文：向善财經

今年2月份，美國食品和藥品監督管理局（FDA）報告稱4名嬰兒在食用雅培奶粉後感染克羅諾杆菌（其中2人死亡）。随後，雅培被迫關閉了位于密歇根的生産工廠，并對涉事奶粉進行大規模召回。

但未曾預料到的是，雅培關閉一家工廠産生的供應缺口竟如蝴蝶效應扇起的飓風那樣，逐漸使整個美國奶粉供應鍊全線崩潰。特别是在過去幾個月裡，美國“奶粉荒”愈演愈烈，一些較偏遠地區的嬰兒奶粉市場甚至直接斷供。

為了應對奶粉荒，美國政府和FDA一方面與雅培達成協議，加快恢複奶粉生産；另一面又主動放開并允許海外的嬰幼兒配方奶粉進入美國市場，以幫助緩解全美奶粉短缺問題。截至目前，美國已向澳大利亞奶粉制造商Bubs Australia和英國Kendamil等奶粉品牌采購并空運了超百萬罐嬰幼兒奶粉。

從上述資料來看，FDA似乎已經認可了歐盟标準或澳洲标準的嬰幼兒配方奶粉。而受限于人種差異、營養需求差異和産量标準等多方面因素影響，國産奶粉或許仍然難以走進美國市場，但這并不意味着中國奶粉品牌無法從中分一杯羹。

事實上，據路透社6月4日報道，健合國際控股有限公司一位高管表示，該公司正與美國食品和藥物管理局(FDA)密切合作，以獲得從法國和澳大利亞等地向美國運送合生元嬰兒配方奶粉用品的批準。

除此之外，澳大利亞乳業巨頭貝拉米等多家乳制品企業，同樣向FDA提交了向美國供應嬰幼兒配方奶粉的申請。而衆所周知的是，貝拉米早在2019年就已經被蒙牛所收購。

那麼健合（合生元）、蒙牛（貝拉米）們擠進美國市場大門的勝算有多少？而美國奶粉荒對中國奶粉行業的啟示是什麼？這一切都值得我們去探究一二。

品牌支系試水，美國奶粉大門難敲開？

前邊提到，為了應對奶粉荒，FDA放開了海外嬰幼兒配方奶粉進入美國市場的政策限制，雖然這給了合生元、貝拉米們進入美國市場的機會，但也吸引來了新西蘭的恒天然、A2 Milk等衆多海外乳企，如恒天然們同樣向FDA提交了為美國供應嬰幼兒配方奶粉的申請。

那麼與恒天然們相比，合生元、貝拉米們沖擊美國市場的優劣勢有哪些？

一：優勢方面。

雖然在國内奶粉市場上，貝拉米們的品牌影響力遠不如飛鶴、君樂寶等國産奶粉，但在法國和澳大利亞等海外奶粉市場，合生元和貝拉米卻是當之無愧的行業頭号玩家，甚至在産品力和品牌力方面絲毫不遜色于恒天然等老牌國際乳企。

據天眼查APP數據顯示：2021年健合集團在中國内地以外的澳洲、新西蘭等乳制品高度發達地區共實現營收24.632億元。其中，嬰幼兒營養及護理用品分部，在法國錄得雙位數的強勁增長。

并且據獨立研究數據供應商GERS的資料顯示，健合集團于2021年底前在法國藥房渠道繼續穩居有機嬰幼兒配方奶粉類别榜首，市場份額高達40.3%。

而被蒙牛收購的澳大利亞有機嬰幼兒配方奶粉品牌貝拉米，不僅位列世界三大有機奶粉品牌之一，此前更是在澳大利亞本土市場份額排名中奪得第一。最為關鍵的是，貝拉米的嬰兒奶粉具備着NASAA和ACO雙重權威認證，而NASAA的檢測證書不僅在澳洲有效，在海外多個國家同樣被認可，其中就包括美國。

所以，美國奶粉市場最基本的産品篩選門檻并不能難倒合生元和貝拉米們，甚至還能在與恒天然等國際乳企的競争中略占上風。但終究不可忽視的是，合生元們進入美國市場面臨的不利因素也同樣“緻命”。

二：劣勢方面。

中國奶粉企業的關聯背景或許會成為合生元、貝拉米們進入美國奶粉市場的最大不确定性因素。

2008年國内爆發的“三聚氰胺事件”，不僅嚴重損害了中國乳制品品牌的國際聲譽，更一度引起了全球的乳制品安全危機。多個國家和地區開始全面或部分禁止中國奶制品及相關産品（糖果、咖啡和巧克力等）的銷售或入口，其中美國FDA更是直接對中國潛在危險食品（包括乳制品）發起了“進口警告”（即“自動扣留”）等諸多防範措施。

再加上中美兩國近年來的關系相對緊張，大小貿易摩擦不斷。所以即便是貝拉米、合生元們頗具産品優勢，但作為“甲方”的FDA采購其它奶粉品牌的可能性依然很大，畢竟如恒天然、達能等“身世清白”的“乙方”們實力同樣不容小觑。

那麼在不确定性因素如此強的情況下，為什麼健合集團和貝拉米們仍選擇向FDA申請？

在向善财經看來或許有兩方面原因：一是趁着美國奶粉荒，各大海外乳企巨頭們可以在援助的同時賺一波快錢。

雖然美國總統拜登已經啟動了《國防生産法》，以加快嬰兒配方奶粉的生産。但遠水解不了近渴，當前緩解美國奶粉荒的最佳路徑依然是大批量采購進口海外奶粉。

而這就意味着，一旦貝拉米們通過了FDA的申請，那麼美國超百萬罐的奶粉訂單将直接給貝拉米們帶來一頓難得的“饕餮盛宴”。

二是押賭奶粉荒之後，美國會逐漸打開市場，而提前布局則有利于品牌在未來獲得市場先發優勢。

在向善财經看來，賺“奶粉荒”的快錢或許隻是貝拉米們下場的淺層原因，其真正渴望的還是美國這塊龐大的市場蛋糕。

事實上，雅培奶粉染菌事件隻是美國奶粉荒的導火索，其根本原因還在于美國奶粉“集采制度”下，整個奶粉生産供應鍊高度集中卻又極度僵化，采取的是以量定産，而沒有備用産能。如雀巢、雅培、美贊臣和百利高四家乳業巨頭掌控着美國90%的配方奶粉供應，而雅培更是占據了美國配方奶粉市場超40%的産品份額。

除此之外，由于美國對本土奶粉生産商過度的貿易保護主義，緻使海外奶粉品牌幾乎難以在美國市場立足。所以當市場内外供需各方面因素穩定時，美國的奶粉生産供應可以實現恰到好處的産銷自洽，而一旦出現雅培奶粉染菌這樣的“黑天鵝”事件，全美的奶粉生産供應鍊都将牽一發而動全身。

所以，貝拉米們在賭此次美國奶粉荒之後，FDA會吸取教訓，從而長久地放開美國奶粉市場。屆時，在本次“奶粉荒”中救美國嬰幼兒們于“饑餓”之中的奶粉品牌們，自然更容易博得美國寶爸寶媽們的青睐。

不過，即便是在奶粉荒之後，美國奶粉市場沒有發生根本性的改變，但隻要通過了FDA的申請和采購，那對貝拉米們來說，這就是一筆穩賺不賠的好買賣。

美國奶粉荒之下，中國奶粉的啟示與機遇

盡管此次美國爆發的“奶粉荒”幾乎不可能影響到國内奶粉市場的正常供給，但俗話說前車之鑒，後事之師。在向善财經看來，美國奶粉暴露出的問題似乎确實給中國奶粉行業帶來了一些啟示和新想法。

一是曾令國内中小奶粉廠商們頗為緊張的奶粉大規模集采論，似乎可以告一段落了。

去年港股消費投資圈中流傳着這樣一個段子：在8月19日，中國飛鶴( HK:06186 )的二季報業績說明會上，高盛的研究員猶豫了半天，鼓起勇氣問了一句：“奶粉會不會集采？”

該段子提出的時代背景是在教育、醫療和住房三座大山重壓之下，我國新生兒出生率的不斷下滑，高層連續放開了二孩、三孩政策。與此同時，國内市場出現了兩大新的風向變化：一是雙減政策落地，教培行業熄火；二是集采改革，創新藥遭遇集采“靈魂砍價”。

關于雙減政策的落地，曾有不少投資人猜測：一方面是為了促進教育公平，但另一方面或許與校外學科類教育培訓虛火過旺，沉重的教培經濟壓力和焦慮情緒在一定程度上影響到了新生人口的出生率。

而緊接着高層對創新藥集采的決心似乎更加證明了投資人心中的猜想，一切事關國計民生、增加普通家庭生養育負擔的消費品，都存在被裹挾入集采的可能。

所以參考教培行業的熄火和創新藥的集采砍價，不排除為了進一步刺激生育，高層将加強規範育兒行業的可能性，比如實施大規模的奶粉集采或制訂奶粉産品限價等相關措施，從而加快推動國産奶粉品牌市場度的集中。

而如今，美國“奶粉集采”制度的脆弱性被雅培掀了個底朝天，所以有業内人士指出，“我國奶粉行業應謹防形成這種病态的，牽一發而動全身的市場格局。”

事實上，在向善财經看來當年三鹿奶粉事件之所以能影響到如此多的品牌和消費者，很大程度上就是因為三鹿集團壟斷了上遊大部分的奶源，再加上國内沒有與之匹敵的競争對手，三鹿奶粉一家獨大，因此喪失了質量安全的危機感，最終出現了“一顆老鼠屎，壞了一鍋湯”的三聚氰胺事件。

所以在這種情況下，由少數品牌中标并集中掌控國内大部分市場的奶粉集采論确實可以消停了。甚至相反的是，為了促進就業和刺激行業活力，市場方面可能會主動放進來一些國外奶粉品牌鲶魚進來，以刺激國産奶粉品牌時刻保持質量安全競争危機。

二是從短期來看，雀巢等外資品牌被美國奶粉荒牽制，國産奶粉品牌或将迎來一個短暫的市場紅利期。

可以預料到，在此次美國奶粉荒和染菌事件後，雅培奶粉在國内市場的名聲将一落千丈，其部分市場份額或将被迫空出。而雀巢（惠氏）、美贊臣們受限于美國奶粉荒，主要奶粉産能也将優先供應美國市場，再加上因疫情影響國際物流受阻，所以國内市場可能會短暫出現一個進口奶粉減少的空檔期。

而這對新崛起的國産奶粉品牌們來說，無疑是更進一步的絕佳機會。

隻是君樂寶們能否及時抓住這一稍縱即逝的紅利期，用優質産品和品牌營銷攻入雀巢們的市場腹地，這或許将由時間來見證。

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