來源：壹财信

作者：白 羽

9月29日，證監會第十八屆發行審核委員會2022年第112次發審委會議結果公告顯示，由安信證券保薦的歐克科技股份有限公司（下稱“歐克科技”）首發獲通過，将登陸深交所主闆。

歐克科技主要從事生活用紙智能裝備的研發、生産、銷售與服務，産品主要包括全自動抽取式紙巾生産線、全自動卷紙生産線、全自動手帕紙生産線等。近兩年，歐克科技新增一項業務，開始從事全自動口罩生産線的生産，導緻其收入大幅波動而受到廣泛質疑。

一募投項目大部分已建成

2018年至2021年1-9月（下稱“報告期”）歐克科技分别實現營業收入18,564.61萬元、22,620.83萬元、52,881.39萬元、42,233.82萬元，同期淨利潤分别為4,231.90萬元、5,899.91萬元、24,669.59萬元、18,651.06萬元。

其中，2020年新冠疫情出現後，歐克科技快速研發生産出了全自動口罩生産線并實現銷售金額31,179.44萬元，當年度業績暴增。但當年生活用紙智能裝備業務的銷售占比出現了一定的下滑，由上個年度的99.96%下滑至39.36%，業務收入金額也同比下降7.78%。但報告期最後一期，僅三個季度歐克科技的生活用紙智能裝備銷售收入就達到了39,679.97萬元。

同時，歐克科技的毛利率也基本維持在較高水平，報告期内主營業務綜合毛利率分别為48.44%、48.36%、66.76%和47.53%。得益于業績的高速增長，歐克科技的負債壓力明顯減少，各期資産負債率分别為70.91%、64.39%、53.11%、30.23%。同期，公司資金較為充裕，各期經營活動産生的現金流量淨額分别為1,423.08萬元、5,560.94萬元、14,721.13萬元、14,017.79萬元；各期末貨币資金分别為2,028.06萬元、4,371.05萬元、9,382.12萬元、12,668.90萬元。

此次IPO，歐克科技拟募集資金為130,000.00萬元，其中将有30,570.98萬元直接用于補充流動資金。

不僅如此，歐克科技還有一募投項目大部分已建成，上市後或應加強對募集資金使用的監管。

生活用紙可降解包裝材料生産建設項目（下稱“可降解項目”）拟投入募集資金23,899.73萬元，簽署于2022年1月10日的招股書顯示，可降解項目一期工程已開工建設，項目總建設期為24個月。

而在招股書之前，2021年11月30日公示的可降解項目環評文件顯示，項目主體工程（生産車間：包括5處廠房中的生産線）以及儲運工程（原料成品倉庫）、公用工程（供電供水系統）均已全部建成，已建建築面積合53,659.52平方米。

環評文件中，可降解項目僅剩輔助工程（辦公區宿舍區）和環保工程（廢水廢氣處理、噪聲固廢治理）未建，未建建築面積為7,715.00平方米，施工工期僅為1個月。

（截圖來自項目環評文件）

采購數據與供應商信披矛盾

《壹财信》研究發現，歐克科技的招股書披露的采購數據與供應商數據存在矛盾。

歐克科技的産品為非标準、定制化的專用設備，生産所需材料及零配件數量衆多，公司采購原材料主要包括标準件、電氣件、機加件、基礎材料等。

招股書顯示，報告期内原材料供應商榜單上始終位列前二的供應商廣州高威科電氣技術有限公司（下稱“廣州高威科”）主要為歐克科技提供電氣件，各期的采購金額分别為725.23萬元、739.71萬元、1,388.33萬元、1,645.71萬元。

廣州高威科系創業闆IPO企業北京高威科電氣技術股份有限公司（下稱“高威科”）的全資子公司。盡管歐克科技并未進入高威科的前五大客戶行列，但高威科IPO所聘請的北京市環球律師事務所出具的《關于高威科首次公開發行股票并在創業闆上市之補充法律意見書（一）》（下稱“高威科IPO法律意見書”）中提及了高威科與歐克科技的交易金額。

高威科IPO法律意見書顯示，2019-2020年高威科對歐克科技的銷售收入分别為633.07萬元、1,324.74萬元，和歐克科技披露的同期金額分别相差106.64萬元、63.59萬元。

（截圖來自高威科IPO法律意見書）

此外，歐克科技的員工社保繳納人數也存在疑點。

招股書顯示，2018、2019年歐克科技的在冊員工人數分别為442、495人，其中社保繳納人數分别為75、291人。

而據企信網，歐克科技及其合并報表範圍内子公司的工商年報顯示，2018、2019年歐克科技及其子公司的社保繳納人數均為0人。

（截圖來自企信網工商年報其一）

同時企信網還顯示，全資子公司江西歐克機械制造有限公司在江西省市監局2018年的企業年度報告公示信息檢查中被發現問題已責令改正，在企業即時公示信息檢查中被發現未按規定公示應當公示的信息。

（截圖來自企信網）

在雙随機檢查中被發現公示信息有問題後，歐克科技是否仍存在公示信息未填報或填報出錯的問題，工商年報與招股書出現矛盾，報告期前兩年員工社保繳納情況真實性存疑，均需公司給出解釋。

關聯交易與獨立性值得關注

本次發行前，歐克科技為典型的家族企業無外部股東，共5名自然人股東分别為胡堅晟、胡甫晟、李燕梅、胡霞群、胡敏慧，其中前三人系公司的共同實際控制人，胡堅晟、李燕梅系夫妻關系，胡姓四人系兄弟姐妹關系。

2012年9月，曾招祥與付建華共同出資200.00萬元設立江西耐斯機械進出口有限公司（下稱“江西耐斯”），從事機械設備的進出口貿易業務，為歐克科技的進出口貿易平台。

曾招祥與付建華系代實際控制人胡堅晟、胡甫晟持有江西耐斯股權，江西耐斯受到胡堅晟、胡甫晟最終控制，但招股書中并未解釋存在股權代持的理由。

報告期内，為完善公司結構，減少關聯交易，歐克科技實施了對江西耐斯的收購。2020年1月，曾招祥與付建華将持有的江西耐斯合計100.00%股權以共計210.00萬元的價格轉讓給歐克科技，轉讓價格均為1.05元/注冊資本，招股書并未披露此定價的依據。

收購标的收購當期及前一期業績情況及财務數據顯示，江西耐斯截至2019年末的所有者權益為517.84萬元。這意味着前述轉讓價格低于江西耐斯的賬面淨資産。

除了收購關聯方的情況外，還存在多家關聯方與歐克科技共用商号的情況。

招股書顯示，“OK歐克”系歐克科技所有的主要注冊商标，并常用于産品外包裝标識與宣傳标語，然而在企業名稱中使用相同字号的關聯方不少。

東莞市歐克華迪鋁塑制品有限公司（下稱“歐克華迪”）、DongGuan OK Packaging Manufacturing Co., Limited（香港歐克華迪）、廣東歐克實業投資有限公司、廣東歐克塑業股份有限公司均為實控人李燕梅的哥哥李小榮所控制的關聯方。

招股書第160頁解釋稱，歐克華迪生産的主要産品為鋁箔袋包裝材料，與歐克科技産品生活用紙包裝材料存在區别。

歐克華迪的客戶主要為廣州黃振龍涼茶有限公司、東莞市阿麥斯食品有限公司、廣州景騰醫療科技有限公司、廣州澤力醫藥科技有限公司等食品、醫藥制造企業，而歐克科技主要服務于生活用紙行業生産商，兩公司的客戶區分度較大。

但招股書在112頁披露前五大客戶時顯示，歐克科技同樣有醫療行業大客戶。

歐克科技因口罩機業務在2020年新增了杭州惠康醫療器械有限公司、浙江金藍醫療科技有限公司等醫療企業大客戶，而非口罩機業務大客戶中上市公司穩健醫療也屬于醫療相關的醫藥制造業。

另外，歐克科技2020年5月成立了全資子公司九江歐克新型材料有限公司，經營範圍第一項即為“包裝裝潢印刷品印刷”，與歐克華迪第一項經營範圍一緻，業務獨立性存疑。

已經曆IPO一年的審核，歐克科技仍面臨種種疑問，我們也将繼續關注其後續的進展。

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