登陸A股市場僅兩年，周曉光及其“新光系”正在遭遇前所未有的債務危機。

以飾品零售起家，2017年身家達到330億元的周曉光和虞雲新夫婦，随着旗下新光集團兩隻總額30億元的債券發生違約，深陷短期流動性困局。

長江商報記者注意到，截至2018年一季度末，新光集團資産總規模達453.83億，但其中240.1億資産受限，占總資産53%，占淨資産70.18%。流動負債185.34億元，占總負債比重40.84%，為期末公司貨币資金32.35億元的5.73倍。

而早在半年前，周曉光旗下唯一上市公司新光圓成(002147.SZ)為了完成借殼時的業績承諾，開始頻繁出售資産支撐業績，回籠40.74億元資金。

針對上述問題，長江商報記者向新光圓成發送采訪函。截至發稿前，公司尚未有相關回複。

兩年内133億債券面臨到期

作為知名女企業家，周曉光債務風波持續發酵。

9月25日，上海清算所公告稱，新光集團未能按照約定将“17新光控股CP001”兌付資金按時足額劃至托管機構，已構成實質違約。

與此同時，聯合信用評級公告稱，鑒于新光控股目前公司資金非常緊張，到期兌付存在極大的不确定性，聯合評級決定下調公司主體和“15新光01”和“15新光02”信用等級由AA 至CC，并将評級展望由穩定調整至負面。

9月26日，新光圓成披露控股股東新光集團債券逾期情況。新光集團所發行金額為20億元的債券“15新光01”于9月25日應兌付回售本金17.39億元、第三個付息年度利息1.3億元，截至到期兌付日日終，該債券未能按期足額償付。

另一隻應付本息金額為10.68億元的“17新光控股CP001”的債券，本應于9月22日支付本息，但截至9月25日營業終了，新光集團僅償付70716萬元，未能按約定足額償付。據此估算，此次新光集團逾期債券本息金額約為22.3億元。次日早間，深交所下發問詢函，表示對此高度關注。

此外，數據顯示，包括此次違約的兩隻債券在内，新光集團目前已發債券餘額為133.11億元，2018年到期或進入回售98.09億元，2019年到期45.52億元。

流動負債185億超貨币資金4倍

周曉光從擺地攤開始，此後開飾品廠，逐漸發家。在2017年胡潤百富榜中，周曉光夫婦以330億元的身價居于65位。在截至9月17日20時的福布斯全球富豪榜單上，周曉光成為最新浙江女首富。

目前，新光集團業務闆塊分為飾品及貿易、房地産開發、農業、旅遊、金融小貸等五大闆塊，直接或間接控股的子公司共有156家。

财務數據顯示，2015至2018年一季度，新光集團營業收入分别為90億、136.15億、138.57億、37.62億，兩年增長54%；淨利潤分别為13.5億、15.56億、39.14億、7.6億，兩年增長189%。

但長江商報記者注意到，新光集團利潤受房地産升值影響較大。2015至2017年，公司營業利潤分别為16.29億元、21.23億元、52.04億元，其中由于采用對投資性房地産公允價值模式進行後續計量引起的公允價值變動收益分别為5.9億元、0.81億元、26.72億元，占當期營業利潤的比例分别為36.21%、3.82%、51.33%。

現金流方面，2015年至2017年，新光集團投資活動現金流淨額分别為-6.6億、-153.66億、-2.03億，三年淨流出162.29億；同時大力舉債使得公司籌資活動産生的現金流量淨額分别為-9.5億、179.54億、1.05億，三年淨流入171.09億；但經營活動産生的現金流量淨額分别為15.48億、11億、-13.39億，三年淨流入僅13.09億。

但另一方面，新光集團短期流動性堪憂。

2015-2017年末，新光集團流動負債分别為93.9億元、102.63億元和172.07億元， 占總負債比重為43.6%、25.69%、38.35%。

截至今年一季度末，新光集團流動負債為185.34億元，占總負債比重為40.84%，為期末公司貨币資金32.35億元的5.73倍。

新光圓成總股本7成被質押

作為周曉光旗下唯一上市公司，近半年内新光圓成頻繁出售資産或早已成為此次債務危機爆發的信号。

2015年新光集團将房産業務置入方圓支承，完成借殼上市。彼時，新光集團和虞雲新承諾公司扣非歸母淨利潤2016年≥14億元，2016與2017年合計≥27億元，2016、2017以及2018年合計≥40億元。也就是說，2016至2018年，公司扣非歸母淨利潤分别不低于14億、13億、13億元。

然而，登陸資本市場不到兩年，新光圓成業績成長已然乏力。财務數據顯示，2016年和2017年，新光圓成分别實現營業收入37.36億、20.08億，同比增長101.11%、-46.26%；淨利潤分别為15.3億、13.58億，同比增長207.67%、-11.24%。

長江商報記者注意到，2017年新光圓成業績不僅出現下滑，且很大部分來自于出售資産收益。公告顯示，2017年年末新光圓成分别出售建德新越置業和南通一九一二文化産業發展的100%股權，當期确認投資收益為22.5億元，占利潤總額的比例為108.42%。換言之，除開此部分收益之外，新光圓成2017年業績實為虧損。此外，2017年公司經營性現金流量淨額為-19.46億，同比減少417.99%。

值得注意的是，新光圓成2016年和2017年初至出售日，不到兩年時間累計虧損超8093萬元。随着這兩大标的出售，8093萬元的虧損變為近23億的收益，且公司并未将此項投資收益确認為非經常性損益，并表示将在以後年度一貫運用。

上半年，新光圓成實現營收10.43億，同比增8.82%；淨利潤1.52億，同比增310.22%。其中，5月份公司将旗下濱江新光壹品項目46%收益權以18.24億的價格出售給濱江房産集團，為上市公司貢獻淨利占當期淨利總額比例為100.93%。半年内，新光圓成通過處置資産回籠40.74億。

盡管已連續兩年完成業績承諾，但以目前的數據來看，上半年新光圓成僅完成2018年不低于13億元的業績承諾的11.7%。值得一提的是，截至目前，新光集團已質押所持98.2951%上市公司股份，周曉光丈夫虞雲新質押率也達到99.9787%。新光圓成總股本累計近七成被質押在外。

(責任編輯：李玥)

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