廣中，資金的真實需求方是長租公寓，長租公寓的商業模式非常重，需要大量資本進行“囤房”，有很強的驅動想提前收取租客未來租期内的租金。于是主流租房分期往往是貼息優惠形式，誘導無融資需求的租客進行分期，辦理過程中将貸款相關協議夾雜在租房協議中，很多時候租客并不知悉辦理了貸款業務。

從整個交易結構上看，租房分期本質上更像一個保理業務，長租公寓以未來應收租金為标的，通過金融機構提前收取租客未來的應付租金，并且承擔融資成本。

這就造成租房分期的實質風險集中度很高，嚴重違背了消費金融小額分散的風險管理邏輯，一旦長租公寓資金鍊斷裂，就會出現大面積逾期和糾紛。

因為産品邏輯上的先天缺陷，最後往往是放款機構自食其果，承擔了所有損失。

二、加油分期

加油分期是依托加油充值卡的預付分期。這就不得不提“加油充值卡”，除“3桶油”發行的加油卡外，這類産品曆史上就沒有不暴雷的，廣州“益民”加油金，重慶“國通”卡，深圳享車“優卡”等等。

國内汽油市場定價并不是市場化機制。加油幾乎不需要打折預存搞促銷。這些民營“加油卡”商業邏輯是偏灰色的，更像一個“資金盤”，基本都是想通過預付加油的模式，形成沉澱資金，通過挪用預付資金進行盈利。通常會給到9折、9.5折的充值優惠，如果沉澱資金留存時間足夠久，是有希望通過挪用獲得足夠的收益來覆蓋折扣讓利。

更瘋狂的加油卡會給予9折以下的優惠，挪用沉澱資金的收益難以覆蓋所謂的“吸儲”成本，往往會淪為旁氏騙局，需要不斷吸納預付資金才能保證不崩盤。

随着互聯網金融發展，“不良加油卡”模式進行了升級，将金融機構拉下水，由辦卡人從銀行貸款進行充值，變成了“貸款 預付加油”的模式。

近年，影響比較大的就是重慶富民銀行與深圳優速物流旗下享車App合作的加油分期。享車App暴雷，優速跑路，數千名用戶背上了數千元到萬元的分期貸款債務。最終重慶富民銀行不得不承擔相應義務。

後記：深入理解消費行為，設計合理金融産品

租房分期、加油分期不僅是僞場景，同時也具有一定套路貸的特征。大部分進入該領域的金融機構，都付出了慘重的代價，也産生了大量社會糾紛。

還有一些僞場景，如奢侈品分期、婚慶分期、預付卡類分期等，也都是一些既不符合消費行為也不符合消費金融邏輯的“僞場景”，本文就不再展開論述。

同時也有一些場景本來不算是僞場景，但由于國家政策管控、産業調整、消費習慣的變化，使得市場規模縮小，金融産品與消費行為難以結合，越來越向僞場景靠攏。教育産業裡的部分細分領域（如k12）就很符合這一特征，未來是否會發展成為僞場景，還需市場檢驗。

所謂消費場景，本質上是金融産品觸達客戶的介質。消費金融場景是否為“真”，取決于是否能有效觸達客戶，金融産品價值是否能促進實現消費交易行為的達成。反之，無真實金融需求的場景，則為“僞場景”。

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