大家經常會看到這樣的消息

來源：财聯社

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你的大腦：我是誰？我在哪？

雖然每天都能看到這類消息

但從來沒明白過，逆回購到底是個什麼意思？

回購、逆回購、央行逆回購、國債逆回購你分得清嗎？

如果你以前很暈，現在對此也很迷

那麼恭喜你，接下來你看的内容将會令你豁然開朗

原來逆回購也不是這麼難理解的

且看小尋為你解答

且看下圖

以上可以說是回購、逆回購、央行逆回購、國債逆回購的本質框架

我們一個一個來分析，看他們到底有啥區别

▲回購就是先賣（或抵押）給你，回頭我再買回來

為什麼要回購？

因為資金需求方手上的有價證券在未來有用（或不想賣），因此不想轉讓所有權

但是短期又急需用錢，怎麼辦呢？

于是回購産生了，約定賣出後未來買回，這樣既籌到錢又不會改變券的所有權

其中利率和期限是回購過程中必不可少的要素

雙方在交易時會提前約定好

你可能會說直接借錢就完了，要這個券有啥用

其實這和你去銀行貸款，銀行要查你的征信和名下的房産一樣

增強信用，若你以後還不上款，房子會被拍賣

其次回購都是短期的資金需求，用券做抵押或賣出要方便很多

通常有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天

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▲回購與逆回購

如上圖，實施回購的一方是資金融入方（資金需求方）

因此我們把

抵押出債券，取得資金的融入方叫做（正）回購方，（哪個在未來要回購哪個就是回購方）

與之相反的一方就是逆回購方（接受債券質押，借出資金）

總結就是

融入資金，融出券——回購——拿錢出券

融出資金，融入券——逆回購——拿券出錢

兩者是同一個過程隻是方向相反而已

//

▲央行逆回購：央行調控市場流動性的工具——公開市場業務之一

央行逆回購的特點在于，交易雙方不是任意的：

看名字知道央行是逆回購方，則

資金融出方為中國人民銀行

同時：

資金融入方為一級交易商（金融機構，通常為商業銀行）

這也就是說普通投資者是無法參與央行逆回購的

隻有在一級市場的機構投資者才可以

央行逆回購本質上是央行給商業銀行借錢，向市場投放流動性的操作

（正回購的話就是央行從市場收回流動性的操作）

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▲國債逆回購

國債逆回購的特點之一在于抵押的有價證券是國債，安全性極高

其二是國債逆回購在二級市場交易

即普通的個人投資者也可以參與

看名字國債逆回購是借錢方，也就是融券方（下圖的個人投資者）

而融資方：

既然普通人也可以參與國債逆回購，那麼在哪裡可以買呢？

答案是：上海證券交易所、深圳證券交易所

和股票交易一樣

購買國債逆回購需要在證券公司開通證券賬戶

如下圖所示：

GC開頭的是上交所的國債逆回購，代碼204開頭

R-開頭的深交所的國債逆回購，代碼131開頭

字母後面的數字代表的是逆回購的持有期

比如GC001表示一天期的國債逆回購

通常有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天期的

需要注意的是滬市10萬元（現改為1000元起購了）起購；深市1千元起購

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