三大股指今日集體下挫，最終滬指縮量跌0.6％，創業闆跌幅跌超1％險守2700點。

盤面上，賽道股集體下挫，前期強勢的風光儲以及汽車産業鍊領跌兩市，其中大金重工、贛能股份、寶馨科技、祥鑫科技、廣東鴻圖等多隻高位人氣股跌停。另一方面猴痘病毒防治概念憑借消息面的刺激午後進一步發酵，華仁藥業、亞太藥業拉升封闆。

總體上個股跌多漲少，兩市超3000隻個股下跌。滬深兩市今日成交額8622億，較上個交易日縮量792億。

截止收盤，滬指跌0.6％，深成指跌0.83％，創業闆指跌1.18％。北向資金全天淨流出33.9億元；其中滬股通淨流出11.7億元，深股通淨賣出22.2億元。

01 新能源賽道

集體調整

今日風電、光伏、儲能、新能源車等熱門賽道出現集體調整。個股上，亞瑪頓、賽伍技術、大金重工、江淮汽車跌停、大全能源跌9.69％。

新能源熱門賽道的集體調整首先是自四月底反彈以來，新能源賽道普遍漲幅較大，有獲利回吐的壓力。

其次是本周四淩晨美聯儲将宣布最新議息會議結果，再度加息75個基點是大概率事件，而這對成長股會帶來估值壓力。

與此同時，除了成長股外，高位股今日也突然出現集體閃崩。如贛能股份，今日其一字跌停，該股在6月28日至7月11日，短短10個交易日内連收9個漲停。由于股票交易異常波動，贛能股份自7月12日開市起停牌核查，7月19日開市起複牌。

在近期的消息面上，7月22日，深交所發布上市公司監管動态及市場交易監管動态。

交易所表示，7月18日至7月22日，本所共對115起證券異常交易行為采取了自律監管措施，涉及盤中拉擡打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期漲幅異常的“中通客車”“贛能股份”進行重點監控。

從業績表現來看，近日贛能股份披露2022年半年度業績預告稱，預計歸屬于上市公司股東的淨利潤3100萬元至4500萬元，比上年同期下降59.40％至41.07％。

此外，其他高位股如寶馨科技、祥鑫科技等高位人氣股也是跌停。

面對成長股近來的調整，機構人士認為，在多數成長股反彈至今年以來高位後，半年報業績無疑成為驗證其“成色”的重要指标。近期，有多家公司在披露半年報業績預告後股價出現波動，基本面已經成為當下市場影響個股漲跌的最主要邏輯。

02 光伏、風電、新能源車

側重點各有不同

雖然新能源賽道出現了調整，但新能源本身是面向未來的一個巨大産業，在各大細分方向中，光伏、風電、新能源車又是最受關注的三大方向，而這三大方向未來的側重點又各有不同。

光伏方向上，下半年的轉機預期再度提升。

7月21日，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華表示，通過對各省裝機規劃了解，樂觀預計光伏市場可能将開啟加速模式，并将今年新增裝機預測調高10GW，預計全年實現85GW~100GW。

未來光伏行業的競争依然将圍繞降本增效進行。當前看，在矽片環節，基于210mn先進技術的600W 組件矽片展現出顯著的薄片化趨勢，矽耗進一步下降，為減少産業鍊矽片環節成本、降低光伏發電度電成本提供解決方案。而在電池片的技術路線上，210疊加N型電池技術（TOPCon、HJT等）在效率提升和成本下降方面更是優勢凸顯

在風電方向，過去風電裝機受到棄風率、補貼退坡的影響，其裝機呈現明顯的周期性波動，市場對風電股票更傾向于投資已發生的基本面。而2019年以來，棄風率保持在5％以下，2021年陸風全面平價、2022年海風全面平價，産生周期性的因素基本消除。市場投資邏輯從确定性的業績轉向成長性的增速，而風電招标量正是反應未來增速預期最好的領先指标。

新能源汽車方向，未來的增長和機會還是來源于滲透率的提升。乘聯會官方微信22日公布數據顯示，7月狹義乘用車零售銷量預計177.0萬輛，同比增長17.8％。新能源零售銷量預計45.0萬輛，同比增長102.5％。

據乘聯會介紹，随着疫情得到有效遏制，疫後回補需求釋放，疊加購置稅減征政策、地方限時限量補貼以及半年度企業沖量三重優惠，推動市場出現超強反彈。

6月乘聯會狹義乘用車零售194.4萬輛，同比增長22.7％，環比增長43.5％，6月零售環比增速處于近6年同期曆史最高值。新能源廠商表現同樣超過預期，6月新能源市場零售53.1萬輛，同比增長130.6％，環比增長47.8％，滲透率達到27.3％。

目前新能源車的滲透率還在20％到30％這個階段，回顧智能手機的發展曆程，其實它在滲透率處于20％以下的時候也是拉估值階段。估值回調之後，在滲透率從20％到60％、70％之間，還會有一些公司出現5倍以上的成長空間。所以新能源領域仍有廣闊的發展空間。

下半年新能源汽車産業仍将保持高速增長态勢。中汽協表示，2022年新能源汽車銷量有望達到550萬輛，同比增長56％以上。

03 新能源汽車主動型基金

收益好于被動型

而新能源車由于利好政策頻出、産業鍊更長、與消費者日常接近、更是焦點中的焦點。

也有不少投資者想要分享新能源車的時代和行業紅利。其中選擇一款好的基金産品無疑是一種風報比較好的選擇。

但對于基民來說，新能源車賽道存在着波動過大的問題，如何找到一個能長期分享賽道成長紅利、且波動不要像坐“過山車”那麼極端的産品還是比較困難的。

市場上關于新能源汽車的基金産品衆多，不同種類産品表現并不盡相同，通過對新能源汽車相關行業主題基金今年表現進行了統計，發現了一些有意思的現象：

（來源：同花順 重倉新能源車基金一覽，截止7.22日）

整體來看，主動管理型基金收益率較被動指數型略好一些。如位居前三的财通資管旗下兩隻基金和申萬菱信新能源汽車混合收益率都明顯好于新能源汽車被動型基金。

這背後的原因則在于主動管理型行業主題基金，既有類行業指數基金的貝塔屬性，又能獲得基金經理精選個股所創造的阿爾法收益。

以同類基金中今年收益領先的财通資管新能源汽車A為例，其股票投資占基金資産的比例範圍為60％-95％，投資于新能源汽車主題相關證券的比例不低于非現金基金資産的80％。申萬菱信新能源汽車混合也是類似的情況。如果新能源汽車行業有機會，這類基金一定會受益。

而對于主動權益基金而言，基金經理又是決定成敗的關鍵人物。

據了解，财通資管新能源汽車基金經理邵沙锞，擁有12年從業經驗，在基礎化工、新能源汽車領域有長期的研究和投資經驗累積，曾獲得新财富基礎化工最佳分析師；2014年加入财通資管，2015年起開始全面研究新能源汽車産業，是業内最早一批從事新能源汽車産業鍊研究的“專家型”研究員。

在他看來，目前新能源汽車産業鍊盈利最好的是上遊，其次是中遊，中遊的漲價滞後于上遊環節，盈利在恢複當中；最後是下遊。落實到投資上，邵沙锞的選股邏輯和配置思路着重點在布局新能源汽車産業鍊中行業龍頭、有效降本新技術方向、未來盈利有望反轉和提升的領域，以及市場供需緊缺環節，同時兼顧短期複工複産環節。

本文源自證券之星

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