專欄 | 買保險

作者 | 翎思君·Andy

原創 | 第98篇

筆者按 - 專欄說明

理工男說保險，講邏輯有數據：

「總是嚴謹，常常幫助，有時治愈」

不買錯不買貴保險，更有嚴謹的理賠協助：

「買得放心，賠得安心」

本文主要内容如下：

• 什麼是年金險的進化形态
• 什麼是分紅型保險
• 什麼是萬能賬戶
• 如何挑選呢？

年金險的進化形态

《保險能理财？什麼是理财型保險》在第一期文章中，我們介紹了理财型保險包含年金險、兩全保險、增額終身壽險、萬能險和投資連結型保險。

《看過百款年金險後，細說年金險形态》第二期文章中，我們先從年金險開始細說，介紹了年金險的5種形态，分别是即期年金、中期年金、延期年金、終身年金和永續年金。

今天我們來講年金險的進化論。從第二期文章我們知道，所謂年金險就是“定額定時定頻”，固定的時間節奏給我們打固定的錢，跟收房租類似。

但是這種固定打錢的保險看上去收益不高，分配方式不夠靈活，所以應用場景有限，最常見的就是拿來做養老保險，所以呢市場上接受度不高。所以呢，保險公司進行了一點改進，讓産品看上去更好賣一點，怎麼改呢？

主要就是通過降低固定打款的那部分收益利率，增加不确定收益部分的，具體來說有兩種方式：增加分紅或者附加萬能賬戶。

什麼是分紅型保險

什麼是分紅呢？簡單的說就是将我們繳納的保費其中部分用于投資，如果保險公司投資得好，經營得好，則分配一部分收益給我們。但是，投資畢竟是有風險的，是不确定的事情，所以這個分紅多少每年也是不确定的，可能多一點點也可能少一點點，甚至沒有分紅都是有可能的。

我們經常看到有的年金保險是“xxx年金保險（分紅型）”，這是什麼意思呢？實際上，你就可以把它理解為兩個賬戶，第一個賬戶就是我們上一期講的年金賬戶，固定領取的；第二個賬戶，是不确定的分紅賬戶，至于分多少，沒有定數，通常保險業務員會用計劃書給你演示，這個時候你就要擦亮眼睛了，你要看業務員給你做的演示利率是多少，有高中低三個檔次，高的是5.9%，中的是4.5%，低的是3.0%，不同利率做出來的計劃書差别很大的，可能差個幾十萬上百萬也正常，然後你看到數字這麼漂亮，就心動了....别激動，先等一下，這裡的分紅演示都是模拟的數字，不是你未來真實能夠領取到的錢！

那我們剛才上節也說了，原來年金險固定領取的利率被降低了，這個事情怎麼理解呢？其實你可以這麼理解，我們同樣是繳納1000元保費，原來是1000元都用于固定3.5%的返還領取，領取35元；而現在呢，1000元拆成了兩份，假設其中500元用于固定3.5%返還領取，領取17.5%，而另外500用于投資分紅。所以，繳納同樣的保費，固定領取的錢就少了，我們以某款合資公司的年金保險（分紅型）産品來做測算，它的固定領取利率是1%左右。

這裡需要注意的誤區是，很多單一主體公司的業務員在推銷産品的時候經常會拿公司實力出來說自己公司多麼賺錢，财報多麼好，利潤多少高，最後推導出來的結論是買他們的分紅保險收益高。

首先需要明确的是，保險公司賺錢跟分紅保險賺錢是兩回事，不能直接劃等号。保險公司賺錢的分紅是給公司股東的，上市保險公司的分紅是持有股票的大小股東和股民的，和分紅保險沒有半毛錢關系。

所有購買這份分紅保險的資金彙集成為一個“資金池”進行投資，當這一年的利潤大于一個預期利率值，那麼經過保險公司股東會決議可以進行一定比例分紅，而分紅保險的利潤來自于“三差”：死差、費差和利差。簡單的說，分紅保險的分紅與保險公司的股東分紅沒有直接關系，而與這一款産品的在市場的經營利潤有關系，公司賺錢而保險不分紅也是有這種情況的。

什麼是萬能賬戶

在《保險能理财？什麼是理财型保險》第一期中，我介紹了“萬能險”這個險種，它有點類似債券基金，我們投入的保費扣掉一些運營管理等費用之後，本金進入理财賬戶。

萬能賬戶和萬能險類似，不同的是像平安人壽“智勝人生”這樣的萬能險會加上重疾險保障，而萬能賬戶呢，就更純粹，它就是做理财賬戶用的，很少保障或者沒有保障。

現在萬能賬戶最流行的是和年金險搭配，組合成“年金險 萬能賬戶”的模式，這樣做有兩個作用：

第一是增加年金險領取的靈活性，什麼意思呢？原始的年金險約定到了領取時間就一定要領取走，有點強制性的意思，但是如何我暫時不需要用錢，不想領取怎麼辦呢？所以呀，萬能賬戶這個時候就扮演托管經理的活兒啦。年金險不領取自動進入萬能賬戶做理财；

第二是增加理财的長期收益，年金險不領取的資金進入理财賬戶會進行二次理财增值，從長期來看，理财的收益比單純年金險要高出不少。

當然，萬能賬戶的收益也是不确定的。

如何挑選

如何挑選呢？

我們分成兩個層次來講，首先是在分紅型保險和萬能賬戶兩種進化模式中如何選擇？我們講買保險就是買确定性，不确定的超額收益最好方式是通過基金、股票的方式來達成。若要在這兩種不确定産品中選擇一種的話，我選擇萬能賬戶這種模式，因為它的功能性比單純分紅型年金保險更強。

萬能賬戶更靈活，它可以領取也可以追加保險金，你可以把它看做一個理财錢包，這一點分紅型年金保險是做不到的。當然，市場上還有一種模式是分紅型年金保險 萬能賬戶，嗯，這種模式不是我們最優選擇。

第二個層次，是在同類型産品中如何挑選呢？

分紅型保險功能性較弱，若非要對比的話，我們會計算它的IRR，也就是通過财務公式計算它的複合回報率。比如，我們預計在30年後要開始用錢，那我們就計算30年後的IRR，誰的IRR更大就更好。

萬能賬戶則相對比較複雜，它的功能性更強，“玩法”更多樣，通常我們會考慮它的保底利率、領取追加限制、法律屬性，不同類型的賬戶功能差異較大，我們是想要拿來做強制儲蓄、活錢理财、子女教育、子女婚姻财産規劃還是說養老、傳承，不同功能選擇的賬戶類型是不同的。

我們下一期，具體來講講萬能賬戶的功能“玩法”。

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