記者 | 張馨予

編輯 | 周卓然

在剛剛結束的2019年，全球奢侈品行業最後一宗引發廣泛關注的收購消息無疑是Gucci母公司開雲集團有意收購意大利奢侈品集團Moncler。

不過據《女裝日報》援引知情人士消息，價格成為這宗收購案談攏的障礙，目前雙方的談判已經放緩。

相關知情人士此前透露，開雲集團非常希望收購Moncler，交易價格可能在135億歐元至140億歐元之間，比Moncler 100億歐元的市值高出30%至40%。

開雲确實有充足的理由收購Moncler。目前開雲集團擁有Gucci、Balenciaga、Bottega Veneta、Saint Laurent、Alexander McQueen等品牌，而2019财年上半年Gucci對集團利潤的貢獻超過三分之一。

開雲對旗下最掙錢的Gucci非常依賴，而這種情況顯然有些危險，開雲希望找到新的業績增長點，而Moncer近幾年的發展趨勢喜人。

更何況，開雲的競争對手LVMH集團剛剛在2019年11月以收購美國高級珠寶品牌Tiffany為這一年畫上圓滿句号，達成了集團曆史上最昂貴的并購交易，也扭轉了自己在硬奢市場的落後局面，這令開雲集團危機感驟升。

而在開雲有意收購Moncler的傳言流出之前，圍繞在開雲周圍的收購謠言就沒有斷過。過去的一兩年裡，Salvatore Ferragamo、Valentino和Versace都被傳過要被開雲收購，三家品牌都表示否認或不予回應，Versace後來還被Michael Kors集團（後更名為Capri集團）收購了。

盡管開雲集團自始至終沒有對有意收購Moncler的傳言作出評論，但Moncler卻給出了一些回複。

在雙方談判的消息剛傳出之後，Moncler 集團董事長兼CEO Remo Ruffini就發布了澄清，稱自己時不時就會和一些投資人和其他同行聯系并交流，其中包括開雲集團，以求探索潛在戰略給予，為的是促進Moncler的成功發展。

事實上，Moncler或許真不一定願意被開雲集團收購。這個意大利奢侈品集團有着出色的業績表現，第三季度财報顯示集團銷售額連續23個季度實現雙位數增長，Ruffini還曾在2019年4月接受《金融時報》采訪時表示，集團現在的狀況非常好，現在把公司出售就太可惜了。

Moncler本身也在加快集團化步伐，2018年10月收購了意大利小衆女裝品牌Attico 49%的股權。

顯然，巨頭越來越強是奢侈品行業不可扭轉的大趨勢。在投行摩根士丹利最新的研究報告《企業并購：誰是下一個》中，分析師Elena Mariani和Edouard Aubin表示，奢侈品行業的兩極分化現象在加劇，巨頭和大品牌的表現持續超過行業整體表現，他們認為這不僅是因為多品牌巨頭能發揮協同效應，也因為巨頭有能力吸引和留住人才，并為他們提供更好的發展平台。

奢侈品行業如今是投資人格外感興趣的領域。根據管理咨詢公司德勤的《2019全球時尚及奢侈品行業私募基金和投資者調研》，70%的受訪基金經理人表示考慮未來幾年投資奢侈品市場。

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