紅星資本局注意到，中國證監會近期披露，“楊國福麻辣燙”已向證監會遞交申請。這意味着，一旦獲得受理，楊國福麻辣燙很快就可以在港交所遞交招股書，并有望成為“麻辣燙第一股”。

成立19年，楊國福麻辣燙已從哈爾濱走向全國，從小作坊走向資本營運，旗下擁有超6000家門店。但依靠加盟模式快速擴張背後，楊國福麻辣燙屢屢被曝食品安全問題，暗藏了不少隐患。對于麻辣燙這類門檻低、盈利模式也較單一的連鎖餐飲生意，楊國福還能否講出一些新故事？

從東北走向全國 旗下門店已超6000家

2000年年，楊國福偶然發現四川人在哈爾濱開的麻辣燙攤店生意火爆。

2003年，“楊記麻辣燙”店在哈爾濱開業，這也是楊國福麻辣燙的前身。楊國福麻辣燙揚棄了四川麻辣燙的紅油湯底，湯鍋由骨湯熬制，并在湯中加入了奶和糖。由于親戚朋友紛紛加入，兩年之内門店數量猛增至70家，實現了品牌初期的“野蠻擴張”。

2007年起，楊國福開始利用加盟模式，迅速在全國市場跑馬圈地。

2008年，楊國福将加盟店開到了内蒙古；2010年，加盟店總數突破了1000家，已覆蓋東三省、内蒙古、河北省、北京市、天津市等地區；2017年，楊國福麻辣燙的加盟店已經突破了5000家，從地域性小吃變成了全國性美食。

截至目前，楊國福麻辣燙已經将市場覆蓋到了加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡等五個國家。目前，楊國福麻辣燙在全球範圍内有6000多家門店。

主要營收來源于“收割”加盟商

入局自熱食品尋找第二增長曲線

公開資料顯示，楊國福麻辣燙的營收結構包括加盟費和商貿模塊。

根據楊國福招商加盟官方微信公衆号，目前最新的加盟費用情況為：北上廣深一線城市加盟費用為27900元/年，其他地級市及直轄市為23900元/年，鄉鎮縣級市為19900元/年。另外，還要收取1萬-3萬元不等的品牌保證金。

楊國福麻辣燙更多的收入還來自于向加盟商銷售調味料以及廚房設備、餐廳家具等。

2021年年初，天貓楊國福官方旗艦店正式上線，主打産品包括自熱火鍋和火鍋底料，顯然意在拓寬自己的營收結構。

如今楊國福麻辣燙嘗試走電商之路，面對海底撈、自嗨鍋等競争對手，楊國福麻辣燙能否找到企業的第二增長曲線，目前仍有待觀察。

加盟模式使楊國福麻辣燙實現了輕資産的快速擴張，但随着加盟商的快速湧入，也使其因品控難而深陷食品安全相關問題的困境之中。

經曆了近20年時間，楊國福麻辣燙已從哈爾濱走向全國，從小作坊走向資本。但對于這類門檻低、盈利模式較單一、經營風險較大的連鎖餐飲生意，楊國福麻辣燙還能否講出一些新故事，這或許才是資本最為關注的。

成都商報-紅星新聞記者 俞瑤 劉谧

（成都商報）

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