“海馬汽車真是太讓我無語了，”和7萬股東一起被套牢的股民吳先生又迎來了一個讓人心塞的消息，他向澎湃新聞記者感歎，“它又上熱搜了，而且又是因為經營不善賣房求生。”

6月3日晚，海馬汽車（000572）發布公告稱，為優化和盤活存量資産，公司拟按照市場價格在二手房交易市場公開出售位于海口市金牛路2号的18#住宅樓共145套房産（總面積約4217.05平方米）的部分閑置房産，拟處置房産賬面價值原值437.21萬元，最終處置價格以成交價為準。

6月5日下午，海馬汽車方面回應澎湃新聞稱，“地攤經濟不丢人，主動纾困賣房造車也不應被嘲笑。在汽車産業尤其困難的當下，車企都在奮力‘活下去’，從努力纾困到推進新産品，海馬汽車逆境中不抛棄不放棄，賣房也要造車。”

所售房産總價淨值過低引争議

對于此次海馬汽車賣房求生，不少業内人士注意到，其房産出售價格遠低于海口市相同地段房産均價。

據海馬汽車此次公告顯示，這145套房産總市場淨值僅為17.51萬元，其中，除一套面積為329平方米的房産外，剩下均是面積為27平方米的房産。這套329平方米的房産原值僅為34.15萬元，其餘面積為27平方米的房産原值每套僅為2.8萬元，總淨值遠低于市場正常價格。

據此計算，海馬汽車當初拿房的價格大約為1000元/平方米左右。一位供職于海南恒大房産的陳先生告訴記者，“在這個地段，住宅型房産的均價大約在1.5-2萬元/平方米左右。即使是商住樓，這個（海馬汽車此次所出售房産）價格很不合理。”在某二手房地産交易網站上，記者看到，與海馬汽車所售房産位于同一地段即金牛路2号的某住宅小區挂牌房源均價為13,959元/平方米。

與海馬汽車所售房産同一地段的物業價格

對于所售物業淨值遠低于市場價格這點，海馬汽車方面回應稱，“此次處置房産賬面淨值低的主要原因是此房産為20年前入賬的固定資産，賬面淨值僅為折舊後殘值。”

“我目前并不清楚（海馬汽車此次所出售房産）的物業類型，如果是像圖片中的70年住宅産權，那麼這個‘淨值’是極度不合理的，” 陳先生告訴記者，“如果是商住産權，即類似于像40年或50年的酒店式公寓、LOFT這類商用、工業用物業類型，那麼這個‘淨值’數字也有待商榷。”而一位在某大型整車廠從事多年财務的人士告訴記者：“（出售房産）淨值低有兩種可能，第一種，年份太長，導緻折舊後淨值較低，第二種，将淨值在合理範圍内做低，這樣較高的成交價格會帶來賬面上較好的利潤數字。”

截至發稿前，海馬汽車暫未答複記者其他問題。

一季度巨額虧損後“賣房求生”

讓股東們“心塞”的一季度巨額虧損被認為是海馬汽車再度“賣房求生”的主要原因。公開資料顯示，在一季度，海馬汽車累計汽車銷量僅為2591輛，虧損9918.64萬元，與去年同期相比，虧損金額擴大超過1.25倍；在股價方面，截至6月8日收盤，*ST海馬為1.89元/股，較3月份的2.49元高位已下跌24%。

海馬汽車股價走勢圖

此前，海馬汽車的“賣房求生”曾帶來2019年度的賬面扭虧為盈。

公開資料顯示：2019年4月，海馬汽車發布公告稱，公司拟出售36套上海市的閑置房産和81套海口市的閑置房産，共計117套；5月，海馬汽車再次發布公告稱，公司拟出售位于海口市金盤工業開發區創業新村一區、二區及金盤工業區金盤大道旁的部分閑置房産，其中，住宅269套，商鋪15套。兩次總共涉及房産401套。

2019年報顯示，海馬汽車在該年度共處置閑置房産342套，取得不含增值稅處置收入1.6億元，扣除處置成本費用共取得閑置房産處置收益1.35億元。其中，71套房計入資産處置收益6227萬元，271套房計入營業收入的其他業務淨收益7313萬元。

除賣房外，海馬“求生”之招還包括裁員、出售旗下子公司等。公開資料顯示，2019年海馬汽車在職員工的數量合計3655人（2018年為6278人），當期領取薪酬員工總人數為3750人（2018年為7327人）。據此計算，2019年度内海馬汽車在職員工減少了2623人，領取薪酬員工減少了3577人。

2019年3月7日，海馬汽車稱與青風置業在鄭州簽訂了《河南海馬物業服務有限公司增資協議書》，青風置業以現金方式向海馬物業增資1.8億元；同年9月25日，海馬汽車将其所持有的上海海馬汽車研發有限公司100%股權，以8.06億元加股權交易基準日與股權交割日之間的期間損益價格轉讓給睿之尚實業。

通過多種纾困之舉，海馬汽車開始呈現止跌回穩的态勢。其2019年報顯示：營業收入48.3億元，同比下降7.06%；歸屬于上市公司股東的淨利潤8520萬元，同比增長105.2%，基本每股收益0.0518元。由處置子公司股權帶來的投資收益為6.7億元，占利潤總額比例為654.5%；由處置閑置房産帶來的資産處置收益為0.6億元，占利潤總額比例為60%。同時，海馬汽車2019年度非流動資産處置損益數據為8億元，而該數據前兩年均為負值。 對此，海馬汽車方面回應稱，“為聚焦主業，海馬汽車對于無效或者低效資産都果斷進行了處置。去年及今年海馬汽車出售的房産實則多為閑置老舊房産，且大多已閑置多年，對此類低效無效資産進行剝離，有利于海馬汽車專注汽車主業。”

掙紮纾困中依然面臨技術瓶頸

“簡直就是一家被造車耽誤的房地産企業。”一位較為關注海馬汽車消息的業内人士觀點較為激進，“這是再一次通過賣房回籠資金、增加利潤，但主業依然困難。”

事實上，即使海馬汽車在2019年度成功扭虧為盈，但其主營汽車業務數據仍不甚樂觀。據其2019年年報顯示，海馬汽車全年累計銷量僅為2.95萬輛，同比下降56.41%。其中，基本型乘用車銷量為2046輛，同比下降91%；MPV銷量為791輛，同比下降78%；SUV銷量為2.56萬輛，同比下降38%；交叉型乘用車銷量為1003輛。

其2019年報亦顯示，受外部大環境、公司品類戰略實施和産品規劃的影響，全年汽車銷量為2.95萬輛，同比大幅下滑，産銷量未達成年初目标。2019年，公司扣非淨利潤為-7.3億元。其中汽車整車業務營收39.98億元，同比下滑10.84%。

對業界質疑，海馬汽車态度較為積極，“2020年疫情突擊對于汽車産業來說是雪上加霜。在行業動蕩疊加疫情的背景下，海馬汽車積極應對，處置資産也是為了更好造車。”

但海馬汽車依然身處困境。“目前海馬汽車最主要的困境是始終不能拿出具有競争力的核心産品，”前述業内人士認為，“如果始終受困于技術缺失，那麼海馬汽車将陷入不停出售産業、斷腕求生的負面循環。”

“賣房造車也不應被嘲笑，體現的是中國自主品牌自力更生、主動纾困的努力和決心。”對此，海馬汽車方面回應稱，“出售低效冗餘房産，一是為在資産端進一步聚焦核心主業、處置低效冗餘資産，符合公司品類戰略要求；二是可以實現公司收益、增加公司現金流，有助于公司進一步聚焦主業并提升業績。”

對于未來發展方向，海馬汽車方面表示将專注汽車主業。據介紹，2020年海馬汽車計劃推出2020款海馬8S、海馬7X、海馬6P三款新品，覆蓋SUV、MPV的傳統動力和插電式混合動力車型。

同時，海馬汽車依然在研發方面努力，據其官網信息顯示，近期海馬6P動力電池系統總成順利通過試生産鑒定，标志着海馬首款自主開發的動力電池取得階段性成果。

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