談起債券基金，大家第一印象可能是相對穩健，收益相對較低。
殊不知，不同的債券基金類型，其風險收益特征差距非常大。部分債基品種波動甚至超過權益基金。所以，選擇債基，也要做到“三看”，才能選出真正适合自己理财目标的基金。
第一：看品種
同樣是債基，但是因為投資标的的不同，其風險收益等級也會不同。從整體風險收益屬性上看，主要分為三大類：純債基金、二級債基和可轉換債基。
純債基金：基金全部資産一般主要投資債券資産，不參與股票市場、可轉債市場的投資，更為細分可以有短債基金、中長期純債基金等。
這類基金由于全部投資固收市場，且不參與可轉債投資，其風險相對較低。WIND數據顯示，2004年—2021年中長期純債型基金指數年度收益均為正。(指數的過往表現不代表未來表現，不代表本公司旗下任一基金的未來表現，也不作為投資建議。投資有風險，投資需謹慎。）
二級債基：以不低于基金資産80%比例投資債券市場，以不高于20%基金資産比例投資權益市場，屬于典型的“固收 ”品種。
這類基金由于參與了權益市場投資，所以其波動相對更大，在權益市場寬幅調整的背景下，也會出現一定的跌幅。從年度數據看，在2004年—2021年的18年間，有三個年度該類型基金指數出現負收益，但整體跌幅不大。
2004年—2021年
混合債券型二級基金指數漲跌幅
(數據來源：WIND；統計區間：2004年—2021年 指數的過往表現不代表未來表現，不代表本公司旗下任一基金的未來表現，也不作為投資建議。投資有風險，投資需謹慎。)
可轉換債基：這類基金主要投資可轉換債券，而可轉債金兼具債性和股性的特點，使其波動更大，甚至超過不少權益基金的類型。
2011年—2021年
萬得可轉債概念指數漲跌幅
(數據來源：WIND；統計區間：2011年—2021年。指數的過往表現不代表未來表現，不代表本公司旗下任一基金的未來表現，也不作為投資建議。投資有風險，投資需謹慎。）
同樣，可轉換債券型基金淨值波動同樣比較大。
震蕩的時候跌得多，但是從長期看，可轉換債券型基金的收益也很像“權益基金”，漲幅超過純債基。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至5月20日，可轉換債券型基金（A類）過去5年上漲50.84%，大幅跑赢同期普通債券型基金（二級）（A類）和長期純債債券型基金(A類)28.81%和22.84%的漲幅。(指數的過往表現不代表未來表現，不代表本公司旗下任一基金的未來表現，也不作為投資建議。投資有風險，投資需謹慎。）
同樣是債基，但品種不同，風險收益同樣也有很大不同。
第二：看基金
投資标的範圍越是廣泛，基金之間的風險收益特征差距就會越大。在所有債券基金中，二級債基由于既可以投資權益市場，同時還可以投資可轉債和普通債券，所以根據基金經理投資的不同方向，風險業績收益差距很大。
投資者在選擇債基時，還需要重點看看基金具體投資方向，這一點可以通過基金季報、年報數據查看。比如，下面這隻二級債基中，股票倉位占基金總資産的比例為14.27%，說明其股票倉位并不低，資本市場的波動會對其産生一定影響。
然後我們還要看其可轉債的投資比例，畢竟可轉債整體波動并不低。
從上表中我們發現，該基金可轉債（可交換債）占基金資産淨值比例高達87.43%，說明基金債券部分主要投資可轉債。那麼，從權益和可轉債占比看，該二級債基就屬于風險收益波動相對比較大的類型。
市場下跌，其波動更大，市場上漲，其漲幅相應可能也會比較大。最後，大家還可以通過基金曆史業績的波動，進一步确定基金的風險收益特征。
每一位基金經理都有自己的不同的投資理念和風格，投資者需要仔細查看基金投資方向和基金經理風格，選擇适合自己的基金。
第三：看自己
正所謂，适合的才是最好的。選債基，不能隻看收益，更要看背後的風險！
我們已經了解到，債券型基金中不同的類型，基金風險收益特征會有很大的不同，即使是同類型的基金，由于基金經理風格不同、理念不同，其基金之前的風險收益特征也會大不一樣。
所以，投資者在選基前，首先要看自己的理财需求，在“吃得香VS睡得好”之間，選擇适合自己的産品。
如果你投資時間不是很長，比如隻有一年左右，同時風險承受能力匹配，那麼可以投資不可投資可轉債、股票的純債基金；
如果，你能夠承受一定的風險，希望在承擔一定風險的基礎上，希望獲取更高收益，不妨考慮二級債基投資；
最後，如果你具有相對較高的風險承受能力，可以投資适合的可轉換債券基金。畢竟，從長期的曆史業績看，可轉債基金整體的收益相對最高。
你不理财，财不理你！伴随着中國經濟持續增長，國内資本市場迎來了蓬勃發展的階段。基金作為專家理财工具，在長期中為投資者賺取了不菲回報。為了更好地做好理财，投資者需要通過不斷的學習，了解不同類型基金風險收益特征，最終選到适合自己的産品。
風險提示：本資料所引用的觀點、分析及預測設計在目前特定市場情況下并基于一定的假設條件下的分析和判斷，并不意味着适合今後所有的市場狀況，不構成對閱讀者的投資建議。基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責地原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業績不代表未來表現，基金管理人管理的其他基金的過往投資業績不預示本基金的未來表現。投資有風險，投資需謹慎。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金産品資料概要等産品法律文件和本風險揭示書，充分認識基金的風險收益特征和産品特性，認真考慮基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售适當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區别。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理财方式。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分内容的行為或由此而引緻的任何損失承擔任何責任。
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