輪胎，是重要的汽車部件，也是唯一與地面接觸的部件。一款優秀的輪胎可以放大汽車的性能，而一款劣質的輪胎也能把汽車廠商做出的努力直接歸零，其重要性不言自明。

但是，如果談論起輪胎品牌來，或許大多數司機脫口而出的便是米其林、普利司通、固特異等國外品牌。

其中米其林更是國内車主最熟悉的品牌，那個可愛胖乎乎的招牌吉祥物形象，已經深入人心。相比之下，國産輪胎仿佛很少被提起，殊不知，國産輪胎的性能與價格已經快速追趕了上來。

本文主要讨論以下三個問題：

1、國産輪胎有希望彎道超車的原因是什麼？

2、當前，國産輪胎處在何種行業周期之中？

3、在輪胎産業的全球化競争中，哪些國産輪胎品牌有望脫穎而出？

新能源汽車居然還帶火了輪胎？

中國，有着最大的新能源汽車市場。

全球電動汽車市場在2014年下半年爆發，短短七年間，全球新能源汽車銷量從約30萬輛快速增長為約600萬輛。中國因完善的基礎設施建設，銷量從4萬輛增長至約300萬輛，可以說包攬了新能源汽車的“半壁江山”。

2022年，第一季度國内新能源汽車産銷量同比增長 150.72%和 144.41%，增長十分迅速。而輪胎作為汽車不可或缺的零部件，配套銷量也水漲船高。

不過，新能源車企也更加注重成本控制。

以特斯拉為例，2020年，特斯拉将Model3标準續航升級版的電池由三元锂電池更換為磷酸鐵锂電池後，生産成本便大幅下降，整車售價下降約8.1%，極大地提高了産品的競争力。

除電池之外，輪胎作為汽車的主要配件之一，車企們都想選擇價格低，性能好的輪胎，這時國産輪胎的優勢便體現了出來。與國外輪胎相比，國内胎企的人工成本很低，同樣規格的輪胎售價僅為海外龍頭企業的一半甚至三分之一，這樣的價格受到了想要盡可能降低成本的新能源車企的青睐。

對于輪胎，新能源車企也提出了于傳統輪胎不同的要求。

新能源車的第一個問題便是能源不足，裡程焦慮，在相同的電量下，擁有更長的續航裡程成為車主的新要求，這就需要可以降低在行駛途中内能損耗的輪胎的加持，助力更長續航。

而第二個問題是電機瞬間起步扭矩大，衆所周知，輪胎抓地力不足就會打滑，對于扭矩更大的新能源汽車來講，每次起步、加速都是一道坎；同時與燃油車相比，新能源汽車重量更大，慣性更強，這就要求輪胎要有強大的抓地力，來保持行駛平穩。

最後則是噪音太大，新能源汽車采用電機驅動，在行駛過程中噪音較小，輪胎噪音便會被無限放大，影響駕駛員情緒，這就要求胎企改進輪胎内側材料，以吸收車輛行駛中産生的空腔噪音。

總而言之，新能源車對輪胎的要求确實更苛刻，但這也倒逼了胎企的研發。國内輪胎企業與新能源車企合作時間長，新能源車專用車胎已不斷推出，在各類測試中表現優異，有望率先配套新能源車型。

伴随國内車企發展，國内輪胎廠商的知名度也有望進一步提升。

國産優質輪胎在質量、耐用性、安全性能與價格等方面的綜合表現并不輸國外輪胎，但國外品牌卻更受消費者歡迎。究其原因，主要是品牌知名度的影響。

絕大多數人并不具備甄别輪胎質量高低的能力，唯一能讓消費者認可的是聽得多，見得多的品牌。當把一個耳熟能詳的品牌和一個從來沒過聽過的品牌放在一起的時候，多數消費者都會傾向于前者。

像米其林、馬牌等大品牌輪胎，成立時間較長，在全球範圍内擁有較高的知名度。而國産品牌輪胎發展比較晚，并且在品牌宣傳方面投入不大，導緻即便是國内市場，很多輪胎品牌也非常陌生。

根據凱睿賽馳的報告，2019年47.5%的受訪者會在第一時間提及米其林輪胎，而提到玲珑輪胎的僅有1.6%。

一位近期更換輪胎的消費者李根就對我們表示，“完全不會考慮國産輪胎啊，4S店向我們推薦更換的都是國外的品牌，米其林、普林斯通、鄧祿普，沒聽說過國産輪胎，也不知道品質和價格如何”。

這樣“崇洋媚外”的情況，恐怕是大多數國内輪胎零售場景裡的普遍現象。

不過，随着新能源汽車産業鍊的進一步發展，國産輪胎将借助配套領域逐漸走向高端化，有望進一步提高品牌的美譽度，将國産輪胎優質的印象留給消費者。

輪胎行業景氣度觸底，或将迎來反轉

從行業整體看，當前國内輪胎行業處于景氣度的低位。

近年來，輪胎行業面臨着多方的負面沖擊：外圍針對出口輪胎實施雙反調查，加征關稅；橡膠等原材料價格上行擡升生産成本；集運價格高企，出口受阻，盈利能力承壓。多重打壓之下，國内輪胎企業破産數量不斷增加，行業處于景氣低位。

首先，雙反調查關稅，增加了國内輪胎企業的出口成本。

雙反調查即反傾銷、反補貼調查，美國自2007年起第一次對中國輪胎發起反傾銷調查，直到現在仍然沒有停止，2014 年雙反調查終裁決定最高對中國輪胎産品施加116.33%的反補貼稅率和87.99%的反傾銷稅率。

歐盟方面也于2017年對中國卡客車輪胎展開雙反調查，終裁決定對中國輪胎産品施加0.37%~36.89%的反傾銷稅率和3.75%~57.28%的反補貼稅率。

為應對雙反調查，國内龍頭企業也積極尋找他法，例如出海投産。

這幾年，國内輪胎企業海外工廠産銷規模持續擴張。在美國2015年對中國企業出口的乘用車和輕卡輪胎作出雙反調查最終裁定後，國内頭部輪胎企業玲珑輪胎、賽輪輪胎、中策橡膠、森麒麟等紛紛出海建廠，有效地避開了關稅的影響。

其次，原材料價格上行，也大幅擡升了輪胎的生産成本，輪胎生産商成本承壓。

我國是天然橡膠消費大國，由于國内天然橡膠供應不足，我國天然橡膠需求主要來源于進口。而天然橡膠作為四大工業原料之一，價格受供需和金融市場雙重影響。

2020到2021年，疫情後下遊需求有所恢複，卡客車銷量大幅增加，需求驅動橡膠價格開始上漲，從最低的9000元/噸上漲至最高17000元/噸，而橡膠作為輪胎最主要的原材料，極大地拉高了生産成本。

今年以來天然橡膠價格持續下行，減少了輪胎生産商部分成本。

截至2022年9月7日收盤，天然橡膠（RU0）價格已經跌至12260元/噸。較去年同期相比下跌了約14%，更令人驚訝的是，前8個月，天然橡膠價格一路下跌，從此前的每噸14855一路下滑到12565元。跌幅達到18%。

再次，國内需求不足，運價高企，出口受阻，輪胎企業庫存較多，積壓問題不小。

在原材料漲價疊加海運費用上漲、國内需求不足的情況下，2021年輪胎企業售出産品不足，庫存大幅增加，對輪胎原材料的需求也不如往年。

先後經曆集裝箱緊缺、洛杉矶港擁堵、蘇伊士運河堵船、國内港口疫情等不利因素影響，2021年輪胎出口供需嚴重錯配，海運費用大幅上漲，哪怕如此，航運市場上“一箱難求”、“一艙難求”的現象還是普遍出現，對于我國主打性價比的輪胎來說，運費成本上漲帶來的負面效應明顯。

不過，随着天然橡膠價格下行帶來的成本下降，同時集運出現緩和現象，運費高價進入尾聲，國内輪胎企業的苦日子可能快要結束了。

依據波羅的海集裝箱運價指數來看，2021年運價于9月份達到高位，今年以來随着集裝箱供應緊張的問題逐步緩解，以及美國港口周轉效率提升，運價進入22Q2之後加速下滑，運價回落至2021年5月底的位置，未來航運價格仍有繼續下降的預期。

在我們與國内一家上市輪胎公司董秘的溝通中，他也證實了這一情況，今年6月以來，運力提升，海外國家管控逐漸放開，目前國内輪胎庫存已經能順利送達經銷商，預計未來出口将持續轉好。

在負面沖擊的沖擊下，中國胎企展現出了強大的智慧和韌性，雙反調查背景下，大幅擴張海外産能，有效避開了關稅政策對輪胎出口的影響；成本大幅增加的情況下，企業縮減開支，熬過行業寒冬。輪胎行業景氣度觸底，或将迎來反轉。

玲珑和賽輪，誰是國産“輪胎之王”？

8月29日，美國《輪胎商業》正式發布2022年度全球輪胎75強排行榜，有三家中國輪胎企業跻身榜單前十五，分别為中策橡膠、玲珑輪胎和賽輪輪胎。

其中，賽輪輪胎與玲珑輪胎作為主闆上市公司，無論是科研實力、營銷能力還是品牌價值都居于行業前列，争奪着中國“輪胎之王”的地位。

兩家國内龍頭胎企在發展方向有許多相似的地方，又有各自更加強勢的點，可謂是打法類似，但各有所長了。

首先，兩家都在積極出海建廠，應對雙反調查。

2021年6月，玲珑輪胎發布新戰略，拟在國内外分别建設七個、五個生産基地，加速海外建廠，以應對随時可能到來的雙反調查。

伴随着産能的落地，海外工廠盈利逐步增加，2021年，出口及海外銷售營業收入84.5億元，占總營收46%，同時，利率到達了21.69%，遠超國内12.8%的利率。

賽輪輪胎自設立以來，便一直注重國際化運營，同時，作為最早在海外建廠的中國胎企，出口和海外銷量一直處于行業領先地位。

2021年，賽輪輪胎外銷收入超130億，約占總營收76%，毛利率到達了21.45%。同時，公司也完成柬埔寨建廠投産的任務，進一步規避美國對東南亞市場的雙反調查，助力公司發展。

其次，兩家輪胎企業，都在建設生産的銷售的數字化系統上花了大力氣。

玲珑輪胎開發了專門針對經銷商和門店的玲珑智慧零售系統，想要架構起新的運營合作橋梁，提升了工廠對渠道的服務質量和效率，幫助經銷商、門店提高核心競争力。

2020年6月，賽輪輪胎則發布全球首個投入使用的橡膠工業互聯網平台——“橡鍊雲”平台，該平台力圖構建行業内最完整、最豐富的機理模型庫，在不同場景為不同客戶提供了高效服務。

當然，兩家公司也各有特色。玲珑輪胎在配套業務方面發力更猛。

衆所周知，相比較替換市場，原配市場的競争更加激烈，原配輪胎帶來的品牌效應和用戶粘性是替換輪胎無法比拟的。

圍繞配套中高端産品占比、中高端車型占比、中高端品牌占比三個結構調整改善配套領域的盈利能力，玲珑輪胎力圖形成品牌突破。尤其在新能源車配套領域，玲珑輪胎稱，公司産品2021 年整體市占率接近 20%，銷量增速 182%，穩居中國輪胎第一。

“液體黃金”，則是賽輪輪胎在研發上的“殺手锏”。

賽輪輪胎研發投入不斷增加，并與科研機構通力合作，開發新技術。其中最有代表性的就是怡維怡橡膠研究院首創的合成橡膠液相混煉技術，被稱作“液體黃金”。

這種聽起來非常神奇的技術，通過制備的EVEC®膠具備突出的材料性能，徹底打破了困擾世界輪胎行業多年的“魔鬼三角”定律，是迄今為止世界上唯一一種能夠同時改善輪胎滾動阻力、抗濕滑性能、耐磨性能、操縱性能并使各項指标都達到最佳水平的輪胎胎面膠料。

賽輪輪胎董秘辦人士對我們表示，“目前‘液體黃金’輪胎産能仍然在爬坡過程中，但少量上市的産品已經得到了車隊與用戶的認可，預計未來大規模多型号上市後，銷量将快速增長”。

寫在最後

新能源汽車産業落地中國，天然利好本土企業，并且與燃油車相比，新能源汽車在成本、技術等方面提出了更多的要求，為中國輪胎創造了發展機遇期。

過去幾年，在疫情及政策的影響下，輪胎原材料、海運成本、雙反調查關稅對國内輪胎品牌造成了嚴重的打擊。不過，伴随國内胎企出國建廠、原材料與海運成本下跌，輪胎行業景氣度迎來反轉。

在與國際品牌的競争中，玲珑輪胎與賽輪輪胎脫穎而出，兩家企業均出海建廠應對雙反、建設數字化系統助力産銷。同時玲珑輪胎發力配套市場，打響品牌；賽輪輪胎傾心技術，“液體黃金”輪胎受到各方青睐。

在新能源汽車産銷量快速增長、行業景氣度走好的當下，國内輪胎有着彎道超車、增加市場份額的好機會。若幹年後，中國輪胎能否挺進第一梯隊，世界一流的輪胎品牌中能否有中國輪胎的一席之地呢？這仍需時間來驗證。

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