在商票概念中，有以銀行承兌彙票以及商業承兌彙票為主的分類；再進一步，商業承兌彙票中的商票貼現以及商票保貼是兩個非常容易混淆的點，筆者将詳細分析進行區别。

一、商票基礎知識

1. 銀行承兌彙票（下稱“銀票”）

銀行承兌彙票是商業彙票的一種，指由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發，向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付确定的金額給收款人或持票人的票據。

對出票人簽發的商業彙票進行承兌是銀行基于對出票人資信的認可而給予的信用支持。銀行承兌彙票折價銷售。銀行承兌彙票的主要投資者是貨币市場共同基金和市政實體。其特點是：信用好，承兌性強，靈活性高，有效節約了資金成本。用銀行承兌彙票為商業交易融資稱為承兌融資。

2. 商業承兌彙票（下稱“商票”）

商業承兌彙票貼現是指持票人将未到期的商業承兌彙票轉讓給銀行，銀行在按貼現率扣除貼現利息後将餘額票款付給持票人的一種授信業務。

商業彙票持有人在資金暫時不足的情況下，可以憑承兌的商業彙票向銀行辦理貼現，以提前取得貨款。

3. 商票承兌風險

商票到期開票公司未承兌，銀行可以拒絕付款。持票人隻能要求付款人進行承兌，如果付款人拒絕承兌且彙票仍在承兌期内，貴公司需根據銀行出具的拒絕承兌、付款等方面的證明向彙票的前手追索；如果已經進行承兌，銀行一般不會拒付。如果持有商票的企業有資金需求時會向銀行尋求商票保貼。

4. 商票不一定能貼現

商票的付款人一般是企業，其貼現較銀行彙票難度大，不容易被持票人接受。商票的市場接受度不高，但倘若銀行願意在商票後加具保貼函，持票人就可以得到銀行貼現的承諾，可以在票據未到期前，通過向銀行申請貼現提前融通資金。票據到期後，由銀行向承兌人提示付款。附加保兌函後的商業承兌彙票被接受度得以大大提高，基本功能上可視同于銀行承兌彙票，可作為企業用于支付的資金融通的重要信用工具。

5. 商票保貼業務分為兩種模式

一是開有保兌函的商票，銀行給予出票人授信額度，對其額度内簽發并承兌的商票給予保貼，即狹義的商票保貼，擠占的是當年出票人在銀行所獲得的授信額度；

二是隻有商票，銀行對貼現申請人即持票人授予保貼額度，對其持有的商票予以貼現；也可對經其背書轉讓的商票予以保貼，即平常所說的商票貼現，擠占的則是持票人當年在銀行獲得的授信額度。

6. 商業票據保貼

保兌函（即商業承兌彙票保貼函）是指承兌銀行根據企業用戶申請，開立商業承兌彙票，保證貼現書函，承諾為企業簽發并承兌/背書轉讓/持有的商票辦理貼現，即給予保貼額度的一種授信業務。申請企業可以以現貨、未來貨權、保證金或是其他承兌行認可的擔保方式作為擔保，承兌行據此提供商業彙票承兌或者商業承兌彙票保貼函。丢失保貼函後，持票人不能要求銀行進行商業承兌彙票貼現。

商票保貼和商票貼現的區别在于能否實現貼現，即商票保貼是保證該商票能夠被貼現，而商票貼現是指該商票需要貼現。但是，該商票是否能夠被貼現不得而知。

7. 商業票據貼現

所謂商業票據貼現是指，資金的需求者将自己手中未到期的商業票據，向銀行或貼現公司（融資公司）要求變成現款，銀行或貼現公司收進這些未到期的應收票據，按票面金額扣除貼現日以後的利息後，支付現款給票據貼現企業。是一種金融資産交易，應屬于銀行的資産業務。

換句話說，商票保貼說明該商票經過保兌，其流通性大，保證能夠實現貼現；而一般商票則不能夠保證被貼現，因此其流通性要相對小。

商票保貼需要銀行提供保貼服務，基本都需要出票人或持票人提供擔保。但渤海銀行一對公客戶經理則告訴記者：“擔保有和沒有區别不大，很多時候是為了走個形式求個心安。很多擔保基本都是一家公司體系内的擔保，母公司為子公司提供擔保，或者是關聯企業相互擔保，而一旦出了問題，一榮俱榮，一損俱損。”

二、票據貼現模式

如果是銀票，到期貼現行直接向承兌行要求付款，一般不會拒付，除非銀行破産，所以一般不會向貼現申請人扣款。但如果是商業承兌彙票，承兌人是企業，在這種情況下銀行貼現給你，會在貼現合同中設置有追索條款；這樣你貼現的款項等于是向銀行申請了一筆短期貸款，如當到期開票企業不能兌現，則銀行就會從你的賬上扣回或向你公司追索票款。

商票靠的是開票企業的信譽和保證來付款的。企業在财務結算中是否應收取商票，需考慮對方企業的信譽和經營情況。在收取的時候應遵循的順序為：知名（赢利）大國企——著名（赢利）大民企。最保險的原則是以能轉讓或及時變現為前提。

企業在申請授信業務品種時，什麼情況選擇保貼，什麼情況選擇貼現呢，選擇保貼時開票企業也需要在本行有授信額度？

如果是銀行彙票，那麼因為銀行彙票是銀行信譽，一般無需保貼。隻有商業彙票為了便于流通，或保證能夠得到貼現或到期能夠兌付價款，才需要出票人（企業）之外的第三方的銀行或信譽好的機構等，為該商業彙票進行保兌，即擔保該商業彙票能夠到期兌付。如果該商業彙票的付款人到期沒有兌付該彙票，則保兌人（銀行或機構）将承擔該彙票的付款責任。

企業在銀行申請授信業務品種時，如上所述，銀行彙票一般不需選擇保貼。是否貼現這是收款人自己的事兒，無需出票人選擇。

融資銀行貼現商業承兌彙票，必須首先對商業承兌彙票簽發主體或持票主體提供授信額度，或落實商業承兌彙票對應的抵押和擔保。商業承兌彙票屬于單邊授信，出票人或者是持票人、隻要任何一方持有商業承兌彙票授信額度，都可以辦理貼現。

三、商業承兌主要适合哪些企業使用呢？

商業承兌彙票針對大企業，多在鋼鐵、石化、鐵道、電力、電信等行業使用，簽發客戶多是特大型鋼鐵集團、大型石油集團、鐵路，總公司所屬公司、大型電力集團、大型電信集團等，小客戶簽發的商票很難被市場接受(除非銀行提供商業承兌彙票保押或保貼服務)。

四、商業承兌彙票意義

商業承兌彙票可以改善企業融資結構，企業通過貸款、長期貸款、國内信用證（簡稱信用證，是适用于國内貿易的一種支付結算方式，是開證銀行依照申請人（購貨方）的申請向受益人（銷貨方）開出的有一定金額、在一定期限内憑信用證規定的單據支付款項的書面承諾）、銀行承兌彙票及商業承兌彙票的組合融資，形成梯次的融資結構。這樣做可以最大限度符合企業的經營需要，支持企業的長期發展。

1. 對于特大型企業，可以為企業節省财務費用。辦理銀行承兌彙票需要向銀行繳納承兌彙票手續費，而辦理商業承兌彙票是免費的（僅收取工本費），符合大企業的降低财務費用的利益取向。

2. 企業簽發商業承兌彙票，不需要錄入貸款卡，企業可以減輕在銀行記錄過多負債的壓力。尤其是上市公司、準備發行短期融資券、中期票據的客戶非常适用。

五、商業承兌彙票的辦理

1. 出票人向開戶銀行購買并簽發商業承兌彙票（通常銀行僅對在本行獲得授信額度的客戶出售商業承兌彙票）。
2. 付款人在商業承兌彙票上記載相關要素，并加蓋預留銀行印鑒承兌票據。
3. 商業承兌彙票到期前，付款人将票款足額繳存其開戶銀行。
4. 商業承兌彙票到期前，持票人将商業承兌彙票送交其開戶銀行辦理委托收款。
5. 持票人開戶銀行将商業本兌彙票和委托收款憑證，寄送給商業承兌彙票上記載的付款人開戶銀行。
6. 付款人開戶銀行向持票人開戶銀行劃轉商業承兌彙票款項。

六、簽發商業承兌彙票收費标準

客戶簽發商業承兌彙票，銀行僅收取售票工本費，不收取手續費。相對于銀行承兌彙票，商業承兌彙票出票成本進一步下降，幾乎可以忽略不計。

本文由 @香魚 原創發布于人人都是産品經理。未經許可，禁止轉載。

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