香港主闆上市交易規則?上述消息一出，迅速成為市場關注的焦點有分析稱，此次港交所拟修改主闆上市規則影響深遠，對于吸引更多優質公司赴港上市，豐富市場結構和縱深，具有重要意義，接下來我們就來聊聊關于香港主闆上市交易規則?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

香港主闆上市交易規則

上述消息一出，迅速成為市場關注的焦點。有分析稱，此次港交所拟修改主闆上市規則影響深遠，對于吸引更多優質公司赴港上市，豐富市場結構和縱深，具有重要意義。

吸引特專科技公司于港交所上市

事實上，早在2018年，港交所就曾修改過上市規則， “允許尚未盈利、無收入的生物科技發行人以及不同投票權架構的新興及創新産業發行人，在做出額外披露及制定保障措施後在主闆上市”，吸引了衆多優質企業赴港上市，此舉也一度被視為港交所25年來之最大變革。

此次，10月19日，港交所也同步刊發了有關特專科技公司新上市制度的咨詢文件，提議修訂上市規則，進一步設立新的渠道以吸引特專科技公司于港交所上市，新規則主要适用于新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術等五大類特專科技行業。

咨詢文件的主要建議包括：商業化收益門檻：已商業化公司的定義為經審計的最近一個會計年度特專科技業務所産生的收益至少達2.5億港元的公司。上市時的預期最低市值：80億港元（已商業化公司）或150億港元（未商業化公司）。所有申請人均須于上市前已從事研發至少三個會計年度，研發投資金額須占總營運開支至少15%（已商業化公司）或50%（未商業化公司）。

在上述建議制度下，特專科技公司将分為已商業化公司、未商業化公司兩類，其中未商業化公司風險較高，規定也較為嚴格。雖然最終實施細則猶待商讨，但與2018年以來的上市制度改革相比，顯然是一脈相承。

香港是國際金融中心，金融服務業亦是香港最大支柱産業，金融市場對于香港的重要性不言而喻。

然而，港股自2021年以來持續低迷，使得此輪下行周期已經是曆次最長的階段，成交也持續低迷，并伴随着持續的資金流出。

中金公司認為，因此，優化金融市場上市和交易制度成為一個重要着力點。“一個成熟且活躍的市場需要有優質的公司和充裕的流動性，才能最終形成上市标的和公司的正向反饋，實現資金的沉澱，因此政策方向也集中在解決公司和流動性兩個維度，涉及優化上市制度、強化離岸人民币業務、加強互聯互通機制等方面。”

對行業優質型标杆企業更具吸引力

中國(深圳)綜合開發研究院金融與現代産業研究所副所長餘淩曲對南都灣财社記者表示，此舉主要是應對國際競争，鞏固提升全球IPO融資中心地位。

比如，美國納斯達克市場允許未盈利企業上市，國内注冊制改革下科創闆、創業闆、北交所也為未盈利高科技企業提供上市通道。

富途投研團隊也在接受灣财社記者采訪時表示：“一方面，對于企業而言，二級市場是企業融資途徑之一，主闆規則為非盈利先進技術企業放寬條件，能更好滿足企業多元化融資需求，進而支持新興産業發展，提升資本市場服務實體經濟能力。”

例如，20世紀末，納斯達克上市标準改革為美國輕資産、前期投入大、沒有盈利的科技類公司注入融資活力，美國新興信息産業也得到高速發展。

“另一方面，對于投資者而言，市場層次更加豐富，可選擇的市場标的更加豐富，拓寬選擇餘地；與此同時更加考驗投資者的投資能力，”富途投研團隊補充道。

那麼， 上述舉措将會帶來哪些深遠影響？富途投研團隊表示，對于交易所而言，對行業優質型标杆企業更具吸引力，産業集聚效應從而打造優勢闆塊。

例如，納斯達克成為科技類企業上市首選地，蘋果、微軟等大批世界級優秀公司在此成長，形成科技版塊競争優勢。

餘淩曲也認為，港交所相對内地資本市場而言，具有規則與國際接軌、全球機構投資者集聚、資産組合投資資金充裕等優勢，未盈利公司可能在港交所獲得更加公允的估值，從而促進内地未盈利科技公司加快在香港上市。

“考慮到最近港交所也提出了人民币股票的探索設想，政策疊加下，未來香港資本市場對内地企業、内地投資者都會有更強的吸引力，這對香港建設離岸人民币中心、資産管理中心都有正面促進作用，“餘淩曲補充道。

采寫：南都灣财社 記者王玉鳳

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