前言：經曆了2017年最後幾個月瘋狂之後，加密世界突然進入了寒冬，如何在寒冬裡生存下來，本文作者Jeremy Epstein并沒有指出具體的操作方式，但他指出了一個方向，那就是，真正的機會才剛剛開始，雖然現在處于寒冬，但最好的進入就是這樣的時候。當然，這并不是投資建議，大家根據自己的情況來做決策。

你的猜測和我的沒什麼兩樣，我們并不知道這樣的低潮要持續多久，但這個階段是必須經曆的過程。這并不能使它變得有趣，但如果你相信它，這就是你應該面對的。

大約兩年前，我愛上了加密貨币，我和Joel mongro聊了很久。

他堅持讓我購買并閱讀《 Technological Revolutions andFinancial Capital: The Dynamics of Bubbles and Golden Ages》，當時比特币的價格在400美元左右，或許更低。

這本書讀起來并不容易，但它幫助我保持遠見，加密貨币的世界已經發生了崩塌，超過了其它我理解的任何事情。

Perez研究了曆史上的技術創新和革命，發現為了使它們成為主流，必須有極端的非理性的繁榮時期，然後崩塌。

“狂熱”吸引了人才和資本。

這些人，連同第一批信徒，将會努力的誇大加密貨币的現實價值。

與此同時，其他人開始懷疑，還有一些嫉恨者和懷疑論者，從陰暗的角落裡走出來。

從我所建議的項目，和我正在做的展示，以及與我交談的基金經理們身上，我可以很容易地看到，在加密貨币核心之外的許多人很害怕、緊張和懷疑。

我明白了。

美國證券交易委員會變得更加咄咄逼人，印度（一個非常巨大的加密貨币市場）對加密貨币的政策正處于一個不确定的狀态，還有很多其它的例子。

這種感覺可能會持續一段時間，并且我們會很自然的産生懷疑，特别是關于比特币，現在已經死了273次了，而且還在持續統計中。

事情就是這樣的，如果你研究加密貨币的曆史，這并不是什麼新鮮事。

在Mt. Gox破産之後，我們迎來了一個漫長的“加密貨币世界的寒冬”。

它産生了“是區塊鍊，而非比特币”的魔咒。

它導緻了山寨币的層出不窮，随後，在2017年10月進入加密貨币世界的人們告訴我，“比特币已經過時了。”

然而，現在我不知道這是否開始有所改變。

閃電實驗室的首席執行官伊麗莎白·斯塔克(ElizabethStark)顯然是這麼認為的。我和伊麗莎白在中本聰圓桌會議（Satoshi Roundtable）上進行了長談，她的激情和狂熱是顯而易見的，這場遊戲對她來說還遠沒有結束，這隻是開始。

上周，我在Venture Beat上寫了一篇文章，讨論區塊鍊不隻是技術，它們是新的經濟系統。與此同時，我也看到了一篇文章，許多企業區塊鍊(那些沒有token經濟體系的)項目正在悄悄地被抛棄(可惜我現在找不到鍊接)。

所有這一切，加上John Pfeffer的佳作An (Institutional) Investor’s Take onCryptoassets(挑戰了ETH的市場估值)，讓我退一步，重新思考比特币在加密貨币革命中的作用。

我一直看好比特币(相對于其它所有的币種)，不過我相信我們會出現一個多種區塊鍊、多種token體系并存的世界。我認為，至少對我來說，這就是比特币的革命性之處。

2017年的最後幾個月，在加密貨币世界裡的瘋狂，是激動人心的，很容易讓人陷入興奮之中無法自拔，同時，我們試圖弄清楚到底發生了什麼。顯然，那次狂歡已經結束了，現在是開始努力兌現承諾的時候了。

對我來說，其中的一部分就是要重新紮根于基本面， 這正是JimmySong關于比特币為何與衆不同（Why Bitcoin is Different）的精彩文章對我的影響。

至于這個特殊的“寒冬”能持續多久?

好吧，如果你像我一樣訂閱了Tom Friedman的加速時代理論（Tom Friedman’s Age of Accelerations Theory），那麼對于核心信徒之外的人來說，真正的加密貨币的利用，應該會比我們意識到的速度要快。盡管狂熱已經放緩，一些I C O面臨更大的困難，但創新的步伐并未放緩。更重要的是，大環境仍然是相當有利的，因為它涉及到：趨勢、技術的基礎面、宏觀環境。

趨勢向上，向右，這種技術隻會變得越來越好，而宏觀環境是人們想要一個更好、更安全的替代方案。

就連蘋果公司的首席執行官 Tim Cook也表示，“隐私是一項人權。”[諷刺的是，這句話來自一個中心化的實體，但我們願意把它暫放一邊。]

我肯定是錯的，但我相信，總有一天，我們會回顧這段曆史，感受風暴過後的平靜，并認識到現在是參與這一變革的最好時機。

正如Fred Wilson寫到的:

“在我的職業生涯中，我學到的經驗是，投資到崩塌後的周期中。當你這樣做的時候，它是明智之舉，你會獲得巨大的回報。

風險警示：藍狐所有文章都不構成投資推薦，投資有風險，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

（作者：Jeremy Epstein；編譯：藍狐筆記，内容來自鍊得得内容開放平台“得得号”；本文僅代表作者觀點，不代表鍊得得官方立場）

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