“子時得陽氣，醜則雞鳴；寅不通光，卯則日出；辰時食後，巳則挨排；日午天中，未則西蹉；申時晡、日落酉；戌黃昏、人定亥。”古人将十二地支，用在一日紀時是這樣描述的。

而放在一年中，2022年的壬寅年，顯然又與一日中的寅時極其相似。身處新冠大流行危機、烏克蘭危機、能源危機、美聯儲激進加息、全球經濟大衰退概率增加等各種不确定因素，我們仿佛看不清楚未來經濟走向。

在“子鼠年”的小心試探，2020年找到一條行之有效的疫情防控道路之後，“醜牛年”沿着這條路埋頭苦幹仍有收獲，因為心中有方向和光明，到了“寅虎年”原有方針遭遇到了挑戰，無論是疫情防控、還是烏克蘭危機、美聯儲激進加息，一件件都超出了預期。“寅不通光”，或許讓很多人開始迷茫，閑閑财經想說，“寅不通光”，其實就是黎明前的黑暗。

想要穿透黑暗，必須要從曆史經驗中去總結。

既然今天我們用了12地支紀年用來讨論了經濟周期，非常湊巧的是，就在最近的12年，就發生了著名的三個重大事件。

2010年的“寅虎年”，爆發了著名的“阿拉伯之春”；8年後，2018年中美貿易戰打響；4年後，烏克蘭危機引爆。

也就是說，世界局勢從來沒有消停過，真實情況是一場危機接着一場危機，而不是老百姓所希望的天下太平。

同時也給我們一個暗示，沒有過不去的坎，也别把當前危機太當回事兒。

需要指出的一個問題是，三次重大事件，分别發生在美國主導的三個經濟周期之中。

阿拉伯之春，發生在美聯儲量化寬松時期，2010年11月，美聯儲宣布第二輪量化寬松；中美貿易戰，關鍵時間點2018年3月，美國處于加息周期，并且是為期三年加息的最後一年；烏克蘭危機背景，2022年3月，美聯儲開啟了加息，并且是一輪超預期的激進加息。

衆所周知，在美元霸權的當今世界格局下，重大事件往往與美國轉移本土矛盾有關，而中美貿易戰，顯然跟阿拉伯之春、烏克蘭危機等典型的轉移美國本土通脹有本質的區别，背後原因更為複雜多面。

但，透過前兩次危機，我們仍可以對烏克蘭危機做出判斷。

“阿拉伯之春”持續的時間最長，從對金融市場的影響來看，直接導緻的後果是2010-2014的4年時間裡，國際油價都維持在高位；中美貿易戰，我們更加清楚，2018-2019兩年的時間側重的是“面”，全面打擊；2020年後是“點”，有針對性的制裁。

也就是說，無論是“阿拉伯之春”，或者說是中美貿易戰，均沒有一個清晰的結束時間點，但對金融市場上的影響，顯然不是事件本身，而是美國經濟周期時間節點。

美聯儲在2015年底進入加息周期，2014年油價開始大跌，不難看出，“阿拉伯之春”已經成功幫助美國轉移了本土通脹；2018年底，美聯儲結束加息周期，中美貿易戰并未結束。

呈現在A股市場的表現是，2014年後出現了一波像樣行情，2018年底2019年初築成了底曆史大底。

這個就給我們一個暗示，關鍵重大事件并不能左右宏觀經濟本身，以及決定股市的重要拐點，評判标準是美國是否成功轉移本國矛盾，是否進入了一輪新周期。

以此，我們可以用兩次經驗來看烏克蘭危機了，不出意外的話，烏克蘭危機恐怕很難在短期内結束，再持續個一兩年，都是有可能的。

而全球經濟見底，或者說股市見底，不是看烏克蘭局勢，而是要看美國能否成功轉移本土通脹。2022年激進加息，這就意味着美國以極快速度度過了一劫。加息尾聲，大概率也就意味着股市觸底。

當然了，烏克蘭局勢的複雜性、新冠大流行陰雲不散，可能仍然無法讓人看得那麼透徹。時間是最好的良藥，隻有過了“寅不通光”的虎年，2023年點卯的時候，一切就豁然開朗了。

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