9月21日開啟下一輪漲勢，龍頭紙企通知10月1日起上調500元/噸，其他紙廠25日起上調500元/噸，經銷商随即跟漲200-300元/噸，市場價漲至6400元/噸上下。此輪白卡紙提價可謂“瘋狂”，主因單次提價幅度為曆年來最大，500元/噸，并且傳聞11月份将持續拉漲500元/噸，直至突破7000元/噸大關，而近年最大提價幅度為2017年的300元/噸，按目前漲價規劃，在10月底的時候将與2017年11月份最高價7110元/噸比肩。

一、白卡紙大漲的支撐點何在？我們分析原因有以下幾點：

1、替代品競争減弱。随着消費能力的提高，及白闆紙騰退、外廢清零等，似乎都在刺激一種産品的誕生——“雲帆”，緩解了2019年新投産能（設計年産能75萬噸，實際年産能可達100萬噸）對今年市場的沖擊，同時也為将來的新投産能開辟一片新需求。今年受突發公共衛生事件及雲帆推廣時間短等，目前對白闆紙市場暫未形成大範圍的影響。白闆紙龍頭紙企在淡季期間快速、大幅漲價，并且在周邊紙廠價格回落或讓利的情況下仍可保持穩定至今，也增強了白卡紙企業在節日消費來臨前漲價的信心；

2、行業集中度提高是不争的事實。2019年金光紙業在四大集團中白卡紙産能占比39%%，2020年達到63%，随着産能占比的增加，定價話語權增重，并且對市場的管理程度加深，減少市場低價無序競争局面，并且現在供貨商庫存普遍偏高，在各種成本增加的情況下，跟漲積極性較高；

3、對“金九銀十”旺季的預期。9月份随着學生開學，加之中秋、國慶雙節，在社會活動增多的情況下，對白卡紙消費存增加預期，并且秋季口罩盒訂單将增多、後期疫苗問市後包裝盒訂單、禁塑後外賣紙桶、餐盒等，均支撐後期白卡紙需求向好預期，而前期工廠主動去庫存、調産品結構，削減自身不利因素對漲價的制約；四、2021年及未來新增産能将井噴式增加。2021年年中将投産90萬噸産能，三季度計劃投産90萬噸，集中在廣西地區，并且廣西地區将來規劃産能395萬噸。2021年白闆紙供應将新增170萬噸，市場競争将加劇。

二、帶來的影響

1、供應将增加。目前木漿價格走勢較為疲軟，白卡紙利潤相對其他産品高位，盈利高将帶動企業生産積極性及在建項目的投産速度，據了解，河南地區紙企重啟投産計劃，9月已投料出紙，湖北地區紙廠開始接單。廣西地區新建項目将提前一個季度投産。

2、需求可能減少。據國家統計局數據顯示，2020年1-7月，白酒、中成藥、軟飲料、四大家電（空調、彩電、電冰箱、洗衣機）産量較去年同期均出現不同程度的下降，在終端整體需求減少的情況下，白卡紙漲價或導緻傳統需求出現減少，而新增需求在成本增加後，或考慮替代品的多樣性。

3、進口紙的沖擊。雖然進口白卡紙價格高位，但亂碼紙價格優勢明顯，亦将對部分品牌市場占有率形成沖擊。

綜上所述，在未來新增産能釋放前，白卡紙價格上漲或已成定局。目前終端需求較疲軟，在春節消費釋放前對價格持續大幅上漲支撐力度有限，預計此輪價格上漲漲幅及落實時間受供需端博弈而定。

三、限塑令下，我國新注冊造紙相關企業上半年同比增長210%

而據數據顯示，目前我國共有8.8萬家造紙相關企業，2019年相關企業新注冊1.2萬家，同比增長43.67%，今年上半年新注冊1.6萬家，同比增長210%。從地區分布來看，浙江省以2萬餘家企業排名全國第一，廣東、江蘇、福建、山東分居2-5名。

1、2019年新增企業1.2萬家

　　我國作為傳統造紙大國，随着國民經濟的快速發展，國内造紙行業部分優秀企業已經完成從傳統造紙業向現代造紙行業的轉變。企查查數據顯示，截至2020年9月份，國内現存紙制品制造相關企業共8.8萬家。

　　随着近年來禁塑令等政策的推行，2016年之後造紙相關企業新注冊量增長迅速。企查查數據顯示，2019年共新注冊企業1.2萬家，同比增長43.67%。

　　繼今年年初國家發展改革委和生态環境部出台《關于進一步加強塑料污染治理的意見》之後，國家發改委、生态環境部等9部委聯合發布《關于紮實推進塑料污染治理工作的通知》。通知的發布不僅意味着一次性塑料餐具時代的終結，也預示着造紙行業新風口的到來。

　　企查查數據顯示，今年截至8月底，紙制品相關企業共新注冊2.5萬餘家，其中上半年（1-6月份）共注冊1.6萬餘家，同比增長210%。分攤到季度來看，二季度共注冊1.2萬餘家相關企業，是一季度數據的2.5倍，同比增長279%。

2、61%的企業歸屬于制造業

　　我國紙及紙闆生産主要集中在浙江、廣東、江蘇等東部沿海省份。企查查數據顯示，浙江共擁有造紙相關企業2萬餘家，排名第一，廣東、江蘇、福建、山東居二至五位。據中國造紙協會統計數據顯示，2019年，廣東、山東、浙江三省紙及紙闆生産量占全國總産量比重分别為17.31%、16.99%、13.27%。

　　近期國内造紙相關上市公司陸續公布半年度報告，最高的是晨鳴紙業，達136億元，營收超過100億的還有恒安、太陽和理文。企查查數據顯示，造紙相關企業大多數集中在制造業，數量占總量的61%，其次為批發和零售業，占比達28%。

　　從注冊資本來看，造紙相關企業主要集中在注冊資本100萬-500萬這個區間，注冊資本在1000萬以上的企業，數量占總量的13%。

内容來源：隆衆資訊、新京報貝殼财經，由紙引未來網綜合編輯發布

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