eva價值評估的理論意義?EVA(Economic Value Added)，即經濟增加值,又名經濟附加值、經濟利潤,是業績衡量指标,是指企業稅後營業利潤與全部資本成本(包括債務資本和權益資本)的差額EVA,不僅是有效的公司業績度量指标,還是一種管理者和員工薪酬的激勵機制,已在包括可口可樂、西門子、索尼、AT&T、美國郵政總署、新加坡航空公司等在内的全球400多家公司中應用并得到推崇EVA激勵機制是以EVA作為企業經營者薪酬激勵的基礎,兼顧股東價值最大化和企業經營者自身利益最大化的一種激勵機制人力資源專家—華恒智信在多年的咨詢實踐中，幫助多家企業引入了EVA激勵機制，幫助企業搭建了有效的人才激勵體系基于多年的管理咨詢和專業研究經驗，華恒智信分析員對EVA激勵機制進行了深入的分析和闡述，以期加深企業管理者對EVA的了解和認識，今天小編就來聊一聊關于eva價值評估的理論意義?接下來我們就一起去研究一下吧!

eva價值評估的理論意義

EVA(Economic Value Added)，即經濟增加值,又名經濟附加值、經濟利潤,是業績衡量指标,是指企業稅後營業利潤與全部資本成本(包括債務資本和權益資本)的差額。EVA,不僅是有效的公司業績度量指标,還是一種管理者和員工薪酬的激勵機制,已在包括可口可樂、西門子、索尼、AT&T、美國郵政總署、新加坡航空公司等在内的全球400多家公司中應用并得到推崇。EVA激勵機制是以EVA作為企業經營者薪酬激勵的基礎,兼顧股東價值最大化和企業經營者自身利益最大化的一種激勵機制。人力資源專家—華恒智信在多年的咨詢實踐中，幫助多家企業引入了EVA激勵機制，幫助企業搭建了有效的人才激勵體系。基于多年的管理咨詢和專業研究經驗，華恒智信分析員對EVA激勵機制進行了深入的分析和闡述，以期加深企業管理者對EVA的了解和認識。

一、EVA激勵機制的基本理論

EVA作為企業經營效益的衡量标準和财務管理的手段,在員工激勵機制中将扮演越來越重要的角色。EVA激勵機制主要包括: EVA紅利銀行、EVA股票期權計劃。

1、EVA紅利銀行

EVA紅利銀行是指将公司每一會計年度賺取 EVA 的一定比例作為紅利獎勵給管理人員, 但這部分紅利首先存入累積紅利數額的戶頭——紅利銀行中。當 EVA 為正時, 每期實際發到管理者手中的紅利數額應是紅利銀行賬面餘額的一定比例, 而其餘的部分則逐期累積; 當 EVA 為負時, 本期不但不能獲取紅利, 還會減少紅利銀行賬面餘額, 抵減以前所獲取的紅利。

2、EVA股票期權計劃

EVA股票期權計劃将股票期權計劃與EVA紅利計劃聯系在一起,股票期權的授予數量由當年所獲得的EVA紅利而定,管理人員使用自己的紅利來購買股票期權。行權價格采用遞增方式而不是固定的行權價格,在授予時大緻等于當時的市場價格,授予後每年行權價格遞增,增加的比例約為當年加權平均資本減去股利率。實際應用中,有如下三種期權計劃：

（1）固定價值計劃,在這種計劃中年度發放的期權數量上下浮動以維持固定價值,其目的在于每年都以期權形式給與同等金額的報酬,這樣員工的激勵就隻來源于最初期權的價值增長;

（2）固定數量計劃,企業宣布在數年内每年發放相同數量的期權,而不考慮業績變動情況,所以當股權上升時,股票期權價值也上升,帶來較多得潛在收益,但股價下跌時,期權價值會減少得更厲害,從而使員工承擔了比固定價值計劃更大的業績風險；

（3）杠杆股票期權, 用于在公司股票表現非常好時獎勵關鍵雇員, 從而提供促使其最大化公司業績的額外激勵。該計劃将股票期權計劃與EVA 紅利計劃聯系在一起, 股票期權的授予數量由當年所獲得的EVA 紅利而定, 管理人員使用自己的紅利來購買股票期權。根據此計劃, 每年獎金的一大部分是以股票期權的形式發放的, 高層經理人可以按某個價格獲得比通常更多的期權。

二、EVA運用的局限性

EVA 在我國運用有一定的局限性，主要包括以下幾點：

第一，在計算經濟增加值所需的股權資本成本時，需要參考資本市場上的數據來确定上市公司在資本市場的風險酬金，而我國資本市場的不完善使股權資本成本的确定相對困難，EVA缺乏應用背景。

第二，我國企業的經營者的收入普遍偏低，而且其收入基本是固定的，經營者的報酬與業績相關性極小，經營業績的改善并不能帶來相應的報酬，起不到應有的激勵作用。

第三，EVA 指标本身仍具有一定的缺陷。EVA指标本質上還是一個曆史指标，與利潤指标相比，盡管它将權益資本的成本從稅後運營利潤中扣除掉，但是仍然隻能對企業過去的經營業績進行評價，并沒有充分考慮到企業的未來發展潛力，也不能考慮到企業的現金流量情況。同未來現金流量指标相比，EVA缺乏前瞻性，無法解釋企業内在的成長性機會，不能滿足企業的相關利益者，特别是投資者的需要。此外，EVA還是一個絕對數指标，具有綜合性強不易分解的特點，這從它本源而言限制了其應用的可能性。

但是相對于其局限性，我們應該看到其相對于傳統激勵工具所具備的衆多優勢。隻是在應用 EVA 時應該結合我國的國情，揚長避短，提出相對應的正确的策略。

三、應用EVA激勵機制的建議

華恒智信分析員針對我國企業的實際情況和特點，針對性提出了應用 EVA 激勵機制的幾點建議，具體如下：

1、将EVA與薪酬挂鈎，賦予經營層與股東一樣關注企業成功與失敗的心态，向下滲透EVA 激勵機制。

将EVA與經營層的薪酬挂鈎，即把EVA增加值的一個部分回報給經營層，從而創造出使經營層更接近于股東的環境，使管理人甚至企業的一般員工開始像企業的股東一樣思考。按照EVA增加值的一個固定比例來計算經營層的獎金是以EVA為核心的薪酬管理體系的思路。

所謂 EVA 考核激勵向下滲透, 是指在一個經營單位内部, 将 EVA考核激勵對象由決策層向下延伸到執行層乃至操作層。EVA 考核激勵向下滲透的方法, 常見的有“EVA 中心分解法”和“EVA 驅動因素”分解法兩種。“EVA 中心”是指組織内部可以對自身創造的 EVA 進行度量和管理的不同層次業務單位, 通常定位為投資中心或利潤中心責任單位,“EVA 中心”分解法可以分為“橫向分解”和“縱向分解”兩種。橫向分解是在原有的一個“EVA 中心”内部, 按産品或按客戶将原有産品部門或客戶部門切分為不同對象的專業化分“EVA 中心”; 縱向分解是通過建立内部市場化機制和引入轉移價格等手段, 沿産品經營鍊和主流程, 把原“EVA 中心”依次縱向分解為若幹個工藝專業化的、責任相對封閉的分“EVA 中心”。

2、建立股東控制經營層的運營機制。

導入EVA激勵計劃，建立一種股東控制經營層行為的機制，确保經營層在追求自身利益的同時實現股東财富最大化。這樣的運營機制使經營層、股東保持同一立場，增強了委托者和代理者的信任關系，真正協調經營層與股東的關系。

通過EVA激勵計劃建立經營層和股東的利益紐帶，使經營層和股東二者關系進一步合理協調和融洽，在心态上促使經營層與股東一樣去經營管理。

3、将 EVA 激勵計劃融入整個管理體系, 讓 EVA 和相關激勵計劃融入到企業戰略思維及管理流程中來。

發揮 EVA 激勵計劃有效性的關鍵, 應采取配套機制完善 EVA 薪酬計劃的激勵效應。考慮到公司的實際情況, 可以對 EVA 薪酬激勵計劃實行大膽創新, 具體的 EVA 紅利分配比例可根據公司的具體情況靈活确定,原則上 EVA 紅利發放應該遵循貢獻與收益匹配原則。

第四，實施EVA激勵機制的方案和步驟

對企業如何穩步實施EVA激勵機制,建議如下:

第一,加強對EVA理念的宣傳。

學習EVA的概念、計算方法、作用和意義,要在全員特别是管理人員中樹立EVA理念,使大家認同、接收、探索并樂于接受實行EVA激勵機制,奠定實施EVA激勵機制的思想基礎。

第二,要對現有的考核體系進行分析,将EVA逐步融入企業考核體系。

EVA的理念雖然比利潤指标先進,但利潤指标是計算EVA的基礎,是會計核算報表的直接反映,是經營管理和合同報價的基礎。直接抛開利潤指标考核EVA,是急功近利,隻能事倍功半。要逐步用EVA指标替代原先利潤指标,将EVA納入考核指标體系,并不斷加大權重,最終建立基于EVA的考核激勵機制。

第三,做好實施準備工作。

首先組成包括财務預算部門、經營考核部門和人力資源管理部門參加的工作小組,研究制定EVA實施方案;随後确定EVA計算公式,明确調整會計科目範圍和内容;再次制定EVA獎金核算辦法,并根據EVA完成情況的測算,完善EVA獎金核算辦法,确定獎金計算公式和獎金延期發放模式。

第四,選擇EVA的考核方法。

企業應在基于本企業特點的基礎上，選擇适合企業發展的考核方法。

第五,選擇實施EVA考核的試點單位,并逐步擴大試點範圍，最後全面實施。

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