牧高笛
2022/05/15
剛過完五一，又盼着端午，雖然疫情籠罩，但小長假依舊是國人不變的執念，誰不想來一場說走就走的旅行呢？露營，作為一個乍一看很西方的活動，卻已經在年輕一代中炸開了鍋，要知道，誰洞悉了年輕人的消費習慣，誰就能掌握财富先機。
（圖片來自中廣資本APP手機端）
從産業數據來看，無論是露營基地，還是攜程、飛豬等中介平台，露營有關的訂單都出現井噴式的爆發趨勢。以潮流平台小紅書為例，露營相關的筆記超過了270萬。
再看看消費端，今年一季度，天貓上有關帳篷、折疊桌椅、睡袋等露營裝備，銷售額同比增長超過200%，而我們今天要聊的主角——牧高笛，從2003年的冷山帳篷開始，堅持“露營專業主義”的理念，陸續推出涵蓋了高海拔露營，徒步露營，公園休閑，精緻露營和旅行等多場景專業裝備與服裝，超前卡位潮流趨勢，近期已迎來布局收獲期。
外銷方面，連續三年保持快速增長，而内銷在這幾個月直接是瘋狂的翻倍，如果五一期間你的朋友圈沒有被露營刷屏，某種程度上意味着你已經老了。牧高笛最大的失誤，就是沒有預料到露營會這麼熱，以至于産能利用率已經打滿都供不應求，恨不得剛生産出來，就被貨車拉走，産能成為制約業績釋放的一個瓶頸，好在，公司已經在山東菏澤投建新廠，産能落地後将極大緩解供貨緊張的局面。
在剛過去的“五一”假期，各式帳篷密密麻麻，有的露營地甚至一地難求，市場規模迅速攀升至百億級别，包括近期江蘇衛視綜藝《一起露營吧》上線，進一步火上澆油，牧高笛作為IP授權方，又“收割”了一波品牌流量。
問題來了，露營這麼火，會是昙花一現嗎？
拿露營裝備來說，複購率是不得不考慮的，畢竟帳篷這東西，并非快速消費品，初期業績快速的爆發，并不能帶來線性增長，随着基數擴大，增長率大概率會有所放緩，同時在目前跑馬圈地的背景下，許多雜牌亂入，如何樹立品牌知名度決定了後期的行業地位。
可以确定的是，露營還處于早期市場教育階段，未來還會有更多年輕人加入，随着未來國内疫情全面緩解，客觀上也會帶來更多的需求，對标歐美，行業天花闆還遙不可及，值得持續跟蹤。
落實到股票上，由于短期漲幅較大，已經透支了一部分預期，但這個案例也能給我們很大的啟發，留心觀察身邊的潮流，沒準下一個投資機會就蘊含在其中。
【風險提示：疫情反複風險，戶外行業增速放緩風險，原材料價格波動風險等】
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