很多人隻知道新聞報道美聯儲加息，卻不知道美聯儲為什麼加息，通過什麼方式加息，加息之後對全球經濟體的影響，今天阿姚就給大家從這幾個方面給大家介紹一下美聯儲加息的邏輯：

一、美聯儲如何加息

盡管美聯儲備受關注，但很多人對美聯儲的利率政策究竟如何影響全球經濟并不清楚，有人認為美聯儲控制着美國的存貸款利率，但實際上美聯儲平時隻控制一種特殊的短期利率（聯邦基金利率），其他利率，如存款利率、貸款利率等都是由市場自行決定。美聯儲調節聯邦基金利率，這種變化會傳導至市場，影響其他利率。

那什麼是聯邦基金利率呢？聯邦基金利率是金融機構間為了滿足放在美聯儲的儲備金賬戶的要求而進行的短期貸款利率。每個金融機構在美聯儲都存有一定比例的儲備金，當有些金融機構的儲備金不足，那麼就可以向儲備金超額的金融機構進行短期借貸。所以聯邦基金利率是銀行間的貸款利率。

美聯儲貨币政策的工具主要包括公開市場操作、折扣貸款窗口和儲備金率這三個，公開市場操作是目前最常用和最重要的工具。在公開市場會議上，美聯儲公開市場委員會的成員将投票決定美國聯邦基金利率的升降。美聯儲每年會在華盛頓召開8次公開市場會議。在制定政策的過程中，美聯儲不必請示總統或财政部，因為為了保證貨币政策不受政治壓力的影響。

公開市場操縱是指美聯儲通過買賣債券向市場投放或者收回貨币的行為。比如美聯儲買入債券時，付給對方美元，就相當于增加了市場中美元的供給；反之美聯儲賣出債券時，就從市場上收回了美元。

公開市場委員會設定聯邦基金利率的目标後，美聯儲通過公開市場操作改變市場上貨币的發行量，來實現預先設定的目标利率。通常情況美聯儲在公開市場操作中買賣的債券主要是短期政府債券。通過買賣債券來調節是市場間的貨币供應量，從而改變聯邦基金利率，聯邦基金率的變化也會影響其他短期利率，比如國債利率、商業票據利率；進而改變長期利率如貸款利率等。

利率下調時，企業投資和家庭消費的成本降低，促進投資和消費的增長。當經濟過熱，或通貨膨脹時，美聯儲會提高利率來減少貨币供應量，抑制投資和消費。因為貨币供應量少了，美元升值，且投資債市的收益增加，股市等市場資金會流向債券市場，股市等資産價格會下跌。

雖然沒有明确規定，但美聯儲認為可以接受的年通脹率（核心通脹率）在1-3%左右上下浮動。20世紀七八十年代由于政策上的失誤，也出現過10%以上的通脹。除了20世紀70年代和第二次世界大戰等戰争期間，其他大部分時間通脹都維持在5%以下，尤其是1985年之後，美國的通脹率基本保持在2%附近。

美國曆年來通脹率統計

通貨膨脹是指由于貨币發行量增加過快而引起的價格持續普遍上漲，因此如果貨币供應量下降，商品價格也會随之下降。通脹不可怕，可怕的是不穩定的通脹，如果通脹率不穩定，忽高忽低，或上漲幅度過大，那麼就會對經濟增長造成危害。通脹率大幅波動給經濟帶來的損失遠高于每年穩定的通脹帶來的損失。通脹不穩定就會影響未來的預期，進而影響居民的消費和投資。

二、美聯儲加息的影響

9月21日，美聯儲完成年内第五次加息，将聯邦基金利率目标區間從2.25%至2.5%上調到3%至3.25%之間。本次加息幅度為75個基點，與美聯儲前期釋放的信号及市場預期相符。至此，美聯儲年内已加息300個基點。遏制高通脹是美聯儲加息的主要原因。美國勞工部最新數據顯示，美國8月CPI同比上漲8.3%，低于7月8.5%的同比漲幅，但仍超出8.1%的市場預期。

①目前海外經濟體普遍面臨嚴重的通脹壓力，這一壓力會對全球經濟體造成廣泛影響。在美聯儲激進加息的背景下，部分經濟體由于内部經濟結構失衡，本币彙率存在大幅貶值壓力，面臨潛在資本外流、輸入性通貨膨脹等風險。這些因素推動部分經濟體選擇跟進加息以穩定市場預期。這種被動加息的局面蔓延全球，可能導緻全球經濟進一步下行。

②持續的高通脹和各國央行收緊金融政策的舉措打壓了股市。美聯儲周三再次加息75個基點，并暗示可能還會大幅加息幾次，哪怕這些加息可能加大經濟衰退風險。美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示：“我們必須控制住通脹，我希望有一種不痛苦的方法來做到這一點，但并沒有。”

③美聯儲頻繁加息的局面也導緻美元持續走強，但除了加息，地緣政治沖突導緻全球供應鍊劇變，歐洲以及美元指數中其他經濟體過于依靠外部能源或者其他大宗商品的經濟結構短闆徹底顯現，動搖了這些經濟體過去長期中賴以生存的出口競争優勢，這從根本上弱化了這些經濟體的貨币相對價值。在一般意義上，強美元可以增加其他經濟體的貿易順差，但在地緣政治沖突下，大宗商品及能源價格大幅上漲，出口競争的優勢不再，大順差模式發生改變。

美聯儲加息對全球的彙率、投資市場、經濟環境等都造成了不小的影響。在這種局面下，中國也針對美元持續走強，調整了外彙儲備金率。但美元走強依然會影響海内外資金的流動，造成A股市場聞風而動。隻有在認清國際經濟和規律，方能最大化自己的利益。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!