文|馬蓮紅

近日，全球規模最大、經驗最豐富的私募股權投資者之一安宏資本宣布，已從健康食品和烘焙連鎖品牌Wagas創始人John Christensen手中收購60%的股權。Wagas創始人将繼續管理集團日常工作。該交易的财務條款未披露。

早在2021年10月，Wagas就傳出有意出售的消息，估值為8-10億美元，不過據行業消息，最終成交的估值有一定幅度下降。

Wagas 低估值出售有兩大原因

Wagas 穩踞上海和北京市場，并且足迹遍布中國其他 11 個城市。Wagas在國内率先開創了健康輕食的概念，提供能量色拉、意面、三明治、咖喱飯、創意的鮮榨果汁、精品咖啡等，目前Wagas有超160家門店，遍及北京、上海、杭州、重慶等11座城市，這些店鋪均分布于萬象城、太古裡、太古彙、三裡屯、機場等核心商圈，其主要消費群體為25-35歲的年輕白領。（往期相關報道：估值6億美元的輕食先鋒Wagas，如何讓都市白領買買買？）

除了Wagas ，該公司旗下還有9大子品牌。2010年，Wagas在上海推出全新的精品烘焙零售店——Baker & Spice，專注于提供歐洲面包、酸面包、西點和蛋糕等。不過現在“Baker & Spice”已經發展成為一家精品美食餐廳，除了手工面包外，還提供早午餐、越式河粉、進口葡萄酒等美食，目前上海、北京、成都、蘇州已有逾35家Baker & Spice門店。2017年聖誕，Wagas又在上海推出升級版品牌——LOKAL，提供搖滾烤雞、芝士牛肉漢堡、早午餐拼盤等健康西式簡餐，目前上海有6家LOKAL門店。

Wagas進入中國市場十數年，為何突然易主？對此行業内有兩點看法：一是創始人個人原因。Wagas創始人John Christensen是一個丹麥“滬漂”，據說，這位在上海工作的丹麥小夥因為找不到好吃的三明治，而決定自己開一家西式簡餐廳，1999年在上海成立Wagas。2001年一位來自澳大利亞的華裔女性Jackie，以中信泰富店經理的身份加入了Wagas，并在之後成為該品牌的執行合夥人。據行業消息，2020年疫情以來，Wagas品牌創始人John因家庭原因，考慮回國，所以打算出售。

二是由于輕食行業的變化。“今年是餐飲業過去10年裡最差的一年，或許是未來10年裡最好的一年。”2019年，美團CEO王興一語成谶。疫情以來，依賴線下消費場景的輕食餐飲運營受到挑戰。

2021年年底，另一家在中國做了19年的網紅輕食餐廳“新元素”發布破産清算通知，并在《寫給新元素粉絲的信》中提到，新元素在過去一個多月中關閉了幾家直營門店，公司将繼續審視營業狀況，并在未來幾周内做出相應的運營調整舉動。将對持有新元素禮品卡和現金禮券的顧客保證提供退款服務。

因此，Wagas或遭遇了和新元素一樣的運營困境，所以不得不選擇出售。

新東家安宏資本曾是lululemon的伯樂

Wagas此次被安宏資本收購，無疑将是今年輕食行業最大的收購案。

此前Wagas有意出售的消息，曾引來多家資本的注意。據了解，百勝中國控股有限公司 、菲律賓餐飲品牌快樂蜂（Jollibee）和漢堡王母公司RBI也曾參與競購Wagas，估值為5億至6億美元。

最終Wagas被全球規模最大且最富經驗的私募股權投資基金之一——安宏資本收入囊中。安宏資本成立于 1984年，總部位于美國，是全球規模最大且最富經驗的私募股權投資基金之一。自成立以來，安宏資本在41個國家完成了超過 390 項私募股權投資。公司資産管理規模超 1000 億美元。公司在全球四大洲 12 個國家設立了 15 個辦公室，并擁有一支超過 265 名私募股權投資專業人士的全球團隊，遍布北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。

安宏資本專注于五個核心投資領域：商業和金融服務業，醫療健康，工業，零售、消費品與休閑，以及科技。其中比較知名的企業有運動品牌 lululemon、納斯達克上市的早午餐連鎖店First Watch、新加坡人氣咖啡店The Coffee Bean & Tea Leaf等。

亞洲同樣是安宏資本的重要投資版圖。2012年9月，安宏資本在上海設立了辦公室，繼而于2016年9月在香港成立了辦公室。過去10年來，安宏已在大中華區等地區投資了近100億元人民币，特别專注于消費品和休閑、醫療健康、商業和金融服務業、工業以及科技行業。在中國安宏資本打造了數家成功企業，包括愛夢集團、保諾-桑迪亞和廣生集團等。

據安宏資本方面介紹，Wagas與安宏資本的此次合作将有助于擴大其在中國市場的布局，并強化品牌建設，其中包含産品供應與菜單研發、運營基礎設施與系統建設。Wagas創始人John Christensen合夥人Jackie Yun則表示，相信安宏是“理想的合作夥伴”，以助該集團進一步穩固業務基礎并支持大中華地區的業務拓展。

安宏資本的接手，或為Wagas帶來更廣闊的發展前景。以lululemon為例，2005年安宏資本注資lululemon，也是從那時起，lululemon正式開啟了迅速擴張之路。最初，lululemon隻在加拿大設立了總部，在美國也有少數幾家店。而之後，lululemon在洛杉矶、舊金山等其他美國城市以及日本、悉尼等更遠的城市紛紛開設了門店。在被安宏資本注資兩年後，lululemon成功在納斯達克上市。

過去，Wagas發展一直較為“保守”，不接受任何加盟，雖然在國内有上百家門店，但相比海底撈等傳統餐飲品牌，這一體量顯然依舊較小。Wagas高管曾對外表示品牌堅持直營，不做加盟，也不接受第三方投資，對公司擁有完全的控制權。

安宏資本接手後，無疑将為Wagas提供更好的資源，擴大其在中國市場的布局，并強化品牌建設，包含産品供應與菜單研發、運營基礎設施與系統建設。助力品牌發展全國市場。

注：本文所用圖片來自網絡

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