2021十分不太平、疫情的反複引起收入的下降和政策的調整；實體經濟、房地産行業都遭遇了重創；打開抖音、頭條都随時能看到負債者開滴滴、跑外賣；很多也是曾經的身價不菲的創業老闆和傳統公司經營者。也有很多大型的實體企業以及地産企業面臨着前所未有的财務危機和走在倒閉的邊緣。馬後炮 來看所有倒閉企業90%的問題都是财務問題最後都是現金流的問題 ；當有限的現金流面對到期的巨額債務時就會馬上遇到償債風險；而一旦單個償債風險 暴露進而出現擠兌式連鎖追債的風險直接将企業推向倒閉的邊緣。今天我們再次重溫以下幾個關鍵的财務指标；幫助創業之時刻警鐘長鳴常懷憂患意識；能走得更遠。

為了收益 忘了風險

一、流動比率=流動資産/流動負債；其中流動負債表示一年内到期的債務；流動資産表示一年内可以變現或運用的資産；主要包含現金；短期投資、應收賬款、存貨等；其中現金具備最高的靈活性和變現效率；但是存貨變現能力并不足；特别是企業備貨的時候不夠精準判斷市場不準；備了市場不需要的冷門貨品。會嚴重影響您的存貨變現導緻變現的折扣極低；因此創業應該倒推公司運營者備貨時必須做到充分的市場調查和客戶分析；才能做好備貨的選品；同時也考慮備貨的周轉率。流動比率最大的風險是存貨；若是存貨占據了公司絕大部分流動資産公司依然面臨較大的經營風險；比如債權人上門我們不可能直接給予對方存貨了事；若是絕對無現金準備；即使房租、工資的發放都會讓公司進入非常窘迫的境地。

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二、速動比率=（流動資産-存貨）/流動負債；扣除了存貨之後流動資産主要包含是現金和應收賬款以及短期投資比如一年内到期的債券或者銀行存款等資産；但是速動比率也有很大的風險比如應收賬款的風險；我們并不能保證應收賬款的回收時間是否準時；但是到期的短期債務卻是一定會準時抵達得如影随形；因此速動比率仍然是存在較大風險的 主要受制于應收賬款的回收情況。若是應收賬款占比較高且又非常的集中支付能力較差的個别客戶；企業的速動比率就失去了其參考價值即使再高速動比率也不能證明公司具備良好的經營能力。

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三、現金比率=貨币資金/流動負債；剔除存貨、應收賬款之後純現金比率；是對企業最為嚴苛的償債能力的考核。但是現金的持有比例是“風險預防”和“資金使用效率”這兩個因素之間的平衡的結果；一方面企業需要持有一定的現金來還債；以備不時之需；另一方面過度持有現金表明企業有過多的錢趴在賬上；這說明企業資金的使用效率不高；根據萬得數據2018年我國A股上市公司的平均現金比率是 0.31；因此企業經營者必須進行對現金流時刻的分析準确的把握；特别是創業者我建議每晚都要對公司現金流進行梳理并将公司短期債務牢記如心；時刻進行現金資産和短期負債的匹配；時刻避免短期債務暴雷确保公司穩健運營同時也能維護好自己的信用。

風雨後 更美

但是導緻企業暴露風險并迅速進入危機狀态的是短期債務；而對于企業經營者也要時刻關注企業的長期負債；包含；“利息保障倍數”和“資産負債率”這兩項指标才衡量企業長期債務償還能力；作為企業經營者時刻明确自己處于實際的債務真實狀态；時刻清晰公司的長期與短期的債務風險。具體長期債務指标如下：

一、利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用；對于高負債的企業最大的短期資金壓力就是要定期支付的利息費用；因此利息保障倍數指标反映的是；企業經營收益為所需支付的債務利息的多少倍。隻要利息保障倍數足夠大；企業就有充足的能力支付利息。其中息稅前利潤就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤；即在不考慮利息的情況下；繳納所得稅前的利潤。也就明确利潤相對高的企業可以承受更高的負債規模 ；倒閉創業者在實際企業經營中必須更加目标性地提升企業的利潤率和利潤額；調整和優化銷售結構提升高利潤産品的經營占比。

二、資産負債率=負債總額/資産總額；資産負債率反映的是企業全部資産中有多少資産是用債權人的錢購置的；也稱為财務杠杆原理；表示企業多大比例是借用外部的财務能力；即是表明企業的杠杆比例也反映了企業風險系數。2018年我國A股上市公司的平均資産負債率約為61%；一般企業資産負債率控制到50%較為良性和穩健；當然還要結合企業負債的實際支付費用再結合企業的實際淨利率進行核算對比才能更加準确判斷企業的負債是否健康和良性！一般企業債務費用遠遠低于企業毛利且企業發展非常穩健可以考慮多為債務融資模式以獲取更多的超額收益。

實際上基本的财務公式卻是企業經營中的風險風向标；我們時刻要牢記這些基本數據；才能保證我們在實際經營中時刻保持清醒不至于墜入債務的泥潭；無法自拔！

旅行随拍：德國漢堡市政廣場 2015.3月

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