今年以來滬深股市持續處于調整中，叠創了調整以來的新低，上證指數從年初高點至今跌幅達15.91%，成交額更是不足千億。截至9月21日，整個A股的總市值約為47.24億元，而蘋果公司的市值折合成人民币約為7.42億，也就是說中國A股總市值隻有6個蘋果多一點。

而在市場叠創新低的時候，聰明的機構資金和外資卻在持續的加倉。據測算，今年下半年以來，機構通過ETF流入A股金額達630億元。而外資加倉更是兇猛，今年以來北上資金達2241億元。而其中滬深300指數基金尤其引人注目，不斷得到市場資金的青睐和關注，相關基金的規模不斷增長。

A股唐僧肉：機構及外資逆勢加倉滬深300

雖然從今年1月份至6月份，滬深300指數場内指數基金的規模縮減了25%，但是7月份以來，随着指數的不斷下跌，滬深300的指數基金的規模卻是不斷的增加，由6月份的約670億增長至8月份的約700億，新增30億的規模。由于ETF基金申購門檻較高，主要是由保險等資金在持續買入。保險等機構資金的嗅覺往往比較靈敏，奉行左側買入的原則，總是在行情到來之前就已提前做好布局。

而與此同時，滬深300也是外資搶奪的對象。繼6月份A股正式納入MSCI指數之後，MSCI指數公司又在8月份宣布将A股權重由之前的2.5%提升至5%，共納入236隻個股，而其中有207隻個股是來自滬深300的成分股，占比達到了90%。而此次調整成分股權重預計将帶來近750億資金，也就是說有600多億的外資買入滬深300。這也意味着，與MSCI中國A股指數高度重疊的滬深300指數将明顯受益。

在市場指數不斷創新低之際，聰明的機構和外資等大資金卻緣何逆勢加倉滬深300？

經濟壓艙石：滬深300成分股的淨利潤占全市場的近80%

滬深300指數是從滬深A股市場篩選成分股，以全面的反應A股市場的全貌，總市值約為31.35萬億，占A股總市值的59%，具有非常強的代表性。由于以日成交額和日均總市值作為選樣規則，這樣滬深300選出的成分股大部分是各行業的龍頭，下圖即為其十大成分股，都是我們日常耳熟能詳的行業龍頭，比如中國平安、貴州茅台、招商銀行、格力電器。

數據來源：中證指數官網

滬深300雖然隻有300隻成分股，比重隻占A股上市公司數量的8.5%，但是其成分股的總營業收入卻占到到了整個A股上市公司營業收入的64.8%，歸屬于母公司的淨利潤更是占到了整個市場的79%，真的是以一己之力挑起了A股的大梁，實力不可為不強，代表着中國最中堅的上市公司力量，更是中國經濟的壓艙石。

數據來源：Wind，上市公司年報

安全性極高：指數估值已處于曆史底部黃金區

據Wind數據顯示，從2005年4月8日指數發布以來，滬深300指數平均市盈率為17.02倍、平均市淨率為2.28倍、市盈率中位數為13.91倍；市淨率中位數為1.83倍。截止2018年9月25日，滬深300最新的市盈率PE為11.45倍，曆史百分位23.74%；市淨率PB為1.45倍，曆史百分位為15.23%。從絕對估值數據來看，目前滬深300的市盈率和市淨率已經處于曆史平均值和中位數之下，已經處于曆史估值底部的黃金區域。如果在此處配置滬深300的話，具有較高的安全性。

數據來源：Wind，截止2018.9.25

賺錢概率高：2800點以下，持有三年滬深300賺錢的概率近90%

上證指數一直在2800點的低位震蕩徘徊，很多中小投資者紛紛離場，而作為市場的老司機的新财富策略分析師頻頻抛出市場估值底部的觀點，認為當下已經很便宜，長期來看具有安全邊際較高，在當下入場的話，大概率是不會虧錢。海通證券荀玉根認為，在2800點以下，分年限持有滬深300指數的收益為：

（1）持有一年，取得正收益的概率達到了71%，累計平均收益為50.9%；

（2）持有兩年，取得正收益的概率為73%，累計平均收益為88.2%；

（3）持有三年，取得正收益的概率為83%，累計平均收益為72.6%。

數據來源：Wind，海通證券研報

華夏滬深300ETF及聯接基金占盡先機

在所有跟蹤滬深300的指數基金中，華夏滬深300ETF（代碼：510330）及其聯接尤為亮眼和引人關注。

• 規模位于市場前列，流動性強

截至2018.9.26，華夏滬深300ETF的規模達到了176.38億元，規模位列股票型ETF第四，規模優勢非常的明顯。而且流動性非常的強，這主要得益于完善的做市商服務，目前華夏滬深300ETF有十家國内經驗豐富的做市商：中信證券、中國銀河證券、中國中金、海通證券等。自八月份以來，華夏滬深300ETF的日均成交金額超9000萬元，9月10日至17日，已經連續6個交易日，單日成交金額突破1億元。

• 基金跟蹤誤差小

從跟蹤滬深300指數幾個比較大的基金業績來看，無論是短期還是長期業績，華夏滬深300ETF的業績都非常的突出。從近5年的收益情況來看，華夏滬深300ETF的收益高于比華泰柏瑞滬深300ETF将近6%，業績遙遙領先。而且基金跟蹤效果好，從成立以來超越了業績比較基準14.64%，并于2015年被評金牛指數基金。

數據來源：Wind，截止2018.9.21

對于無法判斷市場走勢的投資者來說，投資華夏滬深300ETF最好的方式就是定投。如果每次在上證指數跌破3000點後，每月開始定投滬深300指數，獲取正收益的概率是100%，而取得的平均收益達到了20.22%。

你可以選擇在場内用股票賬戶定投華夏滬深300ETF（代碼：510330），但是需要每月手動定投，比較麻煩，也容易被市場的漲跌而影響。最好的方式，就是選擇場外渠道定投華夏滬深300ETF聯接A（代碼：000051），比如華夏活期通，自動扣款的方式，方便簡便，而且不會受到個人情緒的幹擾。

值得特别說明的是，如果持有期限不足1年的話，可以考慮華夏滬深300ETF的聯接基金的C份額（代碼：005658），申購時不收取前端後端的申購費，銷售服務費年費率隻有0.3%，低于同類年費率為0.35%的平均水平，而且持有滿7天的話，贖回時是免收服務費的。

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