人人追求“精緻”的理财計劃，而事實上理财是動态打理财富的過程。上一期文章給大家介紹了理财工廠四步曲中的前兩步：産品設計階段和資金募集階段。

産品設計階段是各個要素經過排列組合後形成不同的産品類型，使産品在資金募集和投資管理上存在差異，滿足不同客戶的需求。資金募集便是投資公司向不同客戶推薦與其需要匹配的理财産品，為投資管理階段收集充足的資金。

通常1-3個月的資金募集期結束之後，就要開展四步曲中的後兩步：投資管理與贖回結算。

理财産品募集成立後即進入投資管理期，這一階段主要是對投資經理及其團隊的考核。投資經理通過專業的投研分析，将理财資金投向優質的資産，力争為投資者獲取較好的回報和投資體驗。不同的投資經理會有不同的投資風格，以常見的“價值、成長、均衡”風格為例，一一道來。

價值風格投資經理通常追求在個股價格低于企業内在價值時買入，或在個股被相對低估并在合理估值範圍内買入，等待價值回歸；成長風格投資經理偏重投資預計成長速度高于行業/市場平均水平的成長型公司；均衡風格投資經理則會綜合考慮價值、成長指标，力争适應不同的市場風格。

數據顯示，截至2021年底，保本理财産品規模已由資管新規發布時的4萬億元降為零；淨值型産品存續餘額26.96萬億，占比92.97%，較資管新規發布前增加23.89萬億元。

“理财新規”最新規定要求規範産品運作，實行淨值化管理，理财公司會對每隻理财産品單獨管理、單獨建賬和單獨核算。這種管理方式導緻了理财資金和投資标的“嚴格對應”，也意味着投資者的盈虧将由理财産品所投資産品的收益情況而定。

當理财産品投資運作了一段時間，如果投資者中途想要贖回，就要看産品具體的贖回規則。

理财産品按運作方式分為開放式與封閉式。開放式理财産品是指在某一特定時期可以申購或贖回的理财産品，若在開放期内未贖回，則資金自動進入下一周期。封閉型定期理财産品不支持提前贖回，需要等待産品到期後才能贖回。如果想在封閉期内交易，隻能在二級市場進行買賣。

從收益率方面看，封閉式淨值型産品與開放式淨值産品平均業績比較基準差距有所拉開。數據顯示，2022年3月新發封閉式淨值型産品平均業績比較基準為4.21%，環比上漲0.02個百分點。3月新發開放式淨值性理财平均業績比較基準達3.92%，環比下跌0.18個百分點。

有些投資者發現，明明已經到期的淨值型産品，仍需要一個或多個工作日的到賬時間，這是因為淨值型理财産品是按照份額登記、淨值贖回的理财産品。當投資者确認贖回時，銀行需要根據産品的實際單位淨值計算客戶的贖回款，保證每位客戶的權益得到充分保障，這個過程需要一些額外時間。

因此，投資者在購買理财産品時需看清産品的贖回規則，綜合考慮對所投資金的需求程度再選擇購買。

以上就是理财資金的大緻運作全過程，每一個環節都有理财公司風險管理部門把關，就像生産汽車的質量保證部一樣，哪一步都少不了它，這樣生産出的産品也更讓人放心。

根據相關數據統計，今年4月份整月，銀行理财子公司共發行了984款理财産品。巨大的數量讓人眼花缭亂，但當投資者心中明細理财産品的運作形式，依據自己的投資偏好，就可以選出适合自己的産品。

理财産品工廠運作四步曲科普到這裡就結束啦，之後會有更多優質實用的理财科普帶給大家。

（本文文字版權屬招商銀行所有。版權所有，未經授權不得轉載。在任何情況下，本文資料中的信息或所表述的意見不構成廣告、要約、要約邀請，也不構成對任何人的投資建議，僅供交流使用。）

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!