《反脆弱》是一本研究不确定性和概率的一本書，作者塔勒布就是那位預測了2008年金融危機的人，為此他寫出了那本驚世駭俗的《黑天鵝》。《反脆弱》這本書，可以視為《黑天鵝》一書的延伸。

什麼是“反脆弱”呢？這是作者創造的一個詞。風會吹滅蠟燭，但也會使火越燒越旺，這句話概括了塔勒布對“反脆弱”的看法。有些事物，能從波動性、随機性、混亂和壓力中收益，這些事物就是具有“反脆弱”的。

正如這本書的副标題：如何在不确定性中受益，實際上，我們也可以在生活會投資中，建立自己的“反脆弱”系統來抵禦不确定性風險。

首先，在面對不确定性，或者經曆了重大風險之後，傳統做法往往是被動加強應對措施。

如911事件後，美國加強高樓安保、加強航空管制、給情報系統批更多預算等等；傳統金融領域的“壓力測試”，則更是一種面對意外的普遍做法。

一、減少不利因素以降低脆弱性

“反脆弱”的反義詞是“脆弱”，而降低脆弱性的方法，就是減少自己暴露在風險中的概率。

對于我們個人而言，盡量避免從事高危行業，哪怕收入更高；

對于公司而言，尤其是初創公司，避免冒險、避免賺取風險過大的利潤，要先保證活下去。2008年，很多投資銀行都是為了賺取“保險費”那點蠅頭小利，冒險承保了大量高風險的不良資産，最後在金融危機的襲擊下才宣告破産。

二、利用“杠鈴策略”加固反脆弱性

什麼是“杠鈴策略”？這個概念零散的出現在書中，我們一起看一下：

首先，杠鈴策略也叫“雙峰策略”，是一個實現反脆弱性、向三元結構第三類轉移的方法。

我們在之前的文章中介紹過三元結構，向第三類轉移，即把自己放置于“喜歡錯誤”的情況下，樂于犯更多的小錯、承受更多小的傷害，而避免承受滅頂之災。

杠鈴策略是一種形象的比喻，它由兩個極端條件組成，中間空無一物。

利用杠鈴策略，我們可以通過在某些領域采取保守策略，而在其他領域承擔很小風險的雙重态度，從而實現反脆弱性。一面是極端的厭惡風險，一面是極端的風險偏好，而不采取“中等”或“中庸”的風險策略，因為這種策略都是騙人的把戲。

如果某個人将100%的資金都投入所謂的評級為“中等風險”的證券，那麼他可能由于計算錯誤而承受毀滅性打擊。而如果他将90%的資金做類現金管理，剩餘10%投資于風險與收益都極高的證券，那麼他潛在的損失上限就是10%，而收益則沒有上限。

反脆弱是積極主動 保守穩健的組合。極好和極壞——這兩種極端情況都要重視，而中間的“中庸”部分則可以選擇規避。尤其在投資中，這種策略非常實用，它可以成為資産配置的一條金科玉律。

三、主動選擇試錯

試錯這件事，本身也是一種冗餘。

書中提到了一位叫斯德姆的船長，他擅長從海底打撈失蹤多年的沉船。

斯德姆船長從可能出現沉船的海域入手，結合标有藏寶概率的地圖，并逐一進行深度搜索。正是利用這種試錯法，他意外打撈到了沉沒200多年的、價值約10億美元的一搜西班牙戰艦。

在充滿黑天鵝的世界中，積極且理性的試錯，将每次試錯成本控制在最小，技能不斷增加自己在不确定性事件發生時，受益的概率。

《反脆弱》絕非一本隻看一遍就能消化的書。

塔勒布構建了一個完整的、嚴謹的、富有颠覆性的知識體系，我們需要在工作、生活中逐漸摸索，才能一點點體會出這本書的精妙之處。

最後，我們用詩人兼哲學家尼采的那句話來做結語：

殺不死我的，隻會讓我更堅強。

金投手理财 / 整理發布

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