世界多國的主要股指相繼跌至“熊市”水平，并且已進入熊市的股票市場仍存在估值偏高的情況。

美股标普500指數已正式邁入技術性熊市，美債收益率上漲和通脹疲軟推動了美元走高，這是美股上漲的另一個阻力因素。

MSCI發達國家指數顯示，在23個國家中，超半數的國家和地區指數跌超20％。美國、德國下跌24％，瑞士下跌20％。日本下跌13％，日經指數在6月20日盤中一度跌破3個月新低。

盡管美元在高漲，美股也表現良好。但其它地區的股市則相當糟糕，全球銀行股大跌，新興市場股市疲軟，新興市場貨币下跌，這表明了市場的穩定性已經被破壞。

俄烏沖突以來，能源危機。歐洲的股指今年以來都是下跌的。

新興市場國家的股市從高位下跌了差不多20%，這意味着其也進入到了熊市中。

美國通脹勢頭強勁，美聯儲上周吹響鷹派号角，開啟大規模加息。歐洲各國也緊随其後開啟加息時代。

報道稱，2022年1至6月，全球各國央行上調政策性利率的次數已達80次，創曆年之最，是去年同期的7倍，高于雷曼危機前、經濟形勢一片大好的2006年。

不斷飙升的通脹和政策制定者為應對通脹而采取的大幅加息措施終結了美國債券市場長達40年的牛市。随着債券和股票雙雙下跌，今年投資者的處境尤其艱難。

在最近的傑克遜霍爾會議上，美聯儲主席鮑威爾引用了上世紀60年代的債券熊市來支撐他的鷹派立場，他認為曆史經驗強烈警告人們不要過早地放松政策。

美聯儲在三周後的議息會議上加息75個基點的幾率約為70%。如果通脹率穩定在3%左右，美聯儲的終端利率可能會超過4.75%。

在各國央行不惜以經濟衰退為代價遏制通脹的堅定決心下，全球債券市場也陷入了熊市。

2022.6月以來10年期美國國債收益率首次跌破0.4%，再創曆史新低，而30年期美債收益率跌破1%至0.870%。

10年期中國國債收益率跌破2.6%，創18年來新低,

10年期英國國債收益率跌破0.1%，創曆史新低,

10年期德國國債收益率一度跌至-0.86%，創曆史新低。

從多方面來看，投資者現在面臨的經濟和政策現實很難不讓人回想起1960年代的債券熊市。當時，熊市始于1960年底的後半期，低通脹和失業率的時期突然結束。随着1970年代通脹加速，基準美國國債收益率飙升。而在1981年，時任美聯儲主席沃爾克将利率提高到20%以抑制物價壓力。

1919年至2021年，道瓊斯指數共經曆過九次比較明顯的熊市。時間上，平均持續2.3年，其中最長一次曆時五年多，而最短一次不足兩個月；空間上，平均跌幅48%，其中跌幅最大的一次累計下跌89%，最小的一次累計下跌36%；技術分析上，除1987年股災外，其餘八次熊市均有效擊穿并較長時間處于道瓊斯指數960日均線之下。

新冠疫情爆發和産油國間的石油争端。2020年開年新冠肺炎疫情爆發，而美國政府卻公開宣稱無需佩戴口罩等防護，助長新冠病毒的傳播速度，疫情在歐美各國以及中東等國家快速蔓延。

受疫情影響，實體經濟關門歇業，美國濫發貨币又導緻居民勞動意願下降，投資者對美國經濟未來走向産生極大疑慮。同時，道指在2020年初市盈率達到23倍，為曆史較高水平，已經積攢了一定泡沫，在疫情恐慌情緒下投資者抛售傾向極高。

此外，OPEC領頭國沙特與俄羅斯就減産未能達成協議，引發石油争端。

美股的大崩盤是必然會發生的，也許隻是它發生的時間是超過所有人的想像。

中國雖然沒有在金融上遭受嚴重危機的沖擊，但全球金融危機及經濟衰退的影響對中國的沖擊和考驗也是嚴峻的。

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