盡管曾踩雷保證保險、受挫于車險改革發展前景不明，仍有各路資本加速入局财險市場。

近日，除了互聯網巨頭騰訊，就連深耕服裝産業的海瀾控股也對财險公司青睐有加。6月4日，三星财産保險（中國）有限公司（以下簡稱“三星财險”）發布注冊資本變更公告，公司拟新增注冊資本5.52億元，全部由5家新增股東認繳。增資後，三星财險将由外資獨資公司變為中外合資公司，騰訊、海瀾控股子公司曼巴特或将成為其第二、第三大股東。

對比内地其他互聯網巨頭，騰訊除了相對強勢的微信支付，在金融領域的發展一直趨于保守。但過去一年，自保險業老将任彙川加入後，騰訊在保險領域動作頻頻，并在緩步籌備後有所進展。

01

三星财險增資議案再起波瀾，騰訊仍32%領銜入股，曼巴特及安徽國投成新增股東

時隔半年，三星财險中資引入計劃生變。

據悉，三星财險拟增加注冊資本5.52億元，全部由新增股東認繳，增資完成後，注冊資本由3.24億增至8.76億元。目前，該議案已經三星财險董事會審議通過、股東韓國三星火災海上保險公司批準。

新增5家股東分别為：深圳市騰訊、宇星科技、曼巴特、博裕三期、安徽國海投資。

從出資情況來看，騰訊拟出資2.8億元，持股比例32%；宇星科技、曼巴特分别出資1.01億元，占比均為11.5%，同時，博裕三期與安徽國投則各自出資3503萬元，持股比例均為4%。

增資完成後，韓國三星火災海上保險公司持股比例将由此前的100%降至37%，仍為第一大股東；騰訊将成為三星财險第二大股東。不過，這一變更注冊資本事項尚待上海銀保監分局批準後生效。

表1 三星财險增資前後股東及持股比例變化

資料來源：三星财險信息披露公告。

事實上，早在2020年12月，三星财險就曾發布注冊資本變更公告，不同的是，當時拟參與增資的5家新增股東分别為騰訊、宇星科技、博裕三期以及上海嘉印文化傳播、上海天岑資産管理，而時隔半年後，上海嘉印與上海天岑更換為曼巴特及安徽國海投資。

企查查顯示，曼巴特為江陰市海瀾控股有限公司100%控股子公司，而後者同時為男裝品牌“海瀾之家”的控股股東。公開資料顯示，海瀾控股立足于服裝産業的同時，正在布局金融投資、商業置地等領域。

除了參股三星财險，海瀾控股還參股了消費金融公司。今年3月，蘇銀凱基消費金融有限公司成立，注冊資本6億元，而海瀾控股旗下海瀾之家認繳出資額4500萬元，持股比例7.5%，是公司第四大股東。

據悉，三星進入中國保險市場已有多年，1995年三星火災已在北京設立代表處，2005年4月成立的三星财保險是國内第一家外資獨資财險公司，同時，三星财險也是第一家經營直銷車險（電銷 網銷）的外資财險公司。

02

自任彙川加盟後，騰訊保險闆塊布局加速，全保險牌照版圖浮出水面

值得關注的是，三星财險兩次增資方案中，互聯網巨頭騰訊均在拟引入中資股東中獨占鳌頭。

根據《保險公司股權管理辦法》，戰略類股東持股超過15%，但不足1/3，控制類股東持股超過1/3。增資後，騰訊持股32%為三星财險的戰略類股東，但是距絕對控股僅有一步之遙。

據悉，2020年前後，任彙川從中國平安辭職後正式宣布加入騰訊。此後，平安前副首席風險執行官楊峻、平安産險前總經理助理周克俊相繼加入騰訊。保險老将加盟後，騰訊在保險闆塊的布局節奏進一步加速，持股比例也進一步提升。

近日，騰訊控股的香港公司FuSure Reinsurance獲得香港“一般再保險業務牌照”。騰訊作為FuSure的絕對控股股東，持有85.01%的股權。工商資料顯示，FuSure公司成立于2020年5月，注冊資本為10億港元，任彙川為該公司的自然人董事。

相對于其持股比例不超20%的衆安保險、和泰人壽及英傑華人壽，騰訊對股東會決議無疑将有重大影響。

據了解，早在2013年，騰訊就參與設立衆安在線，持有其10.2%股份，與平安并列為第二大股東。

在壽險方面，2017年初，騰訊與高瓴資本等入股英傑華人壽(香港)，騰訊持20%股份，高瓴資本占40%股權。

同期，騰訊在内地還拿下了一塊壽險牌照，通過全資子公司北京英克必成科技有限公司拿下和泰人壽15%的股權，成為和泰人壽第二大股東。

除了财壽領域，騰訊近年來還保險經代業務闆塊進一步拓展保險版圖。2017年，騰訊發起設立微民保險代理有限公司，這是騰訊首次拿下一張具有絕對控制權的保險代理牌照。随後，微信錢包九宮格入口向微民保險代理開放，騰訊攜流量和場景進入保險業，引來市場側目。

2019年1月，成立于2013年的國銀保險經紀有限公司更名為北京騰諾保險經紀有限公司，而背後則是由騰訊旗下深圳市騰訊視頻文化傳播有限公司100%控股。

由此可見，通過參股或控股，騰訊已經構建起全牌照保險版圖。

03

盈利周期短，傳統汽車企業及互聯網新貴偏愛财險業

據『慧保天下』對78家财産險公司成立時間及首年盈利時間梳理發現，相對于經營周期更長的人身險，财産險公司普遍能更快實現盈利，超過5成的财險公司在成立5年内即實現首次盈利。

這或許是互聯網巨頭紛紛上演保險牌照搶奪戰的原因之一。

2013年以來，阿裡巴巴一直積極涉足保險行業，先後入股衆安保險、國泰産險等公司。2018年，京東出資5.36億元入股安聯财險中國，成為安聯财險中國的第二大股東。

傳統巨頭布局之外，不斷崛起的互聯網新貴，如滴滴也加入戰團。2020年3月，滴滴、聯想聯手大比例入股現代财險獲得監管批複，與此同時，現代财險從100%外資獨資控股，改為5家公司聯合持股。其中，原股東韓國現代海上火災保險株式會社持股減至33%，仍然為最大股東。

除了互聯網巨頭感興趣，汽車企業也對财險公司青睐有加。2020年12月，合衆财險發布股權變更預披露公告，大股東合衆人壽拟出讓該公司33.33%股權，受讓方為浙江吉利控股集團有限公司。目前，該股權交易已獲北京銀保監局批準。

其實，汽車企業入股财險公司并不少見。此前，包括上汽、廣汽、一汽、東風等大型汽車廠商都已成立或入股了保險機構，其中鑫安汽車保險就依托于一汽、衆誠汽車保險則依托于廣汽。

分析資本進入财險業的目的，或是巨頭謀求金融全牌照布局，或是希望與主業協同……

對于傳統保險公司而言，互聯網巨頭和實業資本的入局無疑也為整個保險業帶來變革。

一是傳統保險公司業務獲取方式變化，互聯網公司有流量和應用場景優勢，結合這些場景的保險業務或許會出現爆發式增長；二是互聯網公司的強項在于科技，科技賦能将推動保險産品創新、渠道變革；三是實業資本和保險相結合，有望與主營業務産生協同效應。

在業内人士看來，和其他外資财險公司一樣，三星财險一直面臨規模小的發展難題，發展多年僅有6家分支機構。年報數據顯示，三星财險2020年保險業務收入才突破10億元。2016-2020年，三星财險曆年保險業務收入分别為9.74億元、9.89億元、9.92億元、9.82億元、10.12億元。

此次引入新股東變更為合資法人後，三星财險将有望在互聯網業務和車險出行業務方面進行産品與服務模式的創新，加速進入發展的快車道。

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