市場類别是什麼?我一直愛寫極度重要而在别處瞧不着的文章我認為這種差異化的認知對朋友們的幫助是最大的而在金融市場，大衆知識是無法讓你盈利的 ，我來為大家講解一下關于市場類别是什麼?跟着小編一起來看一看吧!

市場類别是什麼

我一直愛寫極度重要而在别處瞧不着的文章。我認為這種差異化的認知對朋友們的幫助是最大的。而在金融市場，大衆知識是無法讓你盈利的。

李笑來說投資前要深刻理解标的。我說過，下注前要深刻理解所處的市場。

回到币圈，我發現很多大V每天都在說犄角旮旯裡的新币，樂此不疲。然而，關于币市這個市場本身的特質，竟幾乎無人說起。這真是一件很奇怪的事情。下面來告訴你們币市究竟是什麼市？

價值市場

還記得李笑來在錄音門事件中說的嗎：如果你隻懂得價值投資，那你一定是個平庸的人物。哈哈，說得好。

什麼樣的市場是價值市場呢？股權一級市場靠近價值市場。

各類型的項目，依照财務數據、運營數據、團隊基因、未來預期等作為估值依據，且大部分投資由專業的投資機構進行。T

MT創業公司的股權，至少在大面上，是處在一個價值市場的。

1867年出生的費雪，提出《利息理論》。

費雪說利息不是财富的局部，而是财富的全部。

我少時讀書，驚為天人。費雪認為資産的價值來自于其未來所有現金流的折現。

我做一個标準，市場對标的的價值判斷越接近現金流折現法的，就越接近價值市場。

巴菲特說股市短期看是投票機，長期看是稱重機。

這裡的稱重機，能稱出價值的輕重，價值市場是也。

注意，中國股市不是價值市場。币市就更不是價值市場了，其價值屬性在短期幾乎看不出來。

情緒市場

2年前，我見币圈一位做礦機的老人，老人14-15年經曆過礦機研發投産後破産。17年老人再度卷土重來幹礦機，現已跑路。

老人告訴我，币市是情緒市場，起主導作用的是市場的情緒。我覺得深受啟發。

情緒市場表現在于市場價格受市場情緒影響劇烈，而市場情緒本身又非常波動。

經濟學上有說過市場有牛群效應，一旦牛頭被鼓噪出恐慌或者貪婪，後面的牛會不明就裡地蔓延這種情緒。

一個市場的情緒逐漸成熟。早期看像啼哭的嬰兒，成長期像壞脾氣的女人，成熟期看像富有責任心的男人。目前我感覺币圈是從嬰兒向女人的過渡階段。

迷霧市場

迷霧市場，顧明思議，市場永遠在霧裡。交易發生在一片迷霧之中。

經濟學上說是市場有訊息費用。有的市場訊息費用很小，比如水電煤貴金屬，價格透明，标的也标準化。

有的市場訊息費用極大，甚至達到能處理市場訊息的人成了主角，而不是交易者本身。

這樣的市場典型的就是古玩市場。我曾經帶着去北京潘家園市場去玩，體驗市場的訊息費用。

這個市場裡面一個進貨50塊的手鍊，賣方能夠見客開價從兩千到兩萬不等。

有的地方的古玩市場交易，我聽說出價還價需要用一條毛巾遮住買賣雙方的手，雙方用手指掰扯來确定價格。

旁人看不見，聽不着。古玩市場有人造假，就有人掌眼。

能夠辨别市場真品和赝品的才是市場的主角，賣家要敬着三分，買家頻交學費。

币圈市場難道不也是這樣嗎？你去交易所交易，各種币都有大量的機器人做你的對手盤，背後的資金盤有莊家操作，市場PR也經過諸多失真的美化，各種概念雲裡霧裡。

諸如此類，不勝枚舉。

預期市場

邏輯上，标的的價值來自兩部分，一種是當下的價值，第二種來自未來的價值預期。

你去打開餓了麼叫個外賣，裡面各種吃的。

這些吃的的價值幾乎都來自當下。

準确來說，來自一個小時後客戶吃起來覺得怎麼樣。

你要是和我說别的，說一年後廚師研發一個改變人類的菜，請現在給我錢吧。

這是不可能的，客戶會摸摸自己的肚子，微笑地看着你。

在币圈這又是可能的。币市中标的價值幾乎都來自預期。

那麼多人相信比特币會成為全球貨币，然而現在其貨币屬性很弱。

不要緊，10年，20年，30年後可能成功也就不妨礙比特币現在有價值嘛。

17年那麼多ICO項目啥都沒有，就宣稱自己5年後會開發牛逼的XX區塊鍊系統，于是你就得給我1個億。

同樣的故事在2000年的互聯網泡沫也上演過。那時網景公司市值甚至超過了微軟。

索羅斯說市場有反身性。價格好于預期，預期就會被強化，繼而刺激價格。

這樣反複自我加強直到市場動能衰竭，進入負反饋循環。

币市中，标的預期占标的市場價格的絕大部分，所以币市具有強烈的反身性。

這表現為市場的大起大落。

懶惰市場

我國著名房地産專家董藩教授講過一個重要的理論：即需求被動理論。

董教授說，房地産的需求變化很湍急，而供應反應卻很緩慢。

比如你今天聽了我的課，要去北京買房，北京市場上的需求就增加了。

而北京市場上的供應卻沒有任何變化。

房地産市場供應從土地招拍挂、土地征遷、銀行貸款、開發商集資、開發建設到最終面向市場要好幾年時間。

市場的供給方式非常被動的，這樣的被動造成了隻要需求擡頭一點，價格必将暴漲。

我把這樣的市場稱作供給懶惰市場。

反過來勤奮的市場典型是農業市場。

農民真是勤奮啊，今年看到大蒜價格高，很多農民就去種。

來年供給上來了，價格暴跌，農民也掙不着錢。

天道酬智不酬勤。

币圈的頭部币種是供給懶惰的。以大餅為例，供給就2100萬枚，挖礦每四年減半。這種供給方式豈止是懶惰，簡直懶到一動不動。這也是牛市需求旺盛時，大餅暴漲的原因之一。

泡沫市場

我們經常看到很多經濟學家說這個市場有泡沫，那個市場有泡沫。

有沒有泡沫是從市場的價格和價值的偏離程度來看的。

價格超出價值好幾倍，那就說泡沫來了，價格要跌，要回歸價值。

至于什麼是價值，很多經濟學家都脫了褲子，語焉不詳。

數字市場還有一個特性：需求價格彈性系數為負。

政策情況下，一個東西價格越高，我們會傾向于不買它，抑制我們的需求。

比如我今晚喝酒，如果紅酒價格漲了一倍，我明天就不喝了。

然而，在金融市場中，很多标的都是這樣的屬性。

散戶喜歡追漲殺跌，越漲越買，越跌越抛。

這一點九神說過。這使得在上漲階段價格很容易遠遠超出其價值，我們把它叫做泡沫市場。

然而九神沒有說過的是，泡沫市場還有一個很有趣的特質：即沒有現金流約束資産價格。

上文我們說到費雪的現金流折現法。

房子有房租，股票有利潤。

如果房子的售租比達到50，我們會驚呼泡沫來了。股

票的市盈率達到70，我們再次驚呼泡沫來了。

也就是說，一個資産的現金流會對資産價格産生約束作用。

這一類資産會有泡沫，但不會出現幾十倍這樣瘋狂的泡沫。

那是不是有的資産沒有現金流約束，而泡沫能達到瘋狂的程度呢？

有！富春山居圖如是，數字貨币如是！

可是經濟學家幾乎從來不說，如果由于踩踏，價格遠低于價值呢？

我把它叫做幹棗市場。價格如同幹棗一樣萎縮着，隻要遇到水，就能膨脹。

目前呀，币市已經越過泡沫市場了，目前開始了幹棗市場。至于幹到什麼程度，各家說法不同。

我再補一句我認同的觀點：不要管别人怎麼說，沒有背景的年輕人要去泡沫最多的地方。目前的中國，沒有泡沫的地方，難以成就沒有背景的年輕人。

投機市場

從參與者的角度看，如果你購買一件東西是為了使用，則是正常的交易市場。

如果你購買一件東西，是為了漲到更高的價格賣出去，那就是投機了。

如果你是這樣的投機者，占據市場的主流，整個市場就是投機市場了。

标的物的真實使用用途及其功能演變對市場的交易行為影響将變得小了。

币市是不是投機市場呢？

我覺得幾乎所有的交易者是投機的。

極少數人是為了真的使用某個區塊鍊産品，這種人幾乎不存在。

投機市場從短期看是零和博弈。

因為從短期看，市場不會因為标的物代表的技術釋放生産力而放大規模，短期看這個因素可以忽略。

那一群想投機的人隻有相互舉起鐮刀相互割。

從17年末開始，先是交易所和私募聯合項目方割韭菜。

後來交易所和私募割項目方。

再後來交易所直接割私募。

佛家所說的修羅場。

哦，對了，在我的文章裡面，投機恒等于投資。

在我的文章外，會有一些心術不正的投資者指責其他投資者為投機。

如同劉備說曹操不仁義一樣。

賭博市場

賭場大家都知道，有什麼可說的呢？

問題在于賭場中，所有的參與者都知道莊家赢的概率大于50%，而你赢的概率小于50%。

這種情況下，理智的人是不會去賭的，那怎麼解釋賭場的存在呢？

因為賭博是人的天性，在賭博中人類能夠獲得被刺激的快感。

很多币圈的散戶如同賭博。

他們既不了解市場，又不了解标的。

可他們在三四線城市沒有機會，他們中的一部分人厭倦了小康生活，怎麼辦？賭一把。

有人經年累月地買，有人進了币圈。

币圈就是新型賭場。

嗯，順便說一句，A股也是賭場。

賭博是極其旺盛而巨大的需求。

微小市場

從市場規模看，币市是微小的市場。

掌握國家經濟的當權者知道，國家經濟體量越大，越不會像小國那樣明顯地起落。

運營過公司的ceo知道，越小的公司越容易出現業績的飛速上漲和衰落。

A股的股民知道，大盤股比小盤股穩定。

小市場意味着變數多。

意味着一切規則中的參數都容易發生變化，也意味着規則本身也會發生變化。

李笑來從時間的角度表述：币圈一日，人間一年。

廢話，人間比币圈大的多，不會這麼動蕩的。

更小的市場如郵币卡，從無到有、從有到衰、從衰而亡也不過幾年。

我可以說“郵圈一日，人間10年”嗎？

有點美化的嫌疑了。

國際市場

币市是國際市場，這個很容易理解，區塊鍊技術沒有國界嘛。

在一個國際市場中，市場參與者要考慮到國際的參與力量。

很多玩家在國際相互交融。

我國互聯網發展這麼多年，體量這麼大，可真正走出去的公司幾家呢？

然而币圈芝麻大的公司都要出海，各種ICO項目都有海外合夥人，各種交易所都在海外設立分布。

對于廣大散戶朋友們而言，對市場的判斷要有國際視角。

你知道春節前流動性緊張，但你也要知道“黑色星期五”流動性也緊張。

從監管角度看，國際上的監管當局都存在角力。

p2p是本地市場，其監管部門都可以完全按照國内法監管，關門打狗。

而面對天生國際化的區塊鍊，各國的監管機構之間也形成了競争。

稍有不慎，區塊鍊的人才、技術和資本都會嘩嘩地外流。

地下市場

地下市場就是黑市嘛，黑市就是政府管不到的地方嘛。

币市的一部分就是黑市。比如通過usdt突破外彙管制、比如匿名通過大餅洗錢、比如匿名從事b2b的數字資産撮合交易、再比如通過ICO的幌子非法集資等。

币市之中遊走在法律邊緣和法律之外的事情太多了。

有諸多政府禁止的交易，就有法律風險收益。

有的人膽子小，不敢做，那麼膽子大的就由于競争不充分而獲得了超額收益。

波場的孫宇晨就是個很好的例子。

17年94大家都吓得退币，孫宇晨膽子大，拖着不退挨到出海，然後很不情願地退了。

退了之後不甘心，非常誇張地爆拉盤，從而獲得了超額收益。

要是在傳統證券市場其法律後果讓人膽寒。

于此同時，政府政策的限制也養活了大量的律師和代理公司。

之前芝麻大的小區塊鍊公司，也要去香港、台灣和新加坡去拿legal opnion。

很多區塊鍊公司有個重要的成本單元就是合規成本。

合規成本之下又是一個巨大的與法律博弈的江湖了。

另一方面，也有些公司路子野，完全不在乎合規。

從經濟學的角度看，沒有了制度成本，但卻有了人性中過度的兇殘競争帶來的災難。

我發現不少自由主義者，不介意人性的兇殘競争帶來的災難，也要抵抗制度的成本。

結語

對市場本身認知的重要性，無以言表。

不懂市場本身，怎麼掙市場的錢呢？

希望我提供了一個比較全面的角度，幫助讓大家理性看待币市。

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