圖片來源：中房報圖庫

東方雨虹的規模在防水領域占據絕對優勢，但也并非一家獨大。近年來，科順股份、卓寶、三棵樹防水、北新防水的發展也非常快速。

中房報記者 焦玲玲 北京報道

4月11日晚間，防水龍頭東方雨虹（002271.SZ）披露2021年度報告。報告期内，公司實現營業收入319.34億元，比上年同期增長46.96%；歸屬上市公司股東淨利潤42.05億元，比上年同期增長24.07%。

營收淨利實現雙增長，4月12日開盤，東方雨虹股價高開低走，報收45元/股，跌幅1.32%，最新市值1133.8億元。

2021年東方雨虹營業收入突破300億元大關，與2020年的217.3億元營收相比，一年内增長了102.04億元。

從營收構成來看，防水仍是東方雨虹的主體業務。分産品來看，2021年東方雨虹防水卷材、防水塗料、防水施工、其他收入的營收分别為156.67億元、98.2億元、40.28億元、13.96億元，在總營收中占比分别為49.06%、30.75%、12.61%、4.37%。

東方雨虹的規模在防水領域占據絕對優勢，但也并非一家獨大。近年來，科順股份、卓寶、三棵樹防水、北新防水的發展也非常快速，其中科順股份提出2022年要實現營業收入百億元的目标。根據北新建材2021年年報顯示，北新建材并表防水業務營業收入38.71億元。

受營業規模增加以及原材料價格持續上漲影響，2021年東方雨虹毛利率下滑嚴重。報告期内，東方雨虹實現營業成本221.84億元，較上年同期增長62.16%，毛利率30.53%，較上年同期下降6.51%。

從東方雨虹近年毛利率走勢看，2017年~2021年，毛利率分别為37.73%、34.59%、35.75%、37.04%、30.53%，對比來看2021年已是五年來的新低。

受原材料漲價影響，東方雨虹通過多次提價緩解成本壓力。從2021年2月份開始截至目前，東方雨虹至少5次上調價格，其中主要産品包括瀝青卷材、高分子卷材、聚氨酯塗料、水性塗料、瀝青塗料等。除水性塗料每次提價在20%左右，其餘産品每次漲幅均在10%~15%。以瀝青卷材為例，曆次調價後累計漲幅至少達到去年初的68%，水性塗料漲幅至少是100%。

在下遊房地産行業宏觀調控政策和行業波動風險影響下，報告期内，東方雨虹應收賬款規模達87.64億元，同比上年同期增長43.65%。年報顯示，截至2021年12月31日，東方雨虹應收賬款與合同資産餘額合計125.58億元，應收賬款壞賬準備與合同資産減值準備餘額合計10.92億元。東方雨虹3月31日在投資者互動平台表示，公司實施“對到期應收賬款實行零容忍”。

對于2022年的經營計劃，東方雨虹表示将加大非房業務開拓，在高鐵、軌道、工業建築、文教衛等各類非房領域升級産品體系及營銷模式，提升市場占有率；繼續升級和優化房地産市場營銷工作，向央企、國企地産及優質民營地産龍頭傾斜。

4月11日，在2021年報發布的同時，東方雨虹還發布公告稱，将以自籌資金投資不超過20億元在武漢市投資建設東方雨虹武漢綠色建材生産基地項目及湖北區域總部項目。據統計，東方雨虹2021年内累計發布了14則對外投資公告，涉及金額高達201.8億元。此外，2022年第一季度已完成對外投資38億元。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜認為，從東方雨虹的财報來看，去年這家公司的各項表現都比較優異，在建材行業實現了少見的營收和利潤大幅雙增的好業績。這主要是和公司的多品類、以産業鍊建設來有效控制成本、重視渠道建設、多點布局以接近市場等一系列戰略措施的有效實施有關，讓東方雨虹成為防水建材供應與施工行業的獨具優勢的品牌。

目前防水滲漏已成為房屋投訴中最大的風險點，來自長三角區域的一家房企成本采購負責人表示，目前防水材料價格已處于低位，品牌不強的企業隻能用更低的價格進入房地産工程項目，加上不夠先進的生産能力和工藝，因此，低價格對産品質量會帶來風險，所以防水作為隐蔽工程，品牌還是比較重要的。

京津冀區域一家房企的原招采總監認為，隻要選擇符合國家标準的材料，施工按照施工工藝，不偷工減料，對于常規的民用建築防水，一般品牌企業均可以；對于一些特殊的防水，比如超大屋面、地下工程或者一些成套的防水技術體系，或者是從便利施工、簡化工藝的新防水技術來講，大品牌的企業可能優勢更大。

“普通民用建築出現滲漏水問題，一方面是設計的工藝做法有缺陷，二是施工時因客觀條件施工工藝有缺陷，主要是這兩方面造成的。純粹由于防水材料本身缺陷造成的防水滲漏，個人感覺并不多。”上述招采總監補充說。

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