新三闆金牌董秘?每經記者 張祎 每經實習編輯 曾豔豔，我來為大家講解一下關于新三闆金牌董秘?跟着小編一起來看一看吧!

新三闆金牌董秘

每經記者 張祎 每經實習編輯 曾豔豔

4月24日，新三闆挂牌公司數量更新至“11111”家，這一天被網友戲稱為新三闆豪華“光棍節”。

接連三天，這個略顯孤獨的數字就定格在股轉官網上，一直沒有變動過。

“新三闆挂牌企業的數量我一直在關注，之前每天都會有增長，怎麼連着幾天都是11111家，難道那幾天沒有新增的挂牌公司嗎？”一位投資人向《每日經濟新聞》記者提出了疑問。

記者打開股轉官網“業務周知”一欄發現：在4月24日至26日，每天都有新增公司挂牌新三闆，與此同步的是，也有相當數量的公司終止挂牌。正因為這“合拍”的節奏，才導緻“11111”這個數字連續霸屏了四天。

據Choice統計，4月新三闆新增挂牌數量僅116家，相比3月份的298家、2月份的316家，呈懸崖式下滑。與之同步的是，想要“逃離”新三闆的公司隊伍正在逐漸擴大。截至5月5日，2017年以來摘牌的新三闆企業共有102家，遠超去年全年56家的數量。新三闆圍城現象越來越明顯——城外的企業想進去挂牌，城内的企業想出去尋找遠方。然而，資本市場從來都是名利場，挂牌公司和摘牌公司終究逃不過一個“利”字 。

陳先生，是一名摘牌不久的基礎層企業前任董秘。因為企業摘牌了，他也被迫跳槽，去到另一家挂牌公司繼續從事資本對接工作。在接受《每日經濟新聞》記者采訪時，他詳細講述了“前東家”從挂牌到摘牌的整個心路曆程。在他的故事中，或多或少能看到了許多新三闆公司的影子。

越來越多的新三闆企業奔赴IPO，提前布局至關重要。關注公衆号“NBD财訪”進入微信平台，獲取最優質新三闆公司董事長的深度訪談，在此前專訪的企業中，金宏氣體等公司的IPO申請已獲證監會受理，确成矽化等6家公司已進行IPO輔導。

披上“上市公司”的外衣

陳先生所在的S企業是一家TMT行業公司。記者與陳先生相識很早，記得第一次拜訪S公司時，與陳先生的交流主要停留在S公司的商業模式以及核心競争力等問題上。讓記者記憶猶新的是，彼時，陳先生頗為自豪地多次強調S企業已不是一家小公司了，而是一家公衆公司。

當時，聊到挂牌新三闆為公司帶來哪些變化時，陳先生給記者說起了一個細節。雖然公司是挂牌企業，但是在與其他客戶打交道時，對方多會稱呼S企業是“上市公司”。對此，公司基本上從來不會主動澄清，詳細向對方解釋，挂牌公司其實屬于“非上市公衆公司”。

“我們與客戶打交道時，看出不少客戶都樂意與上市公司打交道。這也難怪，（大家）覺得上市公司都是大企業，有保證。這種‘誤會’對我們來說也是好事。我知道我們不算上市公司，但是我們企業的産品一點都不差。”

記者再次碰到陳先生時，提及往事，陳先生有些不好意思。但是，他依然肯定了挂牌新三闆的意義。他表示，從他角度來看，企業到新三闆挂牌，從一家非公衆公司走向公衆公司，經曆了一系列的“基因改造”，挂牌後也需要比照上市公司進行信息披露等工作，确實有利于企業提升規範治理水平，增強發展後勁。

找不到理想的投資人

2015年是新三闆高速發展的一年，挂牌家數猛增，各路資本紛紛湧入，可以說是那是新三闆的“黃金歲月”。然而時移世易，2016年至今，資本寒冬開始籠罩着新三闆，市場交投清淡、融資規模小、流動性差是去年新三闆的真實寫照。

但是，整個市場環境的困窘，對于陳先生所在的S企業來說，似乎并無太大影響，按照他的說法，“我們企業其實不缺錢，也不缺投資者。”

在發布拟摘牌公告前，陳先生還經常接到中介電話，大多是詢問企業需不需要融資的，最多時，他一天接到過十多起這樣的電話。

陳先生掏出兩部手機給記者看，“當時，這些中介隻能聯系我的座機，後來不知道他們怎麼得到了我的手機号碼，害得我又準備了一部私人電話。都說新三闆現在特别缺錢，真沒感覺到，至少我沒感覺到。離我們公司不遠有個創業園，那裡面也有好些挂牌公司，其中有幾家也融到錢了。有時候我們在圈子裡交流的時候，他們均表示還沒想好準備用錢幹什麼。”

根據公開資料，記者發現從挂牌到摘牌，S公司始終沒有過融資記錄。陳先生告訴記者，每家公司情況不一樣，在融資這件事上，需求也不一樣。

“挂牌新三闆的那段時間，公司的主營業務發展不錯，毛利率比較高，哪怕是到摘牌之前，每年也還有比較穩定的利潤，總的來說，挂牌期間，公司是不缺錢的，的确不需要融資。”

另外，也有股東惜售的緣由。陳先生說，原來公司的幾位股東基本上都是公司的發起人，伴随着公司一路成長，對公司很有感情，因此在挂牌的過程中，沒有強烈的變現欲望，不太想轉讓手中的股權，也不想通過定增稀釋股權，這也是公司挂牌後一直沒有交易的重要原因之一。

記者提到，很多新三闆一些挂牌公司股權高度集中，不少創始人股東都不想股權被稀釋，少量放出的股權也是給予員工作為股權激勵，或者是引入戰略投資者，這類企業中大多有打算IPO的“野心”。

對此，陳先生有自己的看法，“别人的情況，我們不知道。我們是的确不缺錢，但是如果當時我們願意融資，一定是有兩類人出現了，一類是能帶來資源的，比如能幫我們拓展市場，讓我們産品賣得更多；另一類就是戰略投資者，能扶着我們往前走,能幫我們壯大，給我們規劃。我們需要的是這兩類投資者，不需要單純的财務投資。但是很可惜，當時我接的很多電話基本上都是财務投資，甚至有的電話過來還要求對賭，這些我們一概都不答應，所以直到摘牌前，我們都沒有融資記錄。”

基于成本考慮黯然退場

按照陳先生的說法，企業當時經營狀況不錯，毛利率又高，又有公衆公司的身份“撐腰”，這樣的企業最終為何會走到摘牌這一步呢？

面對這一問題，陳先生沉默了一會，沒有直接回答問題。隻是表示，“每家公司摘牌原因都不相同”。

在記者一再催問下，陳先生終于開口解釋，現在确實有很多公司在摘牌，但是每個公司的情況不一樣，有的可能有其他資本運作的打算，有的可能有别的想法。他們公司也沒有什麼特别的原因，就是挂牌後，一直沒有成交過，就是幾個内部股東持有股份。而且，考慮到現在挂牌費用挺高的，這樣“隻出不進”意義不大。另外，公司未來想轉型，如果繼續挂牌新三闆，越來越嚴格的監管可能會對公司的發展計劃帶來一定的影響，雖然說他們也不是很想摘，但是公司從長遠考慮出發，還是決定摘牌。

對于每年交的維持費用，陳先生扳起手指給記者算了起來：“現在每年的費用還是蠻多，包括對股轉的，對中登的，還有對一些中介的比如券商、律所、會所等等，現在中介費用确實蠻高的。另外，對于審計，現在股轉要求越來越嚴，費用也是一直在漲。摘牌後，一年能省下幾十萬的費用吧”。除了每年需要交納的這些必要費用外，陳先生說，其實挂牌公司還有一些看不見的成本，尤其對于一些小公司來說，每年為了符合挂牌的監管要求，要耗費大量的人力物力财力，如果融資再融不到，可能得不償失，好多公司（摘牌）都有這方面的考慮。

“其實，我們也不想離開，費用招架不住，這麼長時間過去了，又沒有融資，也不想做市，就這麼耗着，每年那麼大一筆費用支出去，心疼！最後幹脆摘牌，公司一直沒有交易，而且公司經營也不存在什麼問題，所以摘牌的過程比較順利。現在新三闆摘牌的企業比較多，所以股轉審核的也比以前慢一些，如果是有問題或是有瑕疵的公司，可能審核時間上相對要長一些。”

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