AFP考試報名考點解讀：國際CFP金融機構

1.國際貨币基金組織國際貨币基金組織(International Monetary Fund)的宗旨是：促進國際貨币合作;便利國際貿易的擴大和平衡發展，幫助會員國開發生産資源，提高就業和收入水平，促進彙率的穩定，維持會員國之間正常的彙兌關系，避免競争性的貨币貶值，協助會員 國建立多邊支付制度，消除阻礙國際貿易發展的外彙管制，通過貸款提供資金，幫助會員國解決國際收支的困難，避免采取有損本國或國際繁榮的措施.圍際借币禁令組織的咨舍粜源豐孽南成吊圍資金來源。1980年4月，我國在國際貨币基金組織的合法席位正式恢複。

2.國際複興開發銀行

國際複興開發銀行(International Bank for Reconstructionand Development)的會員國必須是國際貨币基金組織的會員國。該行的宗旨是：與其他國際CFP金融機構合作，對生産性CFP理财投資提供長期貸款，協助會員國複興經濟和開發資源;對私人貸敖提供保證，促進私人對外CFP理财投資;促進國際貿易的平衡發展，維持國際收支平衡，提高會員國的生活水平，改善勞動條件。

AFP考試考點解讀：非銀行CFP金融機構

非銀行AFP金融機構則是指除銀衍外，其他經營AFP金融業務的各種機構。概括各國AFP金融機構體系中非銀行AFP金融機構的種類，主要有：AFP保險公司、信托公司、信用合作社、證券公司、财務公司、租賃公司以及各種基金組織等。這些經營AFP金融業務的非銀行AFP金融機構，種類繁雜、數量較多，在整個AFP金融體系中也發揮着不可替代的作用，與銀行機構體系共同組成了完整的AFP金融機構體系。

1.AFP理财投資基金

AFP理财投資基金主要是通過發行受益憑證(或基金股份)的方式，向廣大中小AFP理财投資者籌集資金，然後把資金分散AFP理财投資于各種證券和其他資産，在承受較小風險的情況下，獲取相對穩定的收益。AFP理财投資基 金一般包括的主體有：AFP理财投資人、基金經理公司和基金保管機構等。根據組織形式劃分，可将基金劃分為公司型基金和契約型基 金兩類。

公司型基金是指依據公司法成立的，以盈利為目的的股份有限公司形式的基金，其特點是基金本身是股份制的AFP理财投資公司，基金公司通過發行股票籌集資金，AFP理财投資者通過購買基金公司股票而成為股東，享有基金收益的索取權。契約型基金是指依據一定的信托契約組織起來的基金，其中作為委托人的基金管理公司通 過發行受益憑證籌集資金，并将其交由受托人保管，本身則負責基金的AFP理财投資營運，而AFP理财投資者是受益人，憑基金受益憑證索取AFP理财投資收益。

目前我國的基金均為契約型基金。 手中持有的基金單位在基金管理公司設定的内部交易營業場所按公布的價格轉賣給基金管理公司。購買或贖回基金單位的價格則按基金的淨資産值計算，同時，也在一定程度上反映市場供需狀況。封閉型基金是指基金管理公司在設立基金時，限定基金的發行總額，在初次發行達到預定的發行計劃後，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期内不再追加發行新的基金單位。基金的流通采取在證養交易所上市的辦法，AFP理财投資者以後要買賣基金單位，必須在二級市場上競價交易。

2.人壽AFP保險公司

人壽AFP保險公司是為人們因意外事故或死亡而造成經濟損失提供AFP保險的AFP金融機構。人壽AFP保險公司的主要資金來源是按一定标準收取的AFP保險費，如果規定的事故發生，AFP保險公司必須按契約支付保險金，投保人應交納的AFP保險費率是根據人們正常的死亡率統計出來的，因而人壽AFP保險公司可以比較準确地測定全體投保人員的危險度(預計事故發生概率和死亡概率)，從而計算出從現在起的當年、次年乃至10年或20年後将支付的人壽AFP保險償付費。

由于人壽AFP保險具有AFP保險金支付的可預測性和隻有當契約規定的事件發生時或到約定的期限時才支付AFP保險金的特征，因此，AFP保險金實際上是一種穩定的資金來源。人壽AFP保險公司的資産業務大部分是長期限的，主要用于購買公司債券、發放長期抵押貸款、普通股票AFP理财投資和房地産貸款等。人壽AFP保險公司的利潤來自于資金運用與資金來源之間的價差收益，以及AFP保險費收入與AFP保險金實際償付之間的差額所産生的收益(費用差收益)。

從日本的人壽AFP保險公司的資産運用來看，貸款占總資産的比率從1975年的6804下降到1985年的47%，而有價證券占總資産的比率則從1975年的22%上升到1985年的35%，其中股票占有價證券的41. 8%。再以美國為例，1981年大都會人壽AFP保險公司以4億美元收購了紐約市的泛美建築公司。擁有一家大人壽AFP保險公司的美國運通公司也于1981年合并了大證券公司——希爾森·洛布·羅茲公司。

1984年，運通公司又兼并了另一家AFP理财投資銀行公司。環境的變化，迫使人壽AFP保險公司在資産運用方面尋求多樣化，特别加強了對有價證券的AFP理财投資，從而便人壽AFP保險公司成為西方金融市場上最大、最活躍的機構AFP理财投資者。

3.養老基金

養老基金是一種類似人壽AFP保險公司的AFP金融機構。政府為每一個就業人員建立了一個養老基金賬戶，隻要一直繳納基金，到退休時就可以逐月從他的養老金賬戶領取生活費用。以AFP保險公司為核心的社會保障制度為每個退休人員提供了最低生活費用，但人均壽命的延長和強制退休制度以及社會生活水平的不斷上升，使如何保障退休人員的平均生活水平成為一個社會問題。養老基金就是在這種背景下，作為社會保障制度的一個補充而産生和發展的。

養老基金的資金來源是公衆為退休後生活所準備的儲蓄金，在形式上通常由勞資雙方共同繳納，也有由雇主單獨繳納的。與人壽AFP保險一樣，養老基金也能夠精确的預計出來若幹年内它将必須支付的養老金，因此養老基金的資金運用主要AFP理财投資于長期公司債券、股票和發放長期貸款。

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